每日經(jīng)濟新聞 2024-01-09 14:11:40
每經(jīng)AI快訊,2024年1月9日,東吳證券發(fā)布研報點評金龍汽車(600686)。
投資要點
公司公告:金龍汽車2023年12月銷量為5870輛,同環(huán)比分別33%/+43%;產(chǎn)量為5335輛,同環(huán)比分別-14%/+17%。2023年全年銷量為42079輛,同比-9%;產(chǎn)量為43415輛,同比-2%。
2023年全年總產(chǎn)銷同比承壓,但結(jié)構(gòu)明顯向好。2023年全年大中輕客銷量分別為16196/6481/19402輛,同比分別+27%/-3%/-27%,大中客占比明顯提升,2023年大中客銷量占比60%,同比+6%,主要系出口銷量增加,出口主要以大中客為主所致。
出口高增兌現(xiàn),2023年1-11月出口份額35%。根據(jù)中客網(wǎng)數(shù)據(jù),2023年1-11月金龍大中客出口10078輛,相比2022年同期同比+68.8%,金龍作為客車龍頭之一充分享受行業(yè)出口紅利,出口銷量跑贏行業(yè)(2023年1-11月大中客行業(yè)出口同比+62.9%)。金龍汽車2023年1-11月出口份額為35%,同比2022年同期+1.4pct。
展望2024年,金龍有望兌現(xiàn)銷量與業(yè)績的同比高增。我們認為2023是客車新一輪大周期向上的起點,國內(nèi)回暖、出口高增的行業(yè)紅利下金龍有望充分受益,尤其是出口方面,油車和新能源車共振,2024年出口量有望實現(xiàn)進一步增長,增厚公司利潤。
盈利預測與投資評級:我們維持公司2023~2025年營業(yè)收入205/233/266億元,同比+12%/+14%/+14%,維持歸母凈利潤為1.44/3.05/6.28億元,2024~2025年同比+112%/+106%,2023~2025年對應EPS為0.20/0.43/0.88元,PE為36/17/8倍。維持公司“買入”評級。
風險提示:全球經(jīng)濟復蘇不及預期,國內(nèi)外客車需求低于預期
(來源:慧博投研)
免責聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請核實。據(jù)此操作,風險自擔。
(編輯 曾健輝)
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