權(quán)益類(lèi)基金加倉(cāng)煤炭有色，部分重倉(cāng)公募FOF上周業(yè)績(jī)大漲，行業(yè)利潤(rùn)有待進(jìn)一步提高

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

上周，有色板塊保持強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，公募基金也在加倉(cāng)布局，受此帶動(dòng)，一些權(quán)益類(lèi)公募FOF的業(yè)績(jī)因此前重倉(cāng)有色、能源等ETF或相關(guān)基金，周度凈值大漲。有分析指出，對(duì)于本輪的有色甚至包括黃金在內(nèi)的短期趨勢(shì)依然沒(méi)有結(jié)束，倘趨勢(shì)延續(xù)，或也繼續(xù)帶給相關(guān)FOF凈值修復(fù)的機(jī)會(huì)，畢竟FOF行業(yè)的業(yè)績(jī)持續(xù)不佳，去年的總體利潤(rùn)顯示為虧損狀態(tài)。

權(quán)益類(lèi)基金加倉(cāng)煤炭有色，已有FOF提前重倉(cāng)

上周，權(quán)益市場(chǎng)當(dāng)中，A股的表現(xiàn)依然是大票唱戲，小票熄火的格局，尤其是一眾有色煤炭股的強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)吸引資金關(guān)注。從ETF資金流向來(lái)看，寬基滬深300、上證50和科創(chuàng)板有小幅資金凈流入外，其余ETF主要板塊均有小幅資金凈流出。

這也體現(xiàn)出目前存量市場(chǎng)格局下，題材的活躍度一般，但公募沒(méi)有繼續(xù)等待，而是選擇加倉(cāng)相關(guān)熱門(mén)行業(yè)，從統(tǒng)計(jì)的結(jié)果來(lái)看，國(guó)金證券的數(shù)據(jù)顯示，上周滬深300上漲0.86%，股票及混合型基金整體測(cè)算股票倉(cāng)位上升0.48%，至67.59%。

加倉(cāng)前3大行業(yè)有煤炭（+0.12%）、有色金屬（+0.09%）、紡織服飾（+0.05%）；減倉(cāng)前3大行業(yè)有計(jì)算機(jī)（-0.08%）、汽車(chē)（-0.08%）、通信（-0.07%）。

顯然，就目前公募基金的部分加倉(cāng)方向已經(jīng)與此前不同，而這樣的加倉(cāng)方向不僅讓一些指數(shù)加速上漲，也讓重倉(cāng)這些指數(shù)的FOF產(chǎn)品獲得了凈值上的修復(fù)機(jī)會(huì)。

以股票型FOF為例，上周?chē)?guó)泰行業(yè)輪動(dòng)A周收益率達(dá)到1.3156%，是當(dāng)周收益率最高的股票型FOF基金，從其去年四季度末重倉(cāng)的基金來(lái)看，國(guó)泰中證有色金屬ETF在列，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，其在最近5個(gè)交易日的漲幅達(dá)到了12.29%。

當(dāng)然，有色方向最吸引眼球的一個(gè)是銅，一個(gè)是黃金，這兩個(gè)品種的上漲邏輯有所差異，但最起碼對(duì)應(yīng)資金的追捧有了短期獲利了結(jié)的理由，后續(xù)板塊及個(gè)股的強(qiáng)勢(shì)與否影響資金能否延續(xù)此前抱團(tuán)的慣性。

至少?gòu)哪壳暗挠猩?0ETF來(lái)看，近5日獲資金凈申購(gòu)超7500萬(wàn)元，近20日吸金超1.1億元。資金借道ETF布局有色金屬板塊意圖明顯。上周五現(xiàn)貨黃金上漲1.5%至2323.24美元/盎司，全周累計(jì)漲幅超過(guò)4%，也是金價(jià)連續(xù)第三周實(shí)現(xiàn)周線(xiàn)上漲。

去年公募FOF總利潤(rùn)虧損超80億元

根據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，在總利潤(rùn)方面，2023年FOF基金合計(jì)虧損82.77 億元。細(xì)分三級(jí)分類(lèi)來(lái)看，債券FOF基金整體利潤(rùn)為0.87億元，單只產(chǎn)品平均利潤(rùn)299萬(wàn)元，表現(xiàn)較優(yōu)；混合FOF基金整體虧損超過(guò)56億元，表現(xiàn)較差。

在產(chǎn)品利潤(rùn)方面，在154家公募基金管理人中，有5家基金管理人旗下FOF基金總利潤(rùn)為正，其中金鷹基金以705萬(wàn)元位居榜首。受2023年下半年市場(chǎng)疲軟的影響，F(xiàn)OF基金總利潤(rùn)排名前十的基金管理人有3家實(shí)現(xiàn)百萬(wàn)級(jí)的利潤(rùn)，整體情況較去年同期有輕微好轉(zhuǎn)。

在持倉(cāng)方面，F(xiàn)OF基金持有純債債券基金的規(guī)模最大，合計(jì)持有規(guī)模達(dá)360.68億元，占比為26.31%；FOF基金持有靈活配置混合基金的規(guī)模位列第二，合計(jì)持有規(guī)模達(dá)220.25億元，占比為16.07%。

在持有人結(jié)構(gòu)方面，個(gè)人投資者持有FOF基金1443.01億份，占比90.77%，較去年減少271.06億份。機(jī)構(gòu)投資者持有FOF基金146.65億份，占比9.23%，較去年增長(zhǎng)5.68億份。

可見(jiàn)，持有人的結(jié)構(gòu)當(dāng)中，個(gè)人投資者占比出現(xiàn)下降，而目前公募FOF中有大量的養(yǎng)老目標(biāo)FOF，這也是各家基金公司布局FOF品類(lèi)最青睞的產(chǎn)品類(lèi)型，但隨著部分基金的回撤以及行業(yè)最大平均回撤的不斷擴(kuò)大，投資體驗(yàn)的不佳也在打擊持有人的信心，因此，應(yīng)對(duì)未來(lái)中長(zhǎng)期的持營(yíng)目標(biāo)，時(shí)下的公募FOF業(yè)績(jī)亟需管理人花大力氣改進(jìn)。

說(shuō)明：上周各類(lèi)型公募FOF頭部業(yè)績(jī)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì) 來(lái)源：Wind