持有人大會變成走過場？召開成功與否都不影響基金持續(xù)運(yùn)作，還有必要開會嗎？

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近期，每經(jīng)記者注意到，多只小微基金召開持有人大會審議持續(xù)運(yùn)作的議案，但其中多只基金的持有人大會都召開失敗了，有的甚至連一個投票的都沒有。

而據(jù)記者進(jìn)一步了解，有的基金持有人大會召開失敗之后，并不打算繼續(xù)二次大會。有業(yè)內(nèi)人士表示：“按要求召開持有人大會投票是否持續(xù)運(yùn)作，這屬于小微基金規(guī)定動作，不通過決議，那就是基金還會持續(xù)運(yùn)作。”

這相當(dāng)于持有人大會實際上變成了只是走個過場，召開成功是持續(xù)運(yùn)作，而召開失敗，也不影響其繼續(xù)運(yùn)作。但實際上，會議召開的費用卻產(chǎn)生了，且有的由基金資產(chǎn)買單。這樣的開會是否還有必要？

多只基金持有人大會召開失敗

2月21日，光大保德信恒鑫混合公告稱，近期基金召開持有人大會審議了《關(guān)于持續(xù)運(yùn)作光大保德信恒鑫混合型證券投資基金的議案》，不過在表決期限內(nèi)未收到任何表決票。

具體來看，出席此次大會的基金份額持有人或其代理人所代表的基金份額共計0份，占權(quán)益登記日總份額的0%，未達(dá)到法定的基金份額持有人大會召開條件，故此次基金份額持有人大會召開失敗。

同樣在近期召開持有人大會的還有金鷹民穩(wěn)混合。2月21日，該基金也公告截至權(quán)益登記日，出席此次大會的持有人總計持有0份，占權(quán)益登記日基金總份額的0%，未滿足基金份額持有人大會通訊開會的有效條件。

而在2月初時，金鷹基金旗下的金鷹添悅60天滾動持有短債基金也曾公告截至權(quán)益登記日，出席此次大會的持有人總計持有約70份，占權(quán)益登記日基金總份額的0.0007%，未滿足基金份額持有人大會通訊開會的有效條件。

此外，今年以來，公告召開持有人大會失敗的基金還有平安合聚1年定期開放債券、招商中證消費電子主題ETF聯(lián)接、中銀健康生活混合等多只基金。

記者注意到，上述這些基金大多是小微基金，有的開會是為了清盤，而有不少基金是為了持續(xù)運(yùn)作。

召開失敗依然能持續(xù)運(yùn)作，有的費用由基金資產(chǎn)承擔(dān)

雖說召開持有人大會審議的事項是關(guān)于基金持續(xù)運(yùn)作，不過記者注意到，即使召開失敗，也不影響基金繼續(xù)運(yùn)作。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，基金一般會在招募說明書中約定，《基金合同》生效后，連續(xù)20個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報告中予以披露；連續(xù)60個工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會報告并提出解決方案，如持續(xù)運(yùn)作、轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并在6個月內(nèi)召集基金份額持有人大會。

不過這些規(guī)定，只是要求小微基金如果出現(xiàn)規(guī)模小或人數(shù)不足，就要召集持有人大會，但并沒有指出必須持有人大會召開成功。這就使得不少基金的持有人大會更像是走個過場，不管有沒有投票，把開會流程走完即可，更不會影響其繼續(xù)運(yùn)作。

有基金業(yè)內(nèi)人士就坦言：“按要求召開持有人大會投票是否持續(xù)運(yùn)作，這屬于小微基金規(guī)定動作，不通過決議，那就是基金還會持續(xù)運(yùn)作。”

但是要知道基金召開持有人大會，是有費用產(chǎn)生的?；鸱蓊~持有人大會費用一般包括公證費、律師費，大約在2萬—3萬元左右，由基金管理人或基金資產(chǎn)承擔(dān)。比如金鷹民穩(wěn)混合、平安合聚1年定期開放債券基金、中銀健康生活混合，近期的持有人大會費用都是由基金財產(chǎn)承擔(dān)。

雖然費用并不是很大，但如果持有人大會僅僅是走個過場，費用還需要由基金資產(chǎn)來承擔(dān)，是否還有開會的必要？

審議持續(xù)運(yùn)作的開會流程大可不必

從一些具體的事例來看，比如匯安嘉盈一年持有期債券，2023年5月曾公告召開持有人大會失敗，但是從2023年5月至今，也沒有第二次召開持有人大會，基金同樣處于持續(xù)運(yùn)作中。

再如光大保德信高端裝備混合，去年9月份公告召開持有人大會審議持續(xù)運(yùn)作的議案，但同樣也是召開失敗，截至目前，也同樣沒有二次開會，但同樣也是不影響其繼續(xù)運(yùn)作。

而各只基金不管持有人大會召開成功與否，想繼續(xù)運(yùn)作，重點還在于持續(xù)營銷。有基金公司人士表示：“產(chǎn)品規(guī)模因為連續(xù)過小，按照合同規(guī)定召開了持有人大會，后面主要還是推動持營，盡量保住產(chǎn)品繼續(xù)運(yùn)作。”

但小微基金的規(guī)模要實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)也并不容易。再以匯安嘉盈一年持有期債券為例，該基金2023年三季報和四季報都顯示，基金連續(xù)超過六十個工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元，基金管理人已按法規(guī)要求向證監(jiān)會報送解決方案，解決方案為持續(xù)營銷。

不過從截至去年四季度末的基金資產(chǎn)凈值來看，不到2000萬元，反而還低于2023年二季度末的規(guī)模。

如果持續(xù)營銷未能起色，那么諸多小微基金最終的命運(yùn)只能是走向清盤。上述基金公司人士進(jìn)一步指出：“確實也是要考慮運(yùn)營成本，如果持營一直沒有起色的話，覆蓋不了成本，也會再次召開會議，后續(xù)就是要清盤處理了，目前主要看持營的情況。”

另有基金業(yè)內(nèi)人士也坦言：“能做大的配合持營努力做大規(guī)模，有一些實在沒有活力的考慮清盤。”

只是回顧整個流程可以發(fā)現(xiàn)，如果說召開持有人大會審議基金合同終止，是為了基金清盤，那么召開持有人大會審議持續(xù)運(yùn)作，實際上并沒有對基金的運(yùn)作起到任何作用。畢竟，召開成功也是持續(xù)運(yùn)作，召開失敗同樣也能持續(xù)運(yùn)作；召開成功也要持續(xù)營銷，召開失敗同樣也要持續(xù)營銷，而唯有費用是實實在在地增加了，并且有的還是由基金資產(chǎn)買單，這對于本就規(guī)模不大的基金而言，實際上投資者的利益有所受損。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