操盤必讀：半導(dǎo)體行業(yè)傳出重磅消息，震驚全球科技圈！英偉達(dá)再創(chuàng)新高，市值逼近蘋果

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，標(biāo)普500指數(shù)漲1.03%創(chuàng)收盤新高，熱門科技股普漲，英偉達(dá)漲超4%再創(chuàng)新高，市值達(dá)2.32萬(wàn)億美元，與蘋果相差不足3000億美元。臺(tái)積電漲超5%，盤中一度漲超7%，連續(xù)兩日創(chuàng)盤中和收盤歷史新高。中概股漲跌不一，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌0.86%，騰訊音樂(lè)漲超7%。

2、3月7日，美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾表示，很清楚降息太晚存在的風(fēng)險(xiǎn)；如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)符合預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)就可以從今年開(kāi)始降息；預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將“仔細(xì)地移除”限制性貨幣政策立場(chǎng)；2023年3月份硅谷銀行（SVB）暴雷以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)正努力改善監(jiān)管。美國(guó)上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為21.7萬(wàn)人，前值為21.5萬(wàn)人。

（二）宏觀新聞

3月7日，據(jù)央行網(wǎng)站，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年2月末，外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32258億美元，較1月末上升65億美元，升幅為0.20%。此外，數(shù)據(jù)還顯示，央行2月末黃金儲(chǔ)備7258萬(wàn)盎司，1月末為7219萬(wàn)盎司，為連續(xù)第16個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備。國(guó)家外匯管理局解讀：2024年2月，受主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、貨幣政策預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升。

3月7日，央行網(wǎng)站發(fā)布《穩(wěn)健的貨幣政策精準(zhǔn)有力 支持經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好》的專欄稱，下階段貨幣政策要靈活適度、精準(zhǔn)有效。支持采取債務(wù)重組等方式盤活信貸存量，提高資金使用效率?？偭糠矫?，保持融資和貨幣信貸合理增長(zhǎng)。價(jià)格方面，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍：今年2月以來(lái)，市場(chǎng)以強(qiáng)勢(shì)風(fēng)格普漲，一方面是1月份影響市場(chǎng)擾動(dòng)因素落地，并且2月份多重利好因素催化，包括回調(diào)反彈亟待，超預(yù)期降息改善市場(chǎng)1月份緊張的流動(dòng)性，春節(jié)出行和消費(fèi)超預(yù)期數(shù)據(jù)以及科技方面利好頻出政策。同時(shí)兩會(huì)期間，政策密集出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)維持信心帶來(lái)了預(yù)期增長(zhǎng)，進(jìn)入3月市場(chǎng)一方面進(jìn)入階段性高切低和進(jìn)一步增量資金觀望階段，因此3月第一周部分板塊表現(xiàn)出分化行情，帶來(lái)一定短期調(diào)整情緒，和風(fēng)險(xiǎn)偏好的短期提升。在這樣的行情下，對(duì)于把握行業(yè)板塊輪動(dòng)表現(xiàn)和獲得更好賺錢效應(yīng)的時(shí)點(diǎn)，投資者可錨定獲得權(quán)益收益，同時(shí)分散行業(yè)集中度來(lái)去配置相應(yīng)轉(zhuǎn)債更宜把握結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)行情，從而提升投資體驗(yàn)感。同時(shí)，市場(chǎng)短期提供的布局機(jī)會(huì)帶來(lái)的反彈，也為驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)帶來(lái)賺錢效應(yīng)提供支撐；震蕩市行情下，轉(zhuǎn)債策略的波段交易機(jī)會(huì)也更宜帶來(lái)超額收益機(jī)會(huì)。

圓融投資股票部研究總監(jiān)潘辛毅：2月初，在國(guó)家隊(duì)資金持續(xù)介入不斷提供流動(dòng)性背景下，雪球、量化DMA等杠桿資金出清引發(fā)的流動(dòng)性危機(jī)解除，市場(chǎng)進(jìn)入全面反彈，至今已有一個(gè)月。國(guó)家隊(duì)當(dāng)前依然在場(chǎng)內(nèi)提供流動(dòng)性，但由于部分量化、公募仍受到監(jiān)管的一些行政手段指導(dǎo)，場(chǎng)內(nèi)資金并非呈自然流動(dòng)狀態(tài)，自2月5日以來(lái)的獲利盤累計(jì)疊加增量資金減少的預(yù)期，市場(chǎng)震蕩加劇。由于本次反彈是由流動(dòng)性變化催化產(chǎn)生的春季躁動(dòng)式行情，基本面并未出現(xiàn)顯著變化，在完成估值修復(fù)后預(yù)計(jì)全面反彈將告一段落，當(dāng)前已臨近一季報(bào)預(yù)告窗口期，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將反復(fù)震蕩等待一季報(bào)業(yè)績(jī)指引凝聚下一次共識(shí)。

