ETF投資周報(bào) | 龍年首周A股持續(xù)升溫，中證2000ETF迎超跌反彈

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 趙云    

本周，A股市場(chǎng)迎來進(jìn)入龍年后的首個(gè)交易周。算上春節(jié)前的筑底反彈，上證指數(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)日線8連陽(yáng)，同時(shí)也在時(shí)隔45個(gè)交易日后重新收復(fù)3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)。

春節(jié)前，ETF產(chǎn)品幾乎是日經(jīng)、納指等跨境產(chǎn)品一枝獨(dú)秀。但進(jìn)入龍年之后，行情發(fā)生重要變化，游戲動(dòng)漫、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等AI相關(guān)產(chǎn)品大幅飆升。寬基產(chǎn)品方面，中證2000ETF經(jīng)過前期的大跌之后，也終于迎來超跌反彈，并一舉霸占漲幅榜。

漲幅榜：中證2000ETF否極泰來

從本周ETF產(chǎn)品漲幅榜來看，跟蹤中證2000指數(shù)的相關(guān)產(chǎn)品整體最強(qiáng)。

尤其是本周五（2月23日），廣發(fā)中證2000ETF（560220）單日大漲7.25%，以16.54%的周漲幅成為本周ETF的漲幅榜冠軍。緊隨其后的是多只中證2000增強(qiáng)策略ETF，以及其他相關(guān)產(chǎn)品，周漲幅均超過10%。

中證2000指數(shù)主要反映的是滬深市場(chǎng)微盤股表現(xiàn)，個(gè)股市值均為幾十億元。今年以來，中證2000指數(shù)出現(xiàn)大幅跳水走勢(shì)，從年初的2400點(diǎn)附近一直跌到2月6日，才在1503點(diǎn)止跌反彈，階段跌幅高達(dá)37%。業(yè)內(nèi)人士指出，微盤股年初的大跌，一方面與本身流動(dòng)性相對(duì)較低有關(guān)，另外不少機(jī)構(gòu)集中拋售，也導(dǎo)致中證2000指數(shù)大幅回落。

2月6日之后，情況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。2月8日，春節(jié)前最后一個(gè)交易日，中證2000指數(shù)大漲8.75%，節(jié)后更是走出5連陽(yáng)。

不過值得注意的是，同樣跟蹤中證2000指數(shù)，相關(guān)ETF產(chǎn)品的表現(xiàn)存在不小差異。比如廣發(fā)中證2000ETF本周漲幅達(dá)到16%，其他產(chǎn)品普遍漲幅在10%～12%左右，而還有個(gè)別中證2000ETF周漲幅不到10%，甚至出現(xiàn)了折價(jià)的現(xiàn)象。

業(yè)內(nèi)指出，這一方面與不同產(chǎn)品流動(dòng)性有關(guān)，有些產(chǎn)品可能遇到較大贖回。另外，由于該指數(shù)跟蹤標(biāo)的達(dá)到2000只，因此相關(guān)ETF就不能用完全復(fù)制的方法來跟蹤指數(shù)。這時(shí)候基金公司就會(huì)采取抽樣復(fù)制的方法，通常是從指數(shù)成分股中選取部分成分股，使得組合的收益盡可能地貼近指數(shù)表現(xiàn)。各家基金公司的具體做法可能會(huì)不盡相同。

除了中證2000ETF外，本周表現(xiàn)較為突出的還是AI相關(guān)ETF，比如游戲動(dòng)漫、影視傳媒、人工智能、影視傳媒等概念的ETF。這主要由于春節(jié)期間，OpenAI推出了重磅視頻大模型Sora，節(jié)后在A股市場(chǎng)掀起了人工智能炒作的又一次狂潮。

當(dāng)然，從今年以來的表現(xiàn)來看，跨境ETF，以及紅利主題ETF還是更具有持續(xù)性。其中，納指科技ETF今年以來累計(jì)漲幅已達(dá)22%，領(lǐng)漲所有產(chǎn)品。另外，煤炭能源、銀行等相關(guān)ETF均走出牛市創(chuàng)新高行情。

跌幅榜：黃金ETF暫時(shí)失寵

本周對(duì)ETF產(chǎn)品來說，確實(shí)是豐收的一周。截至周五，800多只ETF產(chǎn)品本周累漲，僅有29只產(chǎn)品出現(xiàn)下跌，而且跌幅都不大。

從周跌幅來看，跌幅超過1%的只有2只產(chǎn)品，分別為中銀證券500ETF（515190）和嘉實(shí)上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥ETF（588700），跌幅分別為7.43%和1.01%。

其中，中銀證券500ETF在春節(jié)前的2月6日、7日連續(xù)兩天漲停，2月8日再以漲停板開盤，隨后有所回落。而春節(jié)之后，開始顯著回落。

另外值得一提的是，前一階段表現(xiàn)相對(duì)抗跌的黃金ETF，春節(jié)后紛紛回落，成為跌幅榜的主要品種。業(yè)內(nèi)人士指出，黃金ETF此前一直被作為避險(xiǎn)品種被資金配置。但春節(jié)之后，隨著股票市場(chǎng)的重新活躍，也使得黃金類ETF暫時(shí)失寵。

不過，盡管本周黃金類ETF集體下跌，但跌幅也不大，而且從長(zhǎng)期趨勢(shì)看，依然保持在上升通道之中。