每日經(jīng)濟新聞 2024-01-11 17:35:45
每經(jīng)AI快訊,2024年1月11日,興業(yè)證券發(fā)布研報點評愷英網(wǎng)絡(luò)(002517)。
事件:為了推進公司與世紀華通從業(yè)務(wù)合作至股權(quán)合作的戰(zhàn)略升級,公司計劃授權(quán)管理層與世紀華通加強股權(quán)合作事宜。本次戰(zhàn)略合作,授權(quán)管理層投資額度不超過5.00億元。為了與世紀華通加強戰(zhàn)略協(xié)同,增進戰(zhàn)略互信,推動公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展,與世紀華通加強股權(quán)合作,可以加強行業(yè)上下游深度合作,進一步集中雙方優(yōu)勢資源,實現(xiàn)雙方良性共贏發(fā)展。在額度范圍內(nèi),資金可循環(huán)使用。合作范圍及合作方式包括法律法規(guī)允許的股權(quán)投資與證券投資形式。
股權(quán)+業(yè)務(wù)雙向合作,資源協(xié)同聯(lián)動賦能。通過與戰(zhàn)略合作伙伴世紀華通加強股權(quán)合作,將有助于加強雙方在IP合作、商標合作、維權(quán)合作、IP生態(tài)、品牌等業(yè)務(wù)合作,并通過股權(quán)資本合作進一步提升雙方的市場競爭力,增強公司持續(xù)經(jīng)營能力、提高公司資產(chǎn)質(zhì)量以及抗風(fēng)險能力,提高公司的資源整合力度,加強與世紀華通的資源協(xié)同聯(lián)動效應(yīng),持續(xù)豐富產(chǎn)品供給及商業(yè)業(yè)態(tài),對加強公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展并提高核心競爭力具有積極意義,符合公司長遠發(fā)展戰(zhàn)略及全體股東的利益。
愷英&華通合作深化,共同維護傳奇生態(tài)。此前,愷英網(wǎng)絡(luò)與IP授權(quán)方世紀華通旗下的盛趣已結(jié)緣多年,雙方圍繞傳奇及傳奇世界IP有良好合作實踐:1)2018年,愷英網(wǎng)絡(luò)全資子公司上海愷英網(wǎng)絡(luò)科技有限公司與世紀華通旗下盛趣游戲(原盛大游戲)子公司上海盛頁信息科技有限公司簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》,雙方在IP游戲、影視、文學(xué)、動漫、游戲研發(fā)及渠道運營等領(lǐng)域開展全方位合作。2)2021年1月,愷英網(wǎng)絡(luò)與世紀華通進一步深化戰(zhàn)略合作,簽署了《全面深化戰(zhàn)略合作協(xié)議》。雙方在多個領(lǐng)域特別是在IP資源領(lǐng)域內(nèi)進行深度合作,包括但不限于部分IP的移動終端游戲產(chǎn)品、PC端游戲產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)獨家合作。3)2021年3月,愷英網(wǎng)絡(luò)與世紀華通旗下盛趣游戲共同宣布,雙方聯(lián)合出資設(shè)立全新公司盛同愷,其中盛趣持股51%,愷英持股49%,盛同愷公司擁有《傳奇》和《傳奇世界》IP的移動端獨家授權(quán),同時可為傳奇從業(yè)者基于平臺能力提供多樣化服務(wù),并負責(zé)對核心IP的權(quán)利開展維權(quán)工作。4)2023年10月,愷英網(wǎng)絡(luò)與世紀華通再度深化合作,圍繞傳奇系列(指傳奇2和傳奇3游戲)以及傳奇世界IP資源領(lǐng)域及其上下游生態(tài)、品牌等方面深度合作。
盈利預(yù)測:公司傳奇奇跡優(yōu)勢穩(wěn)固,本次股權(quán)合作有望繼續(xù)深化競爭壁壘。我們維持盈利預(yù)測,預(yù)計公司2023-2025年歸母凈利潤14.94/18.46/22.34億元,對應(yīng)當前股價(2024年1月10日)的PE分別為14.3/11.6/9.6倍,維持“增持”評級。
風(fēng)險提示:市場競爭加劇的風(fēng)險、游戲行業(yè)政策變動風(fēng)險、行業(yè)競爭格局變化風(fēng)險、技術(shù)革新風(fēng)險、人才流失風(fēng)險等
(來源:慧博投研)
免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請核實。據(jù)此操作,風(fēng)險自擔。
(編輯 曾健輝)
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