中國銀河給予汽車行業(yè)推薦評級：自主品牌加速推進高階智駕上車，城市NOA功能成為2024年產(chǎn)業(yè)主旋律

每經(jīng)AI快訊，中國銀河12月19日發(fā)布研報稱：給予汽車行業(yè)推薦（維持）評級。

近期多個頭部自主品牌主機廠加速推進高階智駕功能上車，其中理想上月宣布年底 AD MAX 城市 NOA（正式版）將覆蓋全國高速和環(huán)線及100 個城市；比亞迪騰勢 N7 將于 12 月底推送高速 NOA 輔助駕駛；12 月12 日智己 IM AD 高速 NOA 正式貫通全國；12 月 13 日，蔚來增強領航輔助 NOP+正式更名為“全域領航輔助 NOP+”，計劃年底前覆蓋 200 座城市；12 月 14 日，寶馬宣布搭載 L3 級別自動駕駛功能的車輛在上海市獲得高快速路自動駕駛測試牌照；12 月 14 日，小鵬宣布第二批 27 座城市開啟 XmartOS 4.5.0 的版本公測，該版本為無圖智駕版本；廣汽埃安積極申報工信部 L3 試點。綜合來看，以蔚小理、華為為代表的第一梯隊正積極推進城市 NOA 功能與“無圖方案”的更廣覆蓋范圍落地，引領智能駕駛產(chǎn)業(yè)的技術進步，第二梯隊的自主品牌和外資品牌在高速 NOA 的技術趨于完善，并將于 2024 年探索將功能拓展至更為高階的城市 NOA 功能。據(jù)佐思汽研數(shù)據(jù)，今年 1-9 月，國內(nèi)乘用車高速 NOA 滲透率為 6.7%，同比增加 2.5 個百分點；城市 NOA 滲透率為 4.8%，同比增加 2.0 個百分點，滲透率上升空間巨大。伴隨國內(nèi)自主品牌技術的不斷升級完善，疊加工信部前期發(fā)布的《開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準入和上路通行試點工作》通知為高級別智能駕駛發(fā)展消除了政策阻礙，預計城市 NOA 功能將成為 2024年自動駕駛產(chǎn)業(yè)的主旋律，主機廠將繼續(xù)在城市 NOA 功能上加大研發(fā)投入，推動產(chǎn)品“智能化”競賽加速，助力自動駕駛產(chǎn)業(yè)進入發(fā)展快車道。

本周上證綜指、深證成指和滬深 300 指數(shù)漲跌幅分別為-0.91%、-1.76%、-1.70%。汽車板塊的漲跌幅為-0.34%，漲跌幅排行位列 30 個行業(yè)中第 15 位，本周汽車板塊行情較上周有所回暖。從分子板塊來看，摩托車及其他、零部件、銷售及服務、乘用車、商用車周漲跌幅分別為 0.48%、0.09%、-0.45%、-0.82%、-0.99%。估值方面,銷售及服務、零部件、摩托車及其他、乘用車、商用車市盈率分別為 41.14x/26.30x/18.96x/17.90x/16.12x。零部件、摩托車及其他、乘用車、商用車、銷售及服務市凈率分別為 2.54x/2.03x/1.91x/1.70x/0.82x。

整車端推薦廣汽集團、比亞迪、長安汽車、長城汽車等；智能化零部件推薦華域汽車、伯特利、德賽西威、中科創(chuàng)達、科博達、均勝電子、星宇股份等；新能源零部件推薦法拉電子、中熔電氣、華緯科技、精鍛科技、拓普集團、旭升集團等。

風險提示：1、汽車銷量不達預期的風險。2、芯片及零部件短缺導致的產(chǎn)業(yè)鏈風險。3、原材料價格上漲對盈利造成不利影響的風險。

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(記者 王曉波)

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