爭(zhēng)相配置的高股息資產(chǎn)，很多人可能沒(méi)選對(duì)

每經(jīng)編輯 葉峰    

伴隨著存款利率一低再低，各類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格的疲軟，這兩年，高股息成為了投資圈兒繞不開的一個(gè)話題。

以前大家聊投資，開口先得是死亡三連問(wèn)：你們這個(gè)公司的市場(chǎng)規(guī)模有多大？發(fā)展的天花板有多高？能不能改變世界？就差問(wèn)今天改變還是明天改變了。

現(xiàn)在大家再聊投資，畫風(fēng)就踏實(shí)多了：一年能賺多少？多少用來(lái)分紅？什么時(shí)候分？就差問(wèn)今天到賬還是明天到賬了。

從成長(zhǎng)因素到分紅因素，投資者們關(guān)注點(diǎn)的變化其實(shí)是對(duì)市場(chǎng)行情的一種正常反應(yīng)。

在當(dāng)下的大環(huán)境中，具備經(jīng)營(yíng)安全，格局穩(wěn)定，分紅規(guī)律屬性的高股息資產(chǎn)確實(shí)是長(zhǎng)期配置的不錯(cuò)選擇。

不過(guò)，你真的會(huì)選高股息資產(chǎn)嗎？股息率多高才算高呢？同樣都叫“高股息”資產(chǎn)，誰(shuí)才是“高手”中的“高高手”呢？

01 多高才算高？

為了衡量高低，我們先得找一個(gè)可以代表普遍情況的參照物。

在A股，有一只名叫萬(wàn)得全A的指數(shù)，用以綜合反映A股上市股票的整體情況。目前，這個(gè)指數(shù)的股息率為2.19%，這個(gè)數(shù)字劃重點(diǎn)。

知名度更高的上證指數(shù)，它是代表上海市場(chǎng)股票的權(quán)威指數(shù)，目前的股息率為2.75%，比萬(wàn)得全A高了一些。

上證50指數(shù)，約等于上海市場(chǎng)top50企業(yè)的組合，由于銀行、保險(xiǎn)這些高分紅行業(yè)的占比比較高，比上證指數(shù)的股息率還要再高一些，有3.95%。

滬深300指數(shù)，約等于滬深兩市top300企業(yè)的組合，被認(rèn)為是A股最具代表性的寬基指數(shù)，行業(yè)覆蓋均勻分散，目前的股息率為2.95%，再劃個(gè)重點(diǎn)。

前面我們說(shuō)過(guò)，高股息資產(chǎn)一般擁有經(jīng)營(yíng)安全，格局穩(wěn)定的特點(diǎn)，而要具備這些特點(diǎn)，往往是在行業(yè)里占有一定地位的公司。畢竟船大好御浪，船小難經(jīng)風(fēng)。因此，高股息跟大市值有著一些相關(guān)性。

主流的小市值指數(shù)方面，當(dāng)前，中證500指數(shù)的股息率為1.84%，中證1000指數(shù)的股息率為1.35%，中證2000指數(shù)的股息率為1%。比前面的要低一些也不足為奇了。

做一個(gè)小結(jié)，目前，主流寬基指數(shù)的股息率基本在1%-4%之間，大市值比小市值更容易高股息，傳統(tǒng)行業(yè)多的比新興行業(yè)多的更容易高股息。

說(shuō)到行業(yè)，那么到底哪些行業(yè)的股息率高呢？

02 哪些行業(yè)高？

按照申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類，目前A股的上市公司一共可以被劃分到31個(gè)行業(yè)中。按照股息率的高低，正數(shù)前十和倒數(shù)前十的名單分別如下。

