新能源行業(yè)產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤（24年1月上）：SQM封路事件結(jié)束，長中期鋰企仍需加大勘探力度（五礦證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月17日，五礦證券發(fā)布研報點評新能源行業(yè)。

新能源產(chǎn)業(yè)趨勢點評（2023年12月30日-2024年1月12日）

能源金屬

鋰：供需格局未有明顯改善，碳酸鋰價格短期上漲動力不足。雖然本周智利出現(xiàn)抗議活動，但碳酸鋰整體供應量依舊過剩，下游正極廠商及東段電池廠去庫存不理想，拿貨消極，供需格局未有明顯改善疊加碳酸鋰期貨臨近交割，碳酸鋰價格恐繼續(xù)趨勢下跌，后續(xù)期待在礦山成本側(cè)尋找價格支撐。

鈷：年前備貨支撐鈷價。國內(nèi)電解鈷下游市場年前備貨剛需為主，冶煉廠產(chǎn)量穩(wěn)定且有部分增量，對原料仍有一定需求，持貨方挺價情緒偏強，部分剛需采購拉漲現(xiàn)貨價格。預計短期鈷原料價格偏強運行。

鎳：累庫壓力延續(xù)，鎳價低位震蕩。本周西北和華北地區(qū)電解鎳開工率提升，海外印尼項目爬產(chǎn)，然而整體需求步入淡季，供需格局未有好轉(zhuǎn)，累庫壓力延續(xù)，價格難有支撐。

電池及材料

電池：24Q1的淡季到來，電池產(chǎn)業(yè)需求、排產(chǎn)等也進入淡季。12月，我國動力和其他電池合計產(chǎn)量為77.7GWh,環(huán)比下降11.4%，同比增長48.1%。1-12月，我國動力和其他電池合計累計產(chǎn)量為778.1GWh，累計同比增長42.5%。QuantumScape宣布旗下的固態(tài)電池1000多次充放循環(huán)，達到了乘用車使用的循環(huán)要求。

材料等：產(chǎn)業(yè)鏈仍處于供大于需狀態(tài)，近期包括天賜材料、中偉股份等企業(yè)前期項目均有所延期。從材料的價格上看，電解液、隔膜價格近期繼續(xù)下跌

風險提示

1、宏觀經(jīng)濟波動風險：全球宏觀經(jīng)濟下行壓力可能對各國能源轉(zhuǎn)型速度造成影響，從而影響新能源上下游產(chǎn)業(yè)需求；

2、地緣因素及逆全球化風險：貿(mào)易保護主義及地緣政治變動可能對全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈的穩(wěn)定帶來沖擊；

3、政策變化風險：新能源產(chǎn)業(yè)政策可能根據(jù)新能源細分產(chǎn)業(yè)所處的不同發(fā)展階段有所調(diào)整；

4、新能源消納風險：隨著風電光伏裝機占比不斷提升，如電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)資源不足，可能導致風光裝機增速有所波動；

5、原材料價格波動風險：大宗商品價格變化可能對新能源產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)盈利水平帶來波動

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)