賣方行業(yè)“大消息”頻傳，又有三家頭部券商被卷入人事變動傳聞，究竟咋回事？

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

春節(jié)過后，賣方研究行業(yè)“大消息”頻發(fā)，多家券商研究所所長相繼發(fā)生變動引發(fā)了輿論關(guān)注。昨日，有一則市場消息開始在一些社交平臺流傳開，涉及國泰君安、華泰證券、招商證券等多家頭部券商研究所。

不過，該市場消息的真實性存疑。例如，有市場消息稱“華泰張繼強本來要接替國君黃燕銘所長”，而據(jù)每經(jīng)記者獲悉，華泰證券固收首席張繼強并未與國泰君安有過接觸，上述內(nèi)容屬于謠言。

多家頭部券商研究所被卷入傳聞

開年以來，德邦證券、財通證券、華福證券、國泰君安等幾家券商研究所所長紛紛發(fā)生變動，也將賣方研究行業(yè)再度推上了行業(yè)關(guān)注的舞臺中西。

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

每經(jīng)記者注意到，昨天晚間，有一則市場消息開始在社交平臺傳開，涉及國泰君安、華泰證券、招商證券等多家頭部券商研究所。今天這則市場消息在業(yè)內(nèi)進一步擴散，引發(fā)了較多關(guān)注。

對于市場消息的內(nèi)容，今日記者進行了一番求證。例如，有市場消息稱“華泰證券張繼強本來要接替國泰君安研究所所長，但由于一些原因暫時無法成行”。據(jù)記者獲悉，華泰證券固收首席張繼強并未與國泰君安有過接觸，上述消息屬于謠言。

公開信息顯示，張繼強現(xiàn)任華泰證券研究所副所長、總量研究負責(zé)人，2021年曾獲得“新財富白金分析師”稱號。值得一提的是，去年6月，業(yè)內(nèi)曾有市場消息稱，張繼強或?qū)㈦x職。不過該消息后來被其本人予以駁斥。

另外有市場消息稱，“招商證券研究所有可能轉(zhuǎn)向?qū)?nèi)服務(wù)，”今日，招商證券研究所一位內(nèi)部人士也對這一說法進行了辟謠。

至于市場消息所稱的“國泰君安研究所有一些首席提出離職”，有業(yè)內(nèi)人士認為，此類情形在券商行業(yè)一直都存在。近年來，國泰君安研究所不乏人員變動，也確實有一些首席離職選擇了其他平臺。事實上，賣方研究行業(yè)歷來的人員流動性都比較大，這是該行業(yè)多年來的共同特征。

對于市場消息中涉及的“國泰君安電子首席王聰”，從公開信息來看，他最近一份在國泰君安的署名研報發(fā)布時間為今年2月19日。另外，目前在證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)上已經(jīng)找不到他在國泰君安的注冊信息。

行業(yè)控費等因素影響賣方研究業(yè)務(wù)

雖然近期關(guān)于賣方行業(yè)的各類消息不少，但內(nèi)容亦真亦假，可靠性往往不高，而這些市場消息之所以有發(fā)酵的空間，與行業(yè)的基本面還是脫不了關(guān)系。

近期，公募基金限制交易，以及公募分倉傭金費率將大幅下降的趨勢，對于一直以來都對公募基金交易傭金有較大依賴的券商賣方研究業(yè)務(wù)而言，無疑是一大利空因素。隨之而來的是行業(yè)對于成本控制的擔(dān)憂。

而即使是看似不受公募降費影響的對內(nèi)研究所，也感到了行業(yè)的寒意。

某供職于一家長期對內(nèi)服務(wù)的券商研究所分析師向記者表示，“大家日子都不好過，只是程度差異而已，控費之類的動作肯定都會有。”

事實上，近期，關(guān)于控費在業(yè)內(nèi)已經(jīng)顯現(xiàn)出了一些端倪。據(jù)每經(jīng)記者了解，最近，多家券商都對春季策略會進行了簡化，不少券商的春季策略會紛紛取消了首日的主論壇環(huán)節(jié)，只保留上市公司交流會環(huán)節(jié)。對此現(xiàn)象，多位業(yè)內(nèi)人士認為，簡化春季策略會的議程，凸顯了目前研究所節(jié)約成本的考慮。

然而公募降傭、行業(yè)控費對于券商研究行業(yè)究竟是否會產(chǎn)生所謂“致命”的影響，仍然有待觀察。畢竟，從券商全行業(yè)的角度來看，分析師群體屬于絕對的少數(shù)派，整體占比僅為1%左右，且人員組成均為高知群體。即使未來針對公募基金的賣方業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大幅度的收縮，券商研究所在對其他金融機構(gòu)的投研服務(wù)和對內(nèi)協(xié)同領(lǐng)域，仍有不小的拓展空間。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 靳水平 攝