道達(dá)投資手記：A股昨日延續(xù)弱勢(shì) 見(jiàn)底還差最后一步

天氣變冷，朋友們記得多穿衣服，注意保暖！

這幾天看后臺(tái)留言，逛交流平臺(tái)，觀察市場(chǎng)活躍度，給達(dá)哥的感覺(jué)是投資者都已經(jīng)進(jìn)入“冬眠”狀態(tài)了。

12月14日（周四）中午，達(dá)哥與朋友們交流美聯(lián)儲(chǔ)加息消息的時(shí)候，有朋友走過(guò)來(lái)插了一句非常精辟的話：“不關(guān)心證券行業(yè)降傭金是利空還是利好，不操心社融數(shù)據(jù)是不是像家里的暖氣一樣不溫不火，不幻想基金是不是能回本，只想知道3000點(diǎn)怎么又成壓力位了？”我一時(shí)間被問(wèn)住了，不知道如何回答，只能默默轉(zhuǎn)身離開(kāi)。

去年，國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)對(duì)股市的漲跌與時(shí)間之間的關(guān)系，作了一個(gè)非常明確的定量分析，那就是：無(wú)論A股還是海外市場(chǎng)，從中期而言，絕大多數(shù)時(shí)間處于無(wú)序震蕩狀態(tài)，只有1%的時(shí)間上漲。

強(qiáng)勢(shì)股退潮反而是好事

從周四的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，受隔夜美股大漲及人民幣升值利好影響，A股早盤(pán)高開(kāi)，當(dāng)天又走成了沖高回落的局面。遇到利好不漲就是典型的弱勢(shì)走勢(shì)。

就技術(shù)形態(tài)來(lái)說(shuō)，上證指數(shù)高開(kāi)后，盤(pán)中有沖擊5日均線、10日均線的動(dòng)作，失敗就屬于確認(rèn)動(dòng)作了。這就是典型的一步一步在給自己“挖坑”的走勢(shì)，后續(xù)大盤(pán)如果沒(méi)有足夠的量能支撐拉升，反彈也會(huì)顫顫巍巍。

周三對(duì)上證指數(shù)的觀點(diǎn)是在前低2923點(diǎn)附近做一個(gè)小級(jí)別的箱體震蕩，目前市場(chǎng)正在朝這種節(jié)奏發(fā)展，而且從上證指數(shù)15分鐘級(jí)別來(lái)看，這種震蕩的節(jié)奏已經(jīng)非常清晰。從交易的角度來(lái)講，要等待這個(gè)震蕩之后的方向選擇，盡可能選擇在空頭壓力釋放后操作。

市場(chǎng)情緒呈現(xiàn)非常分化的情況。

一方面，指數(shù)在這幾個(gè)交易日持續(xù)走弱，而個(gè)股下跌家數(shù)卻沒(méi)有明顯下行。這意味著在這樣的位置不少股票已經(jīng)跌不動(dòng)了。

另一方面，周四跌停家數(shù)相比周三翻倍。近期連續(xù)大漲的品種，在高位都出現(xiàn)大幅砸盤(pán)現(xiàn)象，說(shuō)明活躍資金開(kāi)始有明顯的撤離意愿。

文投控股“六板”之后就收到了交易所的監(jiān)管函，也有一定的提示意義，對(duì)題材股人氣會(huì)有負(fù)面影響，所以近期要防范題材股高位退潮的風(fēng)險(xiǎn)。

幾個(gè)要素結(jié)合在一起來(lái)看，達(dá)哥把高位股的退潮理解為積極現(xiàn)象，短線炒作資金不會(huì)撤離之后就不回來(lái)了，轉(zhuǎn)而還會(huì)流向其他方向。

考慮到不少個(gè)股跌不動(dòng)，再加上大盤(pán)見(jiàn)底的時(shí)間并不遠(yuǎn)，此時(shí)強(qiáng)勢(shì)股退潮反而是好事，有利于后續(xù)炒作的板塊跟大盤(pán)形成共振。

地方國(guó)資板塊周四活躍

需要注意的是，這種縮量下跌的狀態(tài)屬于典型的陰跌，說(shuō)明有資金仍然在堅(jiān)守，不肯割肉出來(lái)。每次市場(chǎng)大底都是出現(xiàn)在殘酷地洗出恐慌盤(pán)之后。周三提到的不破不立，要關(guān)注量能的問(wèn)題，提前做好準(zhǔn)備。

地方國(guó)資板塊活躍。周三主要以南京本地股為主，周四則聚焦到上海股身上，又是一波“炒地圖”的節(jié)奏。

近日召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，明年要圍繞推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，突出重點(diǎn)，把握關(guān)鍵，扎實(shí)做好經(jīng)濟(jì)工作。深入實(shí)施國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)，增強(qiáng)核心功能、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。

題材炒作初期的思路是以強(qiáng)勢(shì)龍頭為主，等到題材炒作到一定程度，再去挖掘低位補(bǔ)漲。穩(wěn)健型投資者可以關(guān)注近期有回購(gòu)公告且低位蓄勢(shì)品種。就國(guó)企改革板塊來(lái)說(shuō)，目前還差最后一跌。對(duì)于炒作的先行股，要著重觀察其在調(diào)整中的強(qiáng)度。

文化傳媒板塊走強(qiáng)。影視IP（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）生命力持久，內(nèi)容深入人心，隨著AI（人工智能）等新技術(shù)、小游戲/短劇等新的內(nèi)容形態(tài)發(fā)展，IP價(jià)值有望迎來(lái)重估。板塊走勢(shì)上，周四沖高回落走出長(zhǎng)上影線，是一種放量滯漲的形態(tài)，短線要注意回落風(fēng)險(xiǎn)，以逢高減倉(cāng)獲利了結(jié)為主。

整體來(lái)說(shuō)，周四行情表現(xiàn)不太好，短線趨勢(shì)延續(xù)弱勢(shì)，大盤(pán)見(jiàn)底還差最后一步。故而在操作策略上，以控制倉(cāng)位為主。至于具體交易，如果想做，就是找恐慌低點(diǎn)的左側(cè)低吸，然后看反饋再來(lái)應(yīng)對(duì)處理，要不然就徹底不做，瞻前顧后患得患失反而更容易虧損。

其實(shí)，結(jié)構(gòu)性行情，談普遍性的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，談到底能做還是不能做，都是不合理的。行情很難做，是一定的。如果還是想做，就按照上面的思路來(lái)。不然就耐心等待，做一個(gè)善獵者，也是一種樂(lè)趣。

天氣很冷，股市也有點(diǎn)冷，達(dá)哥能做的就是陪伴，也希望這碗“雞湯”能夠起到“保暖”的作用。 （張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。