反攻號角已吹響，每經(jīng)品牌100指數(shù)或迎春季行情

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍

在管理層多管齊下，短期加大了維護(hù)市場穩(wěn)定的力度，市場無論是指數(shù)層面，還是結(jié)構(gòu)層面都迎來了企穩(wěn)和修復(fù)過程。春節(jié)前一周，A股三大股指全線反彈，每經(jīng)品牌100指數(shù)也上漲3.86%，以808點(diǎn)報(bào)收，隨著春節(jié)期間港股市場大漲，節(jié)后每經(jīng)品牌100指數(shù)有望延續(xù)上漲態(tài)勢。 

節(jié)中“漲聲”一片

春節(jié)前，證監(jiān)會暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，召開推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值專題座談會，召開了支持上市公司并購重組座談，會同公安機(jī)關(guān)嚴(yán)懲操縱市場惡意做空等。雖然2月5日指數(shù)盤中再度探底，但是在實(shí)質(zhì)性利好不斷釋放下，市場最終迎來大幅反彈，其中，上證指數(shù)上漲4.97%，收于2865.9點(diǎn)，深證成指上漲9.49%，收于8820.6點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指上漲11.38%，收于1726.86點(diǎn)。每經(jīng)品牌100指數(shù)漲幅也接近4%，再度收復(fù)800點(diǎn)大關(guān)。

整個(gè)春節(jié)期間，富時(shí)A50和中概股周一就開始走強(qiáng)，港股2月14日開市后也迎來開門紅，其中消費(fèi)領(lǐng)跑。其中，代表國內(nèi)核心資產(chǎn)的富時(shí)A50期貨和代表中概股的金龍指數(shù)延續(xù)節(jié)前走勢觸底回升。

值得關(guān)注的是，節(jié)前擔(dān)憂的風(fēng)險(xiǎn)因素在春節(jié)期間基本沒有發(fā)生，一是經(jīng)濟(jì)預(yù)期，受低基數(shù)效應(yīng)、地產(chǎn)放松政策等影響，1月社融信貸超預(yù)期；同時(shí)春節(jié)出行和消費(fèi)大幅增長，對增長預(yù)期有所改善。二是流動(dòng)性，美國1月CPI同比超預(yù)期增長3.1%，美元指數(shù)上行，海外流動(dòng)性寬松預(yù)期下降，對國內(nèi)流動(dòng)性預(yù)期有擾動(dòng)。三是風(fēng)險(xiǎn)偏好，中美經(jīng)濟(jì)工作組舉行第三次會議，中美關(guān)系有所改善。

目前，海外流動(dòng)性寬松預(yù)期反復(fù)，美元上漲對國內(nèi)寬松有一定掣肘，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長壓力之下，節(jié)后仍有可能進(jìn)一步降準(zhǔn)降息，流動(dòng)性維持寬松；節(jié)后兩會來臨，保增長相關(guān)的政策預(yù)期大概率上升，且中美關(guān)系有所緩和，政策和外部事件偏正面。由此不難判斷，A股當(dāng)前估值處于歷史最低位附近，節(jié)后市場有望延續(xù)節(jié)前反彈。

板塊方面，當(dāng)前階段，經(jīng)濟(jì)增長處于轉(zhuǎn)型期，相應(yīng)科技行業(yè)政策支持力度提升，同時(shí)疊加科技創(chuàng)新，TMT依舊存在投資機(jī)會，而出口拉動(dòng)帶來業(yè)績增長的出口產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會也值得重視，如汽車、船舶等行業(yè)。

新能源車迎高質(zhì)量發(fā)展

乘聯(lián)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2023年中國乘用車?yán)塾?jì)零售量為2170萬輛，銷量重回疫情前水平，我國新能源產(chǎn)品占比超35%，純電滲透率達(dá)24%，呈現(xiàn)放量上漲的發(fā)展態(tài)勢。

在過去的一年里，新能源汽車政策端在引導(dǎo)消費(fèi)、鼓勵(lì)基建和完善生態(tài)方面均有相關(guān)發(fā)展動(dòng)態(tài)。政策整體從直接的消費(fèi)補(bǔ)貼向多元的產(chǎn)業(yè)發(fā)展支持轉(zhuǎn)變，不過銷量并未因此發(fā)生巨大波動(dòng)。

具體來看，2023年B級及以上轎車、SUV、MPV銷量均有不同程度的增長，展現(xiàn)出較強(qiáng)的市場活力，這和以往以小車為主的新能源新產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有著較大的不同；而2023年A級及以下的小車型推出速度顯著低于其他級別。由此可見，我國新能源產(chǎn)品的新品結(jié)構(gòu)正由以往偏小型相對低端的車型向更大空間的中高端車型傾斜，產(chǎn)品供給更趨于成熟化。

