每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-03-08 08:59:24
1、近期金價(jià)“狂飆”,國(guó)際金價(jià)及上海金均創(chuàng)歷史新高,拉動(dòng)黃金股及相關(guān)有色板塊上行。中期來看,美聯(lián)儲(chǔ)有望年內(nèi)開啟降息,“通脹回落+經(jīng)濟(jì)滾動(dòng)式交替下行”對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定利好,避險(xiǎn)需求也為金價(jià)帶來一定的支撐。但短期快速?zèng)_高可能會(huì)一定程度上帶來獲利了結(jié)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn),可考慮逢低布局黃金基金ETF(518800)。
2、煤炭板塊繼續(xù)走強(qiáng),煤炭ETF(515220)逆勢(shì)上漲0.95%,年初至今煤炭板塊已經(jīng)上漲超18%,在所有行業(yè)板塊里面表現(xiàn)亮眼。近幾年煤炭板塊之所以表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),主要與紅利資產(chǎn)受到資金持續(xù)的追捧密切相關(guān),而中證煤炭指數(shù)的股息率近年來又持續(xù)高于6%,峰值甚至超過10%,是紅利資產(chǎn)的典型代表,值得關(guān)注。
每經(jīng)編輯 肖芮冬
A股早盤沖高后下挫,上證指數(shù)收跌0.41%報(bào)3027.4點(diǎn),深證成指跌1.37%報(bào)9267.12點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板指跌2.33%報(bào)1789.94點(diǎn)。量能方面,市場(chǎng)成交額9896.8億元,北向資金實(shí)際凈賣出21.41億元。盤面上,有色、鋼鐵、石油等上漲較多,創(chuàng)新藥受消息面影響下挫較多。
數(shù)據(jù)來源:WIND
近期金價(jià)“狂飆”,國(guó)際金價(jià)及上海金均創(chuàng)歷史新高,拉動(dòng)黃金股及相關(guān)有色板塊上行。礦業(yè)ETF(561330)、有色60ETF(159881)漲超2%,黃金基金ETF(518800)漲1.05%。
消息面上,鮑威爾周三出席了美國(guó)眾議院半年度貨幣政策報(bào)告聽證會(huì),重申“今年某個(gè)時(shí)候開始降息可能是合適之舉,但現(xiàn)在還沒有準(zhǔn)備就緒”,雖然與之前措辭類似,但鑒于鮑威爾在正式場(chǎng)合認(rèn)同了關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)今年晚些時(shí)候適宜降息的判斷,并沒有強(qiáng)調(diào)一定要在通脹降至2%的時(shí)候才開始降息,市場(chǎng)解讀為偏鴿,繼續(xù)支持金價(jià)的強(qiáng)勢(shì)。
此外,近期美國(guó)地區(qū)銀行紐約社區(qū)銀行(NYCB)再“爆雷”。1月末公布因商業(yè)地產(chǎn)壞賬撥備而意外四季度報(bào)虧后,NYCB又披露,發(fā)現(xiàn)貸款審查流程存在問題,該行減記24億美元商譽(yù),并對(duì)第四季度業(yè)績(jī)進(jìn)行修正,四季度虧損由2.6億美元擴(kuò)大到27.1億美元。這一事件可能一定程度上提振了市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒及市場(chǎng)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。
整體看,近期市場(chǎng)交易主線依然是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。通脹數(shù)據(jù)看,1月PCE價(jià)格指數(shù)符合預(yù)期且低于前值,未顯示出超預(yù)期的黏性;加上近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)弱,如2月ISM制造業(yè)及非制造業(yè)PMI超預(yù)期萎縮、2月密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)下修、1月耐用品訂單環(huán)比增速低于預(yù)期等,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指向美國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行趨勢(shì),美元指數(shù)回調(diào)、美債收益率小幅回落,對(duì)金價(jià)產(chǎn)生一定利好。此外俄烏局勢(shì)小幅升級(jí),避險(xiǎn)情緒可能有一定上行,黃金價(jià)格近期有所收漲。
后市來看,當(dāng)前市場(chǎng)回歸宏觀基本面主導(dǎo)邏輯,基本面上看,雖然美聯(lián)儲(chǔ)真正開啟降息之前,如果沒有突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件,金價(jià)可能維持高位區(qū)間震蕩;并且短期快速?zèng)_高可能會(huì)一定程度上帶來獲利了結(jié)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn),短期可能需警惕風(fēng)險(xiǎn)。但中期看,美聯(lián)儲(chǔ)有望年內(nèi)開啟降息,“通脹回落+經(jīng)濟(jì)滾動(dòng)式交替下行”對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定利好。