煤炭以超7%的股息率一馬當(dāng)先，遙遙領(lǐng)先。銀行位居次席，股息率在5字頭，石油石化排名第三，也是獨(dú)享4字頭寶座。

從歷史來(lái)看，銀行業(yè)的周期性相比前面的煤炭和后面的石油石化會(huì)小一些，分紅整體也會(huì)更穩(wěn)定一些。

目前，銀行ETF華夏（515020）、金融地產(chǎn)ETF（510650）是配置銀行業(yè)的兩只可選ETF。前者更聚焦，是原汁原味的銀行，標(biāo)的指數(shù)股息率為5.39%；后者則是銀行（59.78%）和證券保險(xiǎn)（28.07%）的打包，標(biāo)的指數(shù)股息率為4.83%。

之后第二集團(tuán)就比較密集了，建筑材料、紡織服飾、家用電器、交通運(yùn)輸四個(gè)行業(yè)的股息率在2.5%-3%之間。31個(gè)一級(jí)行業(yè)里，4-7名算是比較靠前了，但是股息率依然要比滬深300低一些。

股息率倒數(shù)前十名的名單則主要是成長(zhǎng)型行業(yè)，比如典型的計(jì)算機(jī)、電子、醫(yī)藥生物等。

這也很好理解，成長(zhǎng)行業(yè)理論的空間要更大一些，公司需要拿出更多資金用來(lái)技術(shù)研發(fā)或再生產(chǎn)，自然就不能在股息率上苛求它們了。

03 一山還有一山高

從全市場(chǎng)來(lái)看，除了煤炭、銀行等高股息行業(yè)，其實(shí)還有一些以紅利特征編制的指數(shù)擁有很高的股息率。

其中比較知名的是中證紅利指數(shù)，它由滬深兩市中現(xiàn)金股息率高、分紅比較穩(wěn)定、具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的100只股票組成?？梢岳斫鉃椋@個(gè)指數(shù)就是從A股里把高股息的公司挑了100家。目前，中證紅利指數(shù)的股息率為5.51%。

還有一個(gè)叫紅利低波的指數(shù)，這兩年也漸漸打出了名堂，它是由A股中股息率高且波動(dòng)率低的50只股票組成。除了高股息屬性外，還有一層低波動(dòng)率屬性。目前，紅利低波指數(shù)的股息率為5.69%。

但正所謂強(qiáng)中自有強(qiáng)中手，一山還有一山高。高股息的盡頭，并不止于此。

目前，港股的估值水平相較A股還要更低一些。翻譯成白話就是，同樣的資產(chǎn)，港股在A股的價(jià)格基礎(chǔ)上還要再打個(gè)折。

而股息率是每股分紅與每股股價(jià)的比值，分紅差不多，股價(jià)更便宜的話，股息率就會(huì)更高。

目前，港股有兩個(gè)指數(shù)的股息率接近8%，甚至超過(guò)了A股的煤炭板塊。

其一是港股通內(nèi)地金融指數(shù)，股息率7.67%，跟蹤產(chǎn)品是港股通金融ETF（513190）。這只指數(shù)差不多是65%的銀行加31%的證券和保險(xiǎn)，相當(dāng)于是港股金融行業(yè)的全家桶。

其二是恒生中國(guó)內(nèi)地企業(yè)高股息率指數(shù)，股息率為7.25%，跟蹤產(chǎn)品是恒生紅利ETF（159726）。這只指數(shù)算是港股高股息公司的集合地，行業(yè)相對(duì)分散，銀行、煤炭、環(huán)保、公用事業(yè)等均有布局。

所以，如果要在“高股息”里面找“更高”，港股通金融ETF（513190）和恒生紅利ETF（159726）或許是兩個(gè)值得考慮的選擇哦。

相關(guān)基金：

港股通金融ETF（513190）

華夏中證港股通內(nèi)地金融ETF發(fā)起式聯(lián)接A(020422)

華夏中證港股通內(nèi)地金融ETF發(fā)起式聯(lián)接C(020423)

恒生紅利ETF（159726）

華夏恒生中國(guó)內(nèi)地企業(yè)高股息率ETF發(fā)起式聯(lián)接A(017610)

華夏恒生中國(guó)內(nèi)地企業(yè)高股息率ETF發(fā)起式聯(lián)接C(017611)