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市場(chǎng)橫盤震蕩,創(chuàng)新藥回暖

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-03-15 09:27:25

1、2024年或?yàn)槿騽?chuàng)新藥持續(xù)突破之年。國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥也同樣進(jìn)入新一輪產(chǎn)品讀出期,產(chǎn)品類型多樣,涵蓋ADC、多抗、小分子等類型。此外技術(shù)優(yōu)勢(shì)使得中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)在某些領(lǐng)域具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,如在ADC、雙抗和CAR-T等領(lǐng)域我國(guó)已出現(xiàn)一批優(yōu)質(zhì)上市公司。優(yōu)秀國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥的海外出口有望進(jìn)一步打開國(guó)產(chǎn)醫(yī)藥創(chuàng)新的成長(zhǎng)天花板,加速國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥與創(chuàng)新器械企業(yè)的成長(zhǎng)。可繼續(xù)關(guān)注生物醫(yī)藥ETF(512290)、創(chuàng)新藥滬深港ETF(517110)。

2、中期看,美聯(lián)儲(chǔ)有望年內(nèi)開啟降息,“通脹回落+經(jīng)濟(jì)滾動(dòng)式交替下行”對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定利好;避險(xiǎn)需求也為金價(jià)帶來一定的中期支撐。銅方面,全球銅礦市場(chǎng)供給側(cè)有所趨緊,全球銅庫(kù)存維持相對(duì)低位水平;若下游出現(xiàn)需求好轉(zhuǎn),可能會(huì)拉動(dòng)銅板塊的彈性??蛇m當(dāng)關(guān)注礦業(yè)ETF(561330)、有色60ETF(159881)。

每經(jīng)編輯 葉峰    

3月14日,A股三大指數(shù)震蕩走低,上證指數(shù)收跌0.18%報(bào)3038.23點(diǎn),深證成指跌0.52%報(bào)9555.42點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板指跌0.64%報(bào)1883.02點(diǎn)。量能方面,市場(chǎng)成交額10130億元,連續(xù)4日破萬(wàn)億,市場(chǎng)情緒持續(xù)向好。北向資金實(shí)際凈買入64.22億元,連續(xù)5日加倉(cāng)。盤面上,CRO創(chuàng)新藥、有色等板塊大漲,傳媒、電子有所回調(diào)。


數(shù)據(jù)來源:WIND

創(chuàng)新藥板塊3月14日大漲,創(chuàng)新藥滬深港ETF(517110)漲1.91%。

數(shù)據(jù)來源:WIND

2024年或?yàn)槿騽?chuàng)新藥持續(xù)突破之年。國(guó)金證券研報(bào)指,看好“肥胖、癡呆、新分子”幾大賽道。(1)全球醫(yī)藥消費(fèi)升級(jí),代謝領(lǐng)域減肥賽道先獲突破,諾和諾德的司美格魯肽6年突破200億美元年銷售額。(2)自身免疫、神經(jīng)系統(tǒng)等疾病領(lǐng)域,衛(wèi)材的侖卡奈單抗、禮來的多納單抗等或加速全球藥企對(duì)神經(jīng)系統(tǒng)藥物研發(fā)的布局。(3)新分子迭出,核酸、ADC(抗體偶聯(lián)藥物)、雙抗(雙特異性抗體)、TCE(T細(xì)胞銜接器)等新藥賽道或值得關(guān)注。

(風(fēng)險(xiǎn)提示:提及個(gè)股僅用作觀點(diǎn)展示,不構(gòu)成個(gè)股推薦。)

國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥也同樣進(jìn)入新一輪產(chǎn)品讀出期,產(chǎn)品類型多樣,涵蓋ADC、多抗、小分子等類型。創(chuàng)新藥受益于持續(xù)的政策紅利,政策緩解及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化下,創(chuàng)新藥與創(chuàng)新器械等均有望進(jìn)入新的發(fā)展階段;細(xì)分如CXO領(lǐng)域,前期調(diào)整較為充分,隨著海外流動(dòng)性驅(qū)松,全球投融資恢復(fù)有望推動(dòng)全球客戶需求逐步回暖。

此外技術(shù)優(yōu)勢(shì)使得中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)在某些領(lǐng)域具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,如在ADC、雙抗和CAR-T等領(lǐng)域我國(guó)已出現(xiàn)一批優(yōu)質(zhì)上市公司。優(yōu)秀國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥的海外出口有望進(jìn)一步打開國(guó)產(chǎn)醫(yī)藥創(chuàng)新的成長(zhǎng)天花板,加速國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥與創(chuàng)新器械企業(yè)的成長(zhǎng)。

政策方面,2024年中國(guó)政府工作報(bào)告中,在“積極培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)”部分中明確提及創(chuàng)新藥,指出要加快前沿新興創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展,積極打造生物制造新增長(zhǎng)引擎,開辟生命科學(xué)新賽道,創(chuàng)建一批未來產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)。體現(xiàn)出政策端對(duì)于創(chuàng)新藥的重視,之后推動(dòng)我國(guó)創(chuàng)新藥行業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)定價(jià)、醫(yī)保談判、進(jìn)院準(zhǔn)入等相關(guān)利好政策或值得期待。

