暖風不斷，A股三大股指全線反彈

每經記者 劉明濤    每經編輯 葉峰    

今日A股小幅反彈，截至上午收盤，滬指上漲0.34%，報2897.37點；深成指上漲0.36%，報8979.59點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.48%，報1752.75點；科創(chuàng)50指數上漲0.27%，報786.53點。兩市半日合計成交4241億，北向資金凈買入10.64億。

流動性方面，央行今日進行650億元7天期逆回購操作，中標利率為1.80%，與此前持平。因今日有850億元14天期和1370億元7天期逆回購到期，當日實現凈回籠1570億元。

消息面上，在2024年國際消費電子展（CES）上，AI PC成為本屆盛會焦點。據了解，聯想集團展出40多款基于人工智能的全新設備與解決方案，涵蓋Yoga、ThinkBook、ThinkPad、ThinkCentre和Legion等產品系列，其中包括10余款AI PC在此次展會中集中亮相。據介紹，AI PC產品可結合大模型，實現通用場景下的個性化服務以及即時可靠的服務響應，同時保證數據和隱私安全，成為懂用戶的個人AI助理。

國家發(fā)展改革委、商務部、市場監(jiān)管總局發(fā)布關于支持廣州南沙放寬市場準入與加強監(jiān)管體制改革的意見。其中提到，放寬其他民生重點領域市場準入。拓展廣東省電子處方中心功能，優(yōu)化醫(yī)療服務與藥品流通體系，探索放寬特定全營養(yǎng)配方食品互聯網銷售限制。支持推動在南沙實施外國人144小時過境免簽政策及游輪免簽政策。

板塊方面，旅游酒店板塊繼續(xù)領漲，長白山強勢6連板，大連圣亞5連板?；旌犀F實、短劇互動游戲、鴻蒙概念則表現不佳，領跌市場。

2020-2022年疫情擾動，但鑒于對行業(yè)出清和龍頭集中的良好預期，酒店龍頭股價逆勢走高。2023年后，酒店龍頭經營業(yè)績的分化表現帶來股價走勢差異，而后伴隨復蘇預期的走弱和對未來貝塔的不確定性擔憂普跌，目前已重回2019年底或2020年5月左右區(qū)間，對龍頭成長和行業(yè)集中等預期重回低點。

目前，國內酒店行業(yè)經歷初期萌芽到高速擴張時期，疫情前存量酒店達到峰值，逐漸步入存量整合階段。這一階段大型酒店以并購形式實現資源快速整合。中高端化成為酒店擴張主要趨勢：目前我國酒店行業(yè)豪華、中高端、經濟型酒店占比約為8%、27%、65%，國內酒店市場由低端經濟型酒店占主導。歐美等發(fā)達國家成熟的酒店市場通常呈現兩邊小中間大的“橄欖型”結構，豪華、中高端、經濟型的比例約為20%、50%、30%。

2023年疫情對出行的影響逐漸消退，消費者商旅需求恢復、出行頻次提高、出游意愿增加，酒店行業(yè)有望迎來關鍵復蘇期。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、君亭酒店

國內中高端酒店格局未定、高端本土酒店有望突圍。公司多年深耕中高端，精于單店、擴張穩(wěn)健，并購君瀾、景瀾助力公司產品矩陣完善、規(guī)模躍遷，定增助力成長。

2、金陵飯店

金陵旗下直營酒店、白酒經銷均為順周期業(yè)務，后續(xù)若宏觀經濟改善，商旅及旅游出行景氣度回暖，估值預期底部有望迎來明顯修復。

3、首旅酒店

出行需求主要由商務和休閑旅游構成，公司商務需求相對穩(wěn)健，波動主要來自休閑旅游需求。公司層面加速推進在線化、數字化、智慧化運營，包括通過AI系統(tǒng)自動調價、CRM全域營銷、自助入住、智能可控提升住宿體驗感等，有望支撐RevPAR和控制費用率，提升盈利水平。

4、錦江酒店

近兩年，公司著力于整合集團的酒店資源，通過收購錦江聯采、WeHotel、酒管公司等，公司將旗下全系列品牌酒店聯通平臺資源全球采購平臺（GPP）以及WeHotel酒店營銷預訂平臺，在理順架構的同時，推進門店運營效率和會員預定占比提升，為降低費率和提升經營激勵打下基礎，從而實現行業(yè)競爭力的穩(wěn)步提升。