民生證券維持招商蛇口推薦評級，2023年年報點評：歸母凈利潤同比高增，高額分紅彰顯誠意

每經AI快訊，民生證券03月21日發(fā)布研報稱，維持招商蛇口（001979.SZ，最新價：9.49元）推薦評級。評級理由主要包括：1）營收同比微降，歸母凈利潤同比高增，計提、結轉、降本三大因素助力業(yè)績行穩(wěn)致遠；2）堅持投資聚焦，銷售增加為業(yè)績持續(xù)增長保駕護航。

投資建議：公司作為具有低融資成本優(yōu)勢的央企，20-23年緊抓窗口期，積極拓展核心城市土儲優(yōu)勢，計提減值輕裝再出發(fā)，定增落地增長動能充足。我們預測公司2024年-2026年營業(yè)收入達1928.43億元/1980.41億元/2016.75億元，2024年-2026年PB倍數為0.7/0.6/0.6。隨著融資政策寬松、土儲結構優(yōu)化以及未來銷售的企穩(wěn)回升，我們認為公司在開發(fā)能力、土儲質量和運營能力方面的優(yōu)勢將凸顯，維持“推薦”評級。

風險提示：市場競爭上升風險；市場需求端變化不及預期風險；資產減值超預期風險；政策變動風險。

AI點評：招商蛇口近一個月獲得7份券商研報關注，買入4家。

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(記者 胡玲)

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