藍曉科技：助力建設美麗中國，吸附材料高速增長（國泰君安研報）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月14日，國泰君安發(fā)布研報點評藍曉科技（300487）。

本報告導讀：

美麗中國建設目標提出，公司水處理、環(huán)保等業(yè)務預計發(fā)展加速，維持“增持”評級。

投資要點：

維持“增持”評級。生命科學、水處理等基本盤持續(xù)增長，我們維持2023-2025年EPS分別為1.39/1.99/2.44元，給予2024年37.66倍PE，維持目標價為74.95元。

重磅文件發(fā)布，提出美麗中國建設目標。1月11日，《中共中央國務院關于全面推進美麗中國建設的意見》發(fā)布，提出到2027年美麗中國建設成效顯著；到2035年美麗中國目標基本實現(xiàn)；本世紀中葉美麗中國全面建成?！兑庖姟诽岢鲆掷m(xù)深入推進污染防治攻堅，包括持續(xù)深入打好藍天、碧水、凈土保衛(wèi)戰(zhàn)，強化固體廢物和新污染治理。

水處理與節(jié)能環(huán)保用吸附分離材料助力下游、高速增長。公司吸附材料應用于眾多下游領域，持續(xù)多年助力環(huán)保及污染治理企業(yè)。具體來看，公司23H1水處理與超純水、節(jié)能環(huán)保兩大業(yè)務分別貢獻營收2.49、0.89億元，同比增長+40%、+33%。長期來看，公司水處理與超純水、節(jié)能環(huán)保業(yè)務預計受益于公司在高端飲用水市場滲透率的提升以及“雙碳”戰(zhàn)略背景下，環(huán)保產(chǎn)品多品系銷售趨勢良好的趨勢。

生科板塊增長快速，受益減肥藥放量。在生命科學領域，公司提供層析介質(zhì)、色譜填料、微載體、多肽合成固相載體、核酸固相合成載體、西藥專用吸附材料、固定化酶載體等產(chǎn)品。公司上半年生科銷售額同比+40%，固相合成載體受益于GLP-1類減肥藥物快速放量。

風險提示：項目建設進度不及預期，產(chǎn)品需求不及預期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)