每日經(jīng)濟新聞 2023-12-25 15:41:07
每經(jīng)AI快訊,2023年12月25日,海通證券發(fā)布研報點評人福醫(yī)藥(600079)。
公司發(fā)布三季報,前三季度營收為181.12億元(同比增長11.42%),歸母凈利潤為17.69億元(同比下滑20.50%),扣除非經(jīng)常性損益歸母凈利潤為15.03億元(同比增長18.79%)。
公司單三季度營業(yè)收入為57.29億元(同比增長0.92%),歸母凈利潤為4.45億元(同比下滑38.37%),扣除非經(jīng)常性損益歸母凈利潤為4.32億元(同比增長1.95%)。
公司單三季度銷售費用率為17.44%(同比下降1.33 pp)、管理費用率為8.51%(同比增加2.41 pp)、研發(fā)費用率為6.28%(同比增加2.52 pp)、財務(wù)費用率為1.73%(同比增加0.97 pp)。
公司前三季度銷售毛利率為45.86%(同比增加2.45pp),銷售凈利率為12.61%(同比減少3.90 pp)。
盈利預(yù)測與投資建議。我們預(yù)計公司2023-2025年EPS分別為1.22、1.37、1.57元,歸母凈利潤增速分別為-19.8%、12.3%、14.7%,參考可比公司估值,考慮公司所處的麻醉藥行業(yè)的高景氣度及其領(lǐng)先地位,我們給予公司2023年18-23倍PE,對應(yīng)合理價值區(qū)間21.97-28.08元,給予“優(yōu)于大市”評級。
風(fēng)險提示。反腐導(dǎo)致醫(yī)院手術(shù)量開展不及預(yù)期,部分產(chǎn)品可能在部分省份開展集采導(dǎo)致單價降低,有息負(fù)債過多帶來財務(wù)風(fēng)險,大股東股權(quán)被司法拍賣等。
(來源:慧博投研)
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(編輯 趙橋)
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