榮盛石化：深化與沙特阿美合作，投資675億建設(shè)金塘新材料項(xiàng)目（國信證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月3日，國信證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評榮盛石化（002493）。

事項(xiàng)：

公司公告：2024年1月2日，公司與沙特阿美簽署了《諒解備忘錄》。備忘錄顯示，雙方正在討論榮盛石化（或其關(guān)聯(lián)方）擬收購沙特阿美朱拜勒煉化公司（以下簡稱“SASREF”）的50%股權(quán)，并擬通過擴(kuò)建增加產(chǎn)能、提高產(chǎn)品靈活性、復(fù)雜度和質(zhì)量（以下簡稱“擴(kuò)建項(xiàng)目”，合并簡稱“SASREF交易”）。同時(shí)，雙方也正在討論沙特阿美（或其關(guān)聯(lián)方）對寧波中金石化有限公司（以下簡稱“中金石化”）不超過百分之五十（50%）股權(quán)的潛在收購，并聯(lián)合開發(fā)中金石化現(xiàn)有裝置升級擴(kuò)建、開發(fā)新建下游榮盛新材料（舟山）項(xiàng)目（以下簡稱“中金石化交易”）。

2024年1月2日，公司發(fā)布公告，擬通過自有資金與銀行借款的方式籌集675億元人民幣，用于延伸浙石化及中金石化下游產(chǎn)業(yè)鏈，擬投資建設(shè)金塘新材料項(xiàng)目。擬新建以下裝置：300萬噸/年催化裂解裝置、100萬噸/年氣分裝置、60萬噸/年芳烴抽提聯(lián)合裝置、30萬噸/年P(guān)EO裝置、100萬噸/年EVA聯(lián)合裝置、20萬噸/年P(guān)OE裝置、40/25萬噸/年苯酚/丙酮裝置、20萬噸/年1,3-丙二醇裝置、40/88萬噸/年P(guān)O/SM裝置、40萬噸/年P(guān)TT裝置、60萬噸/年順酐裝置、50萬噸/年BDO裝置、20萬噸/年P(guān)BS裝置、40萬噸/年P(guān)BT裝置、12萬噸/年異丁烯裝置、15萬噸/年CO2回收裝置、16萬噸/年乙基氧化裝置、20萬噸/年DMC裝置、48萬噸/年聚醚多元醇裝置、120萬噸/年ABS裝置、2×24萬噸/年雙酚A裝置、2×26萬噸/年聚碳酸酯裝置、10萬噸/年CHDM裝置、10萬噸/年P(guān)CT裝置、10萬噸/年P(guān)CTG裝置、5萬噸/年UHMWPE裝置、30萬噸/年α-烯烴裝置，及相應(yīng)配套的總圖、儲運(yùn)、給排水、供電及電信、熱工、輔助設(shè)施等工程及廠外工程。

國信化工觀點(diǎn)：1）公司通過與沙特阿美深化合作，有利于保障公司在原油等原料端穩(wěn)定供應(yīng)；2）榮盛石化依托全球最大的單體煉廠年產(chǎn)4000萬噸煉化一體化項(xiàng)目，不斷布局下游新材料領(lǐng)域，隨著公司EVA、α-烯烴、POE等新能源領(lǐng)域及高端材料的產(chǎn)能釋放，將持續(xù)推動公司成長，維持“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示

原油價(jià)格高位震蕩的風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品價(jià)格大幅波動的風(fēng)險(xiǎn)；在建項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)