出行景氣度延續(xù)，機(jī)構(gòu)看好交通運(yùn)輸板塊一季度增速

據(jù)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)，2024 年清明假期（4.4-4.6）預(yù)計(jì)全社會(huì)跨區(qū)域日均流動(dòng)量 2.5 億 人次，比 2019 年同期日均+21%。據(jù)文旅部統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)旅游人次/旅游總花費(fèi)/人均消費(fèi)可比口徑較 2019 年同期+11.5/12.7/1.1%。分結(jié)構(gòu)來(lái)看，短途出行方式亮點(diǎn)突出，周邊游景區(qū)受益。后續(xù)五一假期相對(duì)更長(zhǎng)，長(zhǎng)線游/出境游復(fù)蘇程度有望進(jìn)一步躍升。

從一季報(bào)的盈利預(yù)測(cè)來(lái)看，交通運(yùn)輸、農(nóng)林牧漁、計(jì)算機(jī)、社會(huì)服務(wù)、輕工制造的盈利增速靠前。

交通運(yùn)輸ETF（159666）跟蹤中證全指運(yùn)輸指數(shù)，其涵蓋了A股市場(chǎng)包括物流、鐵路公路、航運(yùn)港口、機(jī)場(chǎng)等，能夠充分反映出A股交通運(yùn)輸行業(yè)上市公司的整體表現(xiàn)。

華泰證券認(rèn)為出行鏈盈利顯著修復(fù)，油運(yùn)景氣上行，出行需求恢復(fù)帶來(lái)航空、機(jī)場(chǎng)、公路、鐵路業(yè)績(jī)同比顯著修復(fù)；油運(yùn)運(yùn)價(jià)上行推升油運(yùn)板塊盈利；國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求較穩(wěn)支撐快遞板塊業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。受海外高通脹、進(jìn)出口需求偏弱拖累，2023年集運(yùn)、干散、港口以及跨境物流板塊業(yè)績(jī)承壓。展望2024年，依然看好出行鏈盈利的持續(xù)改善，物流板塊實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?/p>