受半導(dǎo)體市場(chǎng)下行周期影響 滬硅產(chǎn)業(yè)去年凈利降約四成

每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 文多    

4月12日晚間，半導(dǎo)體硅片龍頭滬硅產(chǎn)業(yè)（SH688126，股價(jià)12.77元，市值350.81億元）披露2023年年報(bào)。2023年，滬硅產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.90億元，同比下降11.39%；歸母凈利潤(rùn)1.87億元，同比下降42.61%；實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)-1.66億元，同比下降243.99%。

對(duì)于業(yè)績(jī)變化，滬硅產(chǎn)業(yè)表示，2022年度受半導(dǎo)體下游市場(chǎng)強(qiáng)勁需求的影響，公司營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)和各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)較2021年度均大幅改善。但2023年度受整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和半導(dǎo)體市場(chǎng)下行周期的影響，公司營(yíng)業(yè)收入較2022年度有所回落，降幅為11.39%，同時(shí)由于公司擴(kuò)產(chǎn)過(guò)程中不可避免的前期投入和固定成本較大，加之研發(fā)費(fèi)用持續(xù)投入較大，導(dǎo)致2023年業(yè)績(jī)指標(biāo)較2022年度有所下滑。

毛利率下滑

滬硅產(chǎn)業(yè)表示，盡管2023年半導(dǎo)體行業(yè)受終端市場(chǎng)需求疲軟影響，但公司作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的半導(dǎo)體硅片供應(yīng)商，通過(guò)持續(xù)的市場(chǎng)開(kāi)拓和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，使得主要產(chǎn)品300毫米（12英寸）、200毫米（8英寸）及以下硅片（含SOI硅片）仍然保持了穩(wěn)定的產(chǎn)能利用率和出貨量。

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)看，滬硅產(chǎn)業(yè)2023年200毫米（8英寸）及以下尺寸半導(dǎo)體硅片營(yíng)收為14.52億元，占總營(yíng)收的比例約為45.52%；300毫米（12英寸）半導(dǎo)體硅片營(yíng)收為 13.79 億元，占比約為43.23%。

據(jù)滬硅產(chǎn)業(yè)2023年年報(bào)，300毫米芯片制造對(duì)應(yīng)的是90nm及以下的工藝制程，包括常見(jiàn)的90納米、65納米、55納米、45納米、28納米、16/14納米、10/7納米、5/3納米等；200毫米芯片制造對(duì)應(yīng)的是90納米以上的工藝制程，包括常見(jiàn)的0.13微米、0.15微米、0.18微米、0.25微米等。

滬硅產(chǎn)業(yè)表示，公司半導(dǎo)體硅片收入的減少主要是由于200毫米及以下尺寸半導(dǎo)體硅片的收入下降2億元，受托加工服務(wù)收入和300毫米半導(dǎo)體硅片的收入各下降約1億元。由于200毫米及以下尺寸半導(dǎo)體硅片和受托加工服務(wù)的銷(xiāo)量下降明顯，因此固定成本占比高會(huì)對(duì)這兩類(lèi)產(chǎn)品的毛利影響更為顯著。

需要注意的是，200毫米及以下尺寸半導(dǎo)體硅片2023年毛利率為17.23%，同比減少9.22個(gè)百分點(diǎn)；300毫米半導(dǎo)體硅片毛利率為10.45%，同比減少1.90個(gè)百分點(diǎn)。

滬硅產(chǎn)業(yè)認(rèn)為，結(jié)合Gartner、Techinsights等機(jī)構(gòu)的中長(zhǎng)期預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)受新能源汽車(chē)、大數(shù)據(jù)以及人工智能等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展驅(qū)動(dòng)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將在2024年恢復(fù)增長(zhǎng)、進(jìn)入周期性上升通道。公司所處半導(dǎo)體硅片細(xì)分行業(yè)處于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與整體半導(dǎo)體行業(yè)所呈現(xiàn)的景氣度密切相關(guān)。

庫(kù)存量增加

截至2023年末，滬硅產(chǎn)業(yè)子公司上海新昇半導(dǎo)體科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)上海新昇）300毫米半導(dǎo)體硅片總產(chǎn)能已達(dá)到45萬(wàn)片/月，并且在2023年12月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)滿(mǎn)產(chǎn)出貨。預(yù)計(jì)到2024年底，上海新昇二期30萬(wàn)片/月300毫米半導(dǎo)體硅片產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目將全部建設(shè)完成，實(shí)現(xiàn)公司300毫米硅片60萬(wàn)片/月的生產(chǎn)能力建設(shè)目標(biāo)。

此外，上市公司子公司上海新傲科技股份有限公司、Okmetic的200毫米及以下拋光片、外延片合計(jì)產(chǎn)能超過(guò)50萬(wàn)片/月，二者的200毫米及以下SOI硅片（絕緣底上硅，半導(dǎo)體硅片的一種）合計(jì)產(chǎn)能超過(guò)6.5萬(wàn)片/月。

2023年，滬硅產(chǎn)業(yè)200毫米及以下尺寸半導(dǎo)體硅片生產(chǎn)量為368.23萬(wàn)片，同比下降23.72%；銷(xiāo)售量為351.76萬(wàn)片，同比下降24.18%，生產(chǎn)量、銷(xiāo)售量下降幅度基本一致。

相比之下，上市公司300毫米半導(dǎo)體硅片在2023年的生產(chǎn)量為362.29萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)20.09%；銷(xiāo)售量為293.58萬(wàn)片，同比下降3.48%。生產(chǎn)量與銷(xiāo)售量的背離，導(dǎo)致庫(kù)存量增加明顯。2023年，滬硅產(chǎn)業(yè)300毫米半導(dǎo)體硅片庫(kù)存量90.05萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)322.97%。

滬硅產(chǎn)業(yè)表示，根據(jù)公司對(duì)300毫米半導(dǎo)體硅片市場(chǎng)需求和公司的生產(chǎn)備貨戰(zhàn)略，生產(chǎn)量和庫(kù)存量較同期均有所上升。

300毫米半導(dǎo)體硅片庫(kù)存量的上升，也對(duì)存貨和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流帶來(lái)影響。2023年，滬硅產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2.75億元，主要是由于公司營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少，同時(shí)公司報(bào)告期內(nèi)備貨較多，存貨大量增加所致。

據(jù)悉，2023年上市公司存貨較上年度末增加6.26億元，增幅為76.04%，主要是由于公司備貨導(dǎo)致原材料和產(chǎn)成品增加所致。

值得一提的是，滬硅產(chǎn)業(yè)還在繼續(xù)建設(shè)300毫米半導(dǎo)體硅片產(chǎn)能。據(jù)悉，滬硅產(chǎn)業(yè)子公司上海新昇已與太原市人民政府、太原中北高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署合作協(xié)議，計(jì)劃與其他投資方共同在太原當(dāng)?shù)赝顿Y建設(shè)“300毫米半導(dǎo)體硅片拉晶以及切磨拋生產(chǎn)基地”。

太原生產(chǎn)基地計(jì)劃總投資額91億元，預(yù)計(jì)將于2024年完成中試線(xiàn)的建設(shè)。上海新昇將通過(guò)太原生產(chǎn)基地的建設(shè)鞏固公司在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體硅材料領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)品種類(lèi)、豐富產(chǎn)品組合，并以太原生產(chǎn)基地為載體，持續(xù)推動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。