長(zhǎng)期看,醫(yī)藥板塊還受益于人口老齡化、消費(fèi)升級(jí)的邏輯。經(jīng)過調(diào)整后,此前影響醫(yī)藥板塊的負(fù)面因素已逐漸體現(xiàn)在股價(jià)之中,深度調(diào)整后醫(yī)藥板塊估值水平較低,具備一定的布局性價(jià)比,感興趣的小伙伴或可繼續(xù)關(guān)注生物醫(yī)藥ETF(512290)、創(chuàng)新藥滬深港ETF(517110),逢低布局。

數(shù)據(jù)來源:WIND

受貴金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)拉動(dòng),有色礦業(yè)板塊也表現(xiàn)較好,礦業(yè)ETF(561330)漲1.62%,有色60ETF(159881)漲1.27%。

近期市場(chǎng)交易主線依然是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期,黃金板塊火熱,金價(jià)表現(xiàn)亮眼。后市來看,當(dāng)前市場(chǎng)回歸宏觀基本面主導(dǎo)邏輯,基本面上看,雖然美聯(lián)儲(chǔ)真正開啟降息之前,如果沒有突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件,金價(jià)可能維持高位區(qū)間震蕩;并且短期快速?zèng)_高可能會(huì)一定程度上帶來獲利了結(jié)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。但中期看,美聯(lián)儲(chǔ)有望年內(nèi)開啟降息,“通脹回落+經(jīng)濟(jì)滾動(dòng)式交替下行”對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定利好。

此外近年地緣政治風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā),市場(chǎng)不確定性整體可能有所上升,避險(xiǎn)需求也為金價(jià)帶來一定的中期支撐。全球央行的購(gòu)金步伐仍在持續(xù),黃金定價(jià)中樞有所上行。長(zhǎng)期看,全球“去美元化”的趨勢(shì)使得黃金有望成為新一輪定價(jià)錨,使得貴金屬有望具備上行動(dòng)能??煽紤]逢低布局黃金基金ETF(518800)。

有色板塊里,銅或可關(guān)注。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期對(duì)于美元定價(jià)的銅、鋁等工業(yè)金屬構(gòu)成一定利好,全球銅礦市場(chǎng)供給側(cè)有所趨緊,進(jìn)口銅精礦加工費(fèi)已下降至20美元/噸以下,全球銅庫(kù)存維持相對(duì)低位水平。銅礦供給趨緊正在兌現(xiàn),若下游出現(xiàn)需求好轉(zhuǎn),可能會(huì)拉動(dòng)銅板塊的彈性。中期看,海外流動(dòng)性趨松+中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望對(duì)工業(yè)金屬構(gòu)成一定利好,可適當(dāng)關(guān)注礦業(yè)ETF(561330)、有色60ETF(159881)。

3月14日,成長(zhǎng)板塊集體迎來了調(diào)整,游戲、TMT、新能源板塊紛紛下挫。

市場(chǎng)自低位反彈已一月有余,在這波反彈中,成長(zhǎng)板塊很好地展示出了“高彈性”的特點(diǎn),超額收益顯著,例如游戲ETF(516010),在這一輪反彈中累計(jì)收益超35%,通信ETF(515880)的收益更是近40%。市場(chǎng)在經(jīng)歷了持續(xù)的上行之后,近期可以明顯感受到向上的勢(shì)能已減弱,上證綜指在3030點(diǎn)位附近持續(xù)震蕩了數(shù)個(gè)交易日,市場(chǎng)自身也存在調(diào)整的需求,而在這大背景下,前期表現(xiàn)迅猛的成長(zhǎng)板塊出現(xiàn)階段性地回調(diào)也在預(yù)料之中。

展望后市,“新質(zhì)生產(chǎn)力”后續(xù)依然會(huì)是市場(chǎng)關(guān)注的主線熱點(diǎn)之一。在今年的政府工作報(bào)告中,加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力被列為2024年的首項(xiàng)政府工作任務(wù)。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,取決于科技創(chuàng)新能力,尤其是關(guān)鍵技術(shù)的創(chuàng)新突破能力。從行業(yè)板塊上來看,新質(zhì)生產(chǎn)力包括計(jì)算機(jī)、芯片、通信為代表的TMT板塊,新能源、機(jī)床、汽車等大制造行業(yè),醫(yī)藥生物等大健康行業(yè),相關(guān)的行業(yè)ETF在短暫調(diào)整之后依然值得持續(xù)的關(guān)注。

除了行業(yè)ETF之外,也可以關(guān)注科創(chuàng)板100ETF(588120)。科創(chuàng)板100指數(shù)包含醫(yī)藥生物,電力設(shè)備,電子,機(jī)械設(shè)備,計(jì)算機(jī)等關(guān)系國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展重要方向的行業(yè),主要聚焦軟件、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)等“硬科技”領(lǐng)域,行業(yè)分布較為均衡,不易受到單一周期的影響。通過科創(chuàng)板100ETF(588120)可以一鍵配置“新質(zhì)生產(chǎn)力”。

風(fēng)險(xiǎn)提示:

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn),不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金,都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票,會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn),提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料,僅供參考,不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考,不構(gòu)成股票推薦,也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考,不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。

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