國泰君安：股市行情從超跌反彈過渡至橫盤震蕩

每經(jīng)AI快訊，國泰君安研報(bào)表示，兩會(huì)報(bào)告對于積極財(cái)政政策的安排更多傾向于“重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)安全領(lǐng)域能力建設(shè)”，而非傳統(tǒng)投資消費(fèi)資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)和現(xiàn)金流創(chuàng)造，這低于市場樂觀期待與限制增長預(yù)期和整體ROE的改善能力，因此指數(shù)反彈的上限高度不高。在兩會(huì)對于政策預(yù)期告一段落后，投資者將迎接“四月決斷”，面對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與企業(yè)業(yè)績的驗(yàn)證。就目前來看，節(jié)后重大項(xiàng)目開復(fù)工以及勞務(wù)上工率均明顯低于往年水平，節(jié)后“企業(yè)招聘意愿”也低于往年水平，表明總需求擴(kuò)張動(dòng)力不足。預(yù)期上修缺乏新動(dòng)力，疊加市場反彈已經(jīng)累積較大漲幅，判斷股市在深蹲后全局性超跌反彈接近尾聲，行情進(jìn)入震蕩階段。