共享基經(jīng)丨讀懂主題ETF（二十三）：一年跌30%的疫苗與生物指數(shù)，能抄底了嗎？先讀讀本文

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 趙云    

這幾年，生物醫(yī)藥、創(chuàng)新藥、疫苗與生物等主題ETF，一直處于“跌跌不休”的狀態(tài)，目前估值水平已來到歷史低位，不少投資者也躍躍欲試。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，目前市場上相關的主題產(chǎn)品有不少，需要仔細甄別。在前幾期，我們已了解了與生物醫(yī)藥、創(chuàng)新藥相關的ETF，這一期，我們再看看以疫苗與生物為主題的ETF。

1、7只疫苗與生物主題ETF，跟蹤2個指數(shù)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，名稱中帶有疫苗與生物的ETF共有7只，不過產(chǎn)品規(guī)模都不大，僅嘉實中證疫苗與生物技術ETF的規(guī)模超過了2億元。

從這7只產(chǎn)品跟蹤的指數(shù)來看，主要就是中證疫苗與生物技術指數(shù)和國證疫苗與生物科技指數(shù)。

2、個股市值不同

中證疫苗與生物技術指數(shù)是選取不超過50家業(yè)務涉及疫苗研發(fā)、疫苗生產(chǎn)、疫苗耗材、疫苗生產(chǎn)設備以及其他生物科技領域上市公司證券作為樣本，平均流通市值約為90億元。

國證疫苗生科指數(shù)則是由業(yè)務涉及生物科技產(chǎn)業(yè)的50家證券組成，平均市值約為70億元，中位數(shù)僅有約28億元。

可以看出，雖然樣本股都是50只，但中證疫苗與生物技術指數(shù)整體的市值體量更大，國證疫苗生科指數(shù)的樣本股平均市值更小。

3、前十大權重占比不同

再從前十大權重股來看，中證疫苗與生物技術指數(shù)的前十大權重累計占比54.16%，其中智飛生物、萬泰生物的占比均超過8%。

再看國證疫苗生科指數(shù)的前十大權重，累計占比為64.94%，其中智飛生物、長春高新、復星醫(yī)藥的占比均超過8%。

可以看出，國證疫苗生科指數(shù)前十大權重的集中度更高。

4、兩個指數(shù)近三年均跌幅較大

再從兩個指數(shù)過往的表現(xiàn)來看，中證疫苗與生物技術指數(shù)和國證疫苗生科指數(shù)近一年的跌幅都非常大，均達到或超過了30%，近三年的年化收益也都超過了-20%。

總的來說，國證疫苗生科指數(shù)在近一年到近五年的收益表現(xiàn)略輸于中證疫苗與生物技術指數(shù)，不過波動率方面，國證疫苗生科指數(shù)的波動率略小于中證疫苗與生物技術指數(shù)。

5、估值回落到歷史較低分位

隨著這兩個指數(shù)持續(xù)調(diào)整，記者注意到，它們的動態(tài)市盈率都到了比較低的位置，估值分位處在歷史較低水平，對于疫苗與生物板塊而言，市盈率本身并沒有太大的參考意義，其更多的意義在于歷史的橫向?qū)Ρ取?/p>

需要提醒的是，這類主題波動比較大，雖然指數(shù)調(diào)整時間已比較長，但投資者如果想左側(cè)布局，還是需要做比較長期的投資安排。