軟控股份：Q4業(yè)績穩(wěn)中向好，賽輪預(yù)計(jì)24年采購高增（東北證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月18日，東北證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評軟控股份（002073）。

事件：

公司公布了2023年業(yè)績預(yù)告。預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.1億元~3.6億元，同比增長52.97%~77.64%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.2億元~2.8億元，同比增長44.40%~83.78%。

點(diǎn)評：

Q4業(yè)績穩(wěn)中向好。公司2023Q4預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.0億元~1.5億元，同比增長18%~76%，環(huán)比-12%~+32%。另外據(jù)公司投關(guān)公告，公司前三季度營收有所下滑，主要是由于去年同期營收中包含原子公司山東東方宏業(yè)新材料，該子公司已于2022年7月處置，剔除該因素公司前三季度營收同比增加。

公司EVEC膠業(yè)務(wù)前景廣闊。EVEC膠（ Eco-Visco-ElastomerCompound）是由一種由國家橡膠與輪胎工程技術(shù)研究中心旗下直屬研究機(jī)構(gòu)怡維怡橡膠研究院研發(fā)的高性能橡膠新型材料，被歐洲《國際輪胎技術(shù)》贊譽(yù)為液體黃金。EVEC膠通過橡膠/白炭黑連續(xù)液相混煉技術(shù)制備，在安全、節(jié)能、耐磨性能方面具備顯著優(yōu)勢；據(jù)德國TüV公司應(yīng)用重型卡車的載重測試結(jié)果，安裝賽輪EVEC輪胎的單車百公里油耗為35.63L，較整車安裝國外一線品牌輪胎的單車減少7.96L，節(jié)油性能突出。據(jù)公司公告，公司目前擁有EVEC膠年設(shè)計(jì)產(chǎn)能7萬噸，產(chǎn)品向賽輪輪胎穩(wěn)定供貨。

賽輪輪胎采購額預(yù)計(jì)高增。據(jù)賽輪輪胎2023年12月發(fā)布預(yù)計(jì)關(guān)聯(lián)交易公告，賽輪輪胎原預(yù)計(jì)2023年向公司采購21.0億元，2023年1月~11月實(shí)際采購18.0億元，其中合成橡膠等材料10.8億元、設(shè)備模具等7.2億元。賽輪輪胎預(yù)計(jì)2024年向公司采購30.2億元，其中合成橡膠等材料15.0億元、設(shè)備模具等15.2億元；采購額預(yù)計(jì)同比高增，主要來自于增加設(shè)備、模具及EVEC材料等采購量。

維持“增持”評級(jí)。預(yù)計(jì)2023年~2025年EPS為0.33/0.43/0.52元，對應(yīng)PE為18.11/13.95/11.50倍。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，市場競爭風(fēng)險(xiǎn)，公司業(yè)績不及預(yù)期

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)