此外,近年地緣政治風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā),市場(chǎng)不確定性整體可能有所上升,避險(xiǎn)需求也為金價(jià)帶來一定的中期支撐。全球央行的購(gòu)金步伐仍在持續(xù),黃金定價(jià)中樞有所上行。長(zhǎng)期看,全球“去美元化”的趨勢(shì)使得黃金有望成為新一輪定價(jià)錨,使得貴金屬有望具備上行動(dòng)能??煽紤]逢低布局黃金基金ETF(518800)。
權(quán)益市場(chǎng)方面,伴隨黃金礦業(yè)行業(yè)全面步入存量時(shí)代,外延性并購(gòu)或已成為增加資源和產(chǎn)量的核心手段,基本面較好且公司治理及資本運(yùn)作能力優(yōu)勢(shì)突出的黃金股龍頭公司有望受益,可關(guān)注相關(guān)的有色板塊。
有色板塊里,雖然美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期對(duì)于美元定價(jià)的銅、鋁等工業(yè)金屬構(gòu)成一定利好,但庫(kù)存仍在增加,反映出下游消費(fèi)依然不足,疲弱的基本面可能短期對(duì)其價(jià)格依然有所掣肘。中期看,海外流動(dòng)性趨松+中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望對(duì)工業(yè)金屬構(gòu)成一定利好,可適當(dāng)關(guān)注礦業(yè)ETF(561330)、有色60ETF(159881)。
除了有色板塊,3月7日煤炭板塊也是繼續(xù)走強(qiáng),煤炭ETF(515220)逆勢(shì)上漲0.95%,年初至今煤炭板塊已經(jīng)上漲超18%,在所有行業(yè)板塊里面表現(xiàn)亮眼。
數(shù)據(jù)來源:WIND
近幾年煤炭板塊之所以表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),主要與紅利資產(chǎn)受到資金持續(xù)的追捧密切相關(guān),而中證煤炭指數(shù)的股息率近年來又持續(xù)高于6%,峰值甚至超過10%,是紅利資產(chǎn)的典型代表。
中證煤炭指數(shù)的股息率情況,數(shù)據(jù)來自于WIND
在3月6日的經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上,證監(jiān)會(huì)主席提到,這個(gè)市場(chǎng)上長(zhǎng)錢短錢都是需要的,但是更缺的是長(zhǎng)錢,同樣缺的是長(zhǎng)期主義,也就是大家能不能有這樣長(zhǎng)的資金、長(zhǎng)的資本來配置在這個(gè)市場(chǎng),能夠堅(jiān)持價(jià)值投資、理性投資、長(zhǎng)期投資的理念,這是證監(jiān)會(huì)要努力推進(jìn)的一件事。推動(dòng)資本市場(chǎng)健康良性發(fā)展,市場(chǎng)上有一批長(zhǎng)期穩(wěn)定的籌碼非常重要,這些籌碼之所以能夠吸引資金長(zhǎng)期駐扎,一方面來自于長(zhǎng)時(shí)間的高分紅。
后續(xù)高股息率的煤炭ETF(515220)依然值得小伙伴們持續(xù)關(guān)注。
受相關(guān)消息影響,“藥明系”相關(guān)的CXO、CRO板塊出現(xiàn)下跌,帶動(dòng)生物醫(yī)藥、創(chuàng)新藥等板塊下行。
醫(yī)藥、創(chuàng)新藥板塊基本面依然向好。創(chuàng)新藥子板塊一方面受益于持續(xù)的政策紅利,近期已到業(yè)績(jī)讀出期,減肥藥等概念具有較高的市場(chǎng)熱度,政策緩解及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化下,創(chuàng)新藥與創(chuàng)新器械等均有望進(jìn)入新的發(fā)展階段。優(yōu)秀國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥的海外出口有望進(jìn)一步打開國(guó)產(chǎn)醫(yī)藥創(chuàng)新的成長(zhǎng)天花板,加速國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥與創(chuàng)新器械企業(yè)的成長(zhǎng)。
長(zhǎng)期看,醫(yī)藥板塊還受益于人口老齡化、消費(fèi)升級(jí)的邏輯。經(jīng)過調(diào)整后,此前影響醫(yī)藥板塊的負(fù)面因素已逐漸體現(xiàn)在股價(jià)之中,深度調(diào)整后醫(yī)藥板塊估值水平較低,具備一定的布局性價(jià)比,感興趣的小伙伴或可繼續(xù)關(guān)注生物醫(yī)藥ETF(512290)、創(chuàng)新藥滬深港ETF(517110),逢低布局。
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