現(xiàn)金分紅比例低于30% 特變電工遭投資者吐槽

每經(jīng)記者 胥 帥    每經(jīng)編輯 張海妮    

2023年現(xiàn)金分紅金額不及2021 年的一半，特變電工（SH600089，股價(jià)14.32元，市值723.6億元）的低現(xiàn)金分紅預(yù)案引來(lái)投資者在股吧吐槽。

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4月8日晚，特變電工披露2023年年報(bào)，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入981.23億元，同比增長(zhǎng)1.79%；歸母凈利潤(rùn)為107.03億元，同比下降32.75%。公司現(xiàn)金分紅預(yù)計(jì)派現(xiàn)金額合計(jì)10.04億元（含稅），現(xiàn)金分紅比例低于30%。公司回應(yīng)稱，預(yù)計(jì)2024年多晶硅價(jià)格仍將維持低位運(yùn)行，需要持有較為充足的資金保障公司新能源產(chǎn)業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

新能源業(yè)務(wù)毛利率下降

4月8日晚間，特變電工披露2023年年報(bào)。公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入981.23億元，同比增長(zhǎng)1.79%；歸母凈利潤(rùn)為107.03億元，同比下降32.75%。公布年報(bào)后，特變電工股價(jià)4月9日收盤下跌4.79%，盤中一度下跌7.48%。4月10日，公司股價(jià)繼續(xù)下跌1.31%。

投資者難以對(duì)特變電工的業(yè)績(jī)作出預(yù)期，因?yàn)楣静⑽丛谀陥?bào)披露之前進(jìn)行業(yè)績(jī)預(yù)告。4月9日，特變電工有關(guān)人士表示，公司業(yè)績(jī)并沒(méi)有達(dá)到要披露業(yè)績(jī)預(yù)告的條件。對(duì)方稱，交易所規(guī)定，上市公司預(yù)計(jì)年度凈利潤(rùn)與上年同期相比上升或者下降50%以上，才需要提前進(jìn)行業(yè)績(jī)預(yù)告。而公司去年凈利潤(rùn)同比下滑32.75%，并沒(méi)有達(dá)到這一要求。

2023年第一至第四季度，特變電工歸母凈利潤(rùn)分別為47.34億元、27.53億元、19.1億元和13.06億元，呈現(xiàn)逐季下滑趨勢(shì)。其中2023年第四季度的下滑勢(shì)頭最猛，單季度歸母凈利潤(rùn)同比下降超70%。

從營(yíng)收構(gòu)成看，新能源產(chǎn)業(yè)及工程是特變電工營(yíng)收“大頭”，去年收入達(dá)到280.52億元。去年，這塊業(yè)務(wù)的毛利率降至31.95%，而上一個(gè)年度的數(shù)據(jù)為57.82%。

特變電工提到去年硅料行業(yè)周期對(duì)公司業(yè)務(wù)帶來(lái)的影響：2023年以來(lái)，受多晶硅新增產(chǎn)能釋放影響，多晶硅市場(chǎng)出現(xiàn)階段性及結(jié)構(gòu)性供過(guò)于求的局面，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)情況和盈利水平產(chǎn)生不利影響。

為了應(yīng)對(duì)周期性影響，特變電工采取了多項(xiàng)降本增效的措施。比如，降低能耗、物耗和生產(chǎn)成本。不過(guò)記者注意到，特變電工一些費(fèi)用卻比上一年有所上升。比如，職工薪酬去年為10.85億元，比上一年的9.3億元有所增長(zhǎng)；業(yè)務(wù)招待費(fèi)用為2.6億元，也比上一年的1.86億元有所增長(zhǎng)。

現(xiàn)金分紅比例低于30%

最令投資者不滿意的是公司的分紅預(yù)案。投資者在股吧等平臺(tái)吐槽公司分紅太少。特變電工2023年度分配預(yù)案顯示，擬10派2元（含稅），預(yù)計(jì)派現(xiàn)金額合計(jì)為10.04億元（含稅）。

而2021年和2022年，特變電工分別是“10派5.8元（含稅）”，派現(xiàn)金額合計(jì)約21.97億元（含稅）；10轉(zhuǎn)3派11.2元（含稅），派現(xiàn)金額約43.26億元（含稅）。不難發(fā)現(xiàn)，特變電工2023年度的現(xiàn)金分紅金額不到2021年度的一半。

“我們?cè)谪?cái)報(bào)中也解釋了，主要是為了應(yīng)對(duì)周期。”前述工作人員表示，特變電工2023年度現(xiàn)金分紅比例低于30%的原因是綜合考慮行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)、公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況、項(xiàng)目建設(shè)資金需求等因素，保障公司穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展。公司留存的未分配利潤(rùn)將用于日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)支出、科技研發(fā)投入、項(xiàng)目投資等。

特變電工提到，尤其是2023年受光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)的影響，供需關(guān)系發(fā)生變化，上游多晶硅產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)啟下行通道，預(yù)計(jì)2024年多晶硅價(jià)格仍將維持低位運(yùn)行，公司多晶硅產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)及盈利能力也將面臨較大考驗(yàn)，需要持有較為充足的資金，以保障公司新能源產(chǎn)業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

2024年，公司計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1000億元，營(yíng)業(yè)成本控制在800億元以內(nèi)。特變電工制訂的未來(lái)三年股東分紅回報(bào)規(guī)劃顯示，最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。

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