每日經(jīng)濟新聞 2024-01-21 22:21:00
每經(jīng)AI快訊,2024年1月21日,平安證券發(fā)布研報點評地產(chǎn)行業(yè)。
周度觀點:本周國家統(tǒng)計局公布2023年1-12月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資及銷售數(shù)據(jù),2023年樓市延續(xù)承壓,全年投資下滑近雙位數(shù),新開工創(chuàng)2007年來新低,銷售面積接近2012年水平,僅竣工表現(xiàn)較好,2024年供需雙弱仍是制約。個股投資方面,短期土儲質(zhì)量仍為房企估值核心,建議擁抱土儲質(zhì)量佳、增長確定性強、積極優(yōu)化發(fā)展模式房企,如保利發(fā)展、招商蛇口、越秀地產(chǎn)、華發(fā)股份、中國海外發(fā)展、濱江集團、萬科A等;同時關(guān)注物管(招商積余、保利物業(yè)等)、代建(綠城管理控股)、經(jīng)紀(jì)(貝殼)等細分領(lǐng)域龍頭、產(chǎn)業(yè)鏈(海螺水泥、東方雨虹、偉星新材、北新建材等)及城中村改造等主題性機會。
政策環(huán)境監(jiān)測:1)國家統(tǒng)計局:2023年樓市延續(xù)承壓,短期壓力猶存。
市場運行監(jiān)測:1)新房成交環(huán)比回升,市場壓力猶存。本周(2024.1.13-2024.1.19)新房成交2.0萬套,環(huán)比升4.2%,二手房成交1.8萬套,環(huán)比升0.6%。2024年1月(截至19日)新房日均成交同比下降1.4%,降幅較2023年12月收窄11.5個百分點。2)庫存環(huán)比持平,去化周期16.7個月。16城取證庫存10291萬平,環(huán)比持平,去化周期16.7個月。3)土地成交,溢價率回升,一三線占比提高。上周百城土地供應(yīng)建面1958.2萬平、成交建面1694萬平,環(huán)比升7.4%、升9.8%;成交溢價率4.4%,環(huán)比升0.7pct。其中一、二、三線成交建面分別占比6.6%、26.3%、67.1%,環(huán)比分別升1.5pct、降14.2pct、升12.6pct。
資本市場監(jiān)測:1)地產(chǎn)債:本周境內(nèi)地產(chǎn)債發(fā)行148.7億元,環(huán)比增加17.7億元,海外債發(fā)行0.3億美元,環(huán)比降0.02億美元;重點房企發(fā)行利率為2.3-4.5%,較前次可比發(fā)行利率以下行為主。2)地產(chǎn)股:本周房地產(chǎn)板塊跌3.57%,跑輸滬深300(-0.44%);當(dāng)前地產(chǎn)板塊PE(TTM)11.88倍,估值處于近五年68.67%分位。本周滬深港股通北向資金凈流入前三為張江高科、城建發(fā)展、新城控股,南向資金凈流入前三為龍湖集團、華潤置地、萬科企業(yè)。
風(fēng)險提示:1)樓市修復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險;2)個別房企流動性問題發(fā)酵、連鎖反應(yīng)超出預(yù)期風(fēng)險;3)行業(yè)短期波動超預(yù)期風(fēng)險。
(來源:慧博投研)
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(編輯 曾健輝)
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