排排網(wǎng)財(cái)富：隨著匯金公司開(kāi)始增持中小盤ETF，流動(dòng)性枯竭的情況開(kāi)始好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)也開(kāi)始回暖，曾經(jīng)一鼓作氣實(shí)現(xiàn)8連陽(yáng)。雖然2月下旬開(kāi)始市場(chǎng)漲速放緩，但也屬于前期大漲后的合理休整，并不影響市場(chǎng)向好的情緒，反而是讓市場(chǎng)的趨勢(shì)更為健康。接下來(lái)，市場(chǎng)在短期漲幅過(guò)大后有一定調(diào)整需求，但場(chǎng)外仍有較多觀望資金等待進(jìn)場(chǎng)，另外，重要會(huì)議召開(kāi)期間，市場(chǎng)或受預(yù)期與政策影響有所推動(dòng)。同時(shí)，估值方面，各個(gè)大盤指數(shù)中，創(chuàng)業(yè)板指的近五年P(guān)E百分位處于低位，創(chuàng)業(yè)板指近十年P(guān)E百分位相對(duì)處于低位。綜上所述，我們維持市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩向上走勢(shì)的判斷。

（四）行業(yè)掘金

1、當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月6日，荷蘭當(dāng)?shù)孛襟w荷蘭《電訊報(bào)》的一則報(bào)道，讓全球科技圈都震驚不已。報(bào)道稱，阿斯麥已向荷蘭政府提出了意向，表示將有可能在其他地方擴(kuò)張或遷移，其中法國(guó)是選擇之一。而為了挽留阿斯麥繼續(xù)在荷蘭發(fā)展，荷蘭政府已成立了一個(gè)代號(hào)“貝多芬計(jì)劃”的特別工作組專門負(fù)責(zé)這項(xiàng)工作，工作組由該國(guó)首相馬克·呂特親自負(fù)責(zé)。我國(guó)國(guó)內(nèi)來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈也正在不斷完善。在全球產(chǎn)業(yè)持續(xù)擴(kuò)張的趨勢(shì)下，市場(chǎng)規(guī)模長(zhǎng)期可觀。受益于AI需求拉動(dòng)以及中國(guó)需求旺盛，中國(guó)企業(yè)在中國(guó)市場(chǎng)份額會(huì)進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)中國(guó)設(shè)備企業(yè)2024年收入同比增長(zhǎng)44%。概念股包括新萊應(yīng)材，強(qiáng)力新材，長(zhǎng)川科技等。

2、據(jù)媒體報(bào)道，SK海力士將加大對(duì)先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)的投入，希望抓住市場(chǎng)對(duì)高帶寬內(nèi)存(HBM)需求飆升的機(jī)遇。HBM是人工智能AI開(kāi)發(fā)使用的一種關(guān)鍵組件。負(fù)責(zé)SK海力士封裝開(kāi)發(fā)的Lee Kang-Wook表示，今年將在韓國(guó)投資逾10億美元，來(lái)擴(kuò)大和改善其制造的最后步驟。據(jù)了解，HBM使用的比標(biāo)準(zhǔn)DRAM大兩倍以上，這意味著生產(chǎn)相同體積需要兩倍以上的容量。除此之外，堆疊所需的封裝步驟進(jìn)一步增加市場(chǎng)規(guī)模。HBM將持續(xù)迭代，HBM3以及HBM3e逐漸成為A服務(wù)器主流配置。2024年全球HBM市場(chǎng)有望超百億美元，市場(chǎng)空間足，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈加速配套。概念股包括聯(lián)瑞新材，華海誠(chéng)科，同有科技等。

3、據(jù)報(bào)道，由四川大學(xué)華西口腔醫(yī)學(xué)院祝頌松教授團(tuán)隊(duì)聯(lián)合天齊增材智造有限責(zé)任公司研發(fā)的“3D打印患者匹配式頜面接骨板”正式通過(guò)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局審批，成為我國(guó)首個(gè)創(chuàng)新研發(fā)并取得三類醫(yī)療器械注冊(cè)證的3D打印鈦板產(chǎn)品。該產(chǎn)品填補(bǔ)了我國(guó)在此領(lǐng)域的空白。3D打印作為行業(yè)變革性技術(shù)，已處于產(chǎn)業(yè)化拐點(diǎn)的前夕。在技術(shù)降本、標(biāo)準(zhǔn)完善和理念擴(kuò)散的助力下，3D打印產(chǎn)業(yè)有望在航天航空、消費(fèi)電子、醫(yī)療、模具等制造業(yè)的深入應(yīng)用，推動(dòng)制造業(yè)邁入智能制造時(shí)代。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，3D打印的性能和成本優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，加快技術(shù)滲透率的提升，2024年將是產(chǎn)業(yè)加速的一年。概念股包括有研粉材，雙一科技等。