醫(yī)藥多重底部，創(chuàng)新主線(xiàn)下恒生醫(yī)藥有望估值修復(fù)

每經(jīng)編輯 葉峰    

港股醫(yī)藥代表指數(shù)恒生生科指數(shù)（HSHKBIO）PB分位數(shù)回落至近3年0.14%，處于歷史底部位置。疊加疫苗等部分企業(yè)在2022年的高基數(shù)效應(yīng)有望減弱，港股醫(yī)藥板塊估值修復(fù)可期。

財(cái)通證券認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期或已結(jié)束，美債利率見(jiàn)頂，有望帶動(dòng)創(chuàng)新藥板塊回暖。

創(chuàng)新藥由于上市初期盈利周期長(zhǎng)等因素多在港股上市，具有鮮明的高彈性、高波動(dòng)性特征，且恒生生科指數(shù)（HSHKBIO）與美債收益率具有較強(qiáng)負(fù)相關(guān)性。恒生醫(yī)藥ETF（159892）作為HSHKBIO指數(shù)下規(guī)模最大的ETF，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)配置價(jià)值顯著。