2024年，在自主品牌在新能源助力下，將實(shí)現(xiàn)品牌再向上，“技術(shù)平權(quán)”、“精準(zhǔn)定位”將持續(xù)影響2024年的車市品牌格局，尤其是領(lǐng)先車企將利用新能源時(shí)代下的電動(dòng)化、智能化、體系化的優(yōu)勢，在高價(jià)位段區(qū)間逐步穩(wěn)固地位，并尋求向更高區(qū)間突破，自主汽車品牌正在開創(chuàng)前所未有的新階段。

另一方面，2024年，中國乘用車整體出口量也將快速攀升，新能源車型憑借產(chǎn)品力逐步收獲海外用戶認(rèn)可，愈加成為出口增量驅(qū)動(dòng)力。中國車企將憑借相較領(lǐng)先的技術(shù)積累和供應(yīng)鏈韌性，在海外市場的產(chǎn)品和品牌競爭力上不斷獲得認(rèn)可。與此同時(shí)，相較緩增長的汽車市場，出口為領(lǐng)先車企提供了第二增長引擎。

有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2024年新能源滲透率有望超40%，純電產(chǎn)品滲透率可達(dá)30%。長遠(yuǎn)來看，到2030年純電產(chǎn)品或可占據(jù)半壁江山，而新能源產(chǎn)品將整體占中國車市七成以上。

自主品牌擁全新機(jī)遇

春節(jié)前一周，從每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股表現(xiàn)來看，多只個(gè)股漲幅超過10%，其中，寧德時(shí)代和長城汽車分別上漲11.53%、10.9%，排在漲幅榜前兩位。中興通訊、物產(chǎn)中大以及順豐控股周漲幅也均超過10%。

資料顯示，寧德時(shí)代作為全球領(lǐng)先的新能源創(chuàng)新科技公司，通過加大研發(fā)投入與創(chuàng)新力度，不斷推出行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)品解決方案和服務(wù)。該公司推出神行電池，提供快速補(bǔ)能路徑，引領(lǐng)行業(yè)快充浪潮，目前已與阿維塔、哪吒、奇瑞、北汽極狐、集度、嵐圖等多家企業(yè)開展合作。今年一月，寧德時(shí)代與滴滴成立合資公司，深化換電生態(tài)網(wǎng)絡(luò)布局，提升公共補(bǔ)能市場運(yùn)營效率。除汽車市場外，公司在船舶、飛機(jī)等下游應(yīng)用場景中也有布局。

另一方面，該公司制定“質(zhì)量回報(bào)雙提升”行動(dòng)方案，并解除《一致行動(dòng)人協(xié)議》，體現(xiàn)了公司作為行業(yè)龍頭，對于引領(lǐng)行業(yè)長期高質(zhì)量發(fā)展，提升公司全球市場競爭力充滿信心，同時(shí)公司高度重視投資者，始終踐行以“投資者為本”的上市公司發(fā)展理念，維護(hù)全體股東利益；通過解除《一致行動(dòng)人協(xié)議》可有效避免在美國電動(dòng)車IRA補(bǔ)貼條款中對FEOC條款涉及海外子公司控股比例的限制，從而更好的實(shí)現(xiàn)控股和提升海外市占率。

而長城汽車具備三十二年的造車積淀，創(chuàng)造了風(fēng)駿皮卡、哈弗H6和坦克300等眾多中國車市的明星車型，是中國最成功的自主品牌之一。智能電動(dòng)大潮下，自主品牌擁有了全新的市場機(jī)遇。需求端：國內(nèi)消費(fèi)者迅速將智能、電動(dòng)作為購買汽車最重要考量點(diǎn)；供給端：自主品牌逐步成為智能、電動(dòng)技術(shù)的引領(lǐng)者。

2024年，長城汽車加速海外拓展，其中魏牌高山MPV正式啟航迪拜、歐拉品牌登陸智利市場。產(chǎn)能出海層面，長城泰國羅勇新能源基地第一款本地歐拉好貓下線，公司成為當(dāng)?shù)氐谝粋€(gè)具備普混、插混及純電車生產(chǎn)能力的企業(yè)。渠道層面，公司與卡塔爾知名經(jīng)銷商簽約，加速GCC（海合會）市場布局，網(wǎng)絡(luò)全面覆蓋GCC六國。

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