每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-12-13 11:21:07
每經(jīng)編輯 程鵬
12月12日晚,萬(wàn)達(dá)電影官宣不再是王健林的公司了。
萬(wàn)達(dá)電影股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“公司”“萬(wàn)達(dá)電影”,002739)公告,公司間接控股股北京萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司 (以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)”)及其全資子公司北京珩潤(rùn)企業(yè)管理發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱“北京珩潤(rùn)”)、公司實(shí)際控制人王健林與上海儒意投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“儒意投資”)簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,擬將其合計(jì)持有的公司控股股東萬(wàn)達(dá)投資51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予儒意投資,轉(zhuǎn)讓價(jià)款共計(jì)21.55億元。若上述事項(xiàng)最終實(shí)施完成,公司實(shí)際控制人變更為柯利明。公司股票自2023年12月13日開(kāi)市起復(fù)牌。
公開(kāi)資料顯示,上海儒意為中國(guó)儒意(HK0136)的協(xié)議控制下屬公司,后者持有上海儒意100%實(shí)際權(quán)益,并且中國(guó)儒意董事會(huì)主席柯利明持有上海儒意99%的股份。
中國(guó)儒意原名“恒騰網(wǎng)絡(luò)”,由恒大與騰訊共同出資組建,后恒大于2021年11月撤資,騰訊繼而通過(guò)三輪增發(fā)成為中國(guó)儒意的大股東。目前,騰訊控股(0700.HK)通過(guò)全資附屬公司W(wǎng)ater Lily持有中國(guó)儒意19.12%的股份。
地產(chǎn)龍頭撤離影視投資,互聯(lián)網(wǎng)巨頭接盤,這也被業(yè)內(nèi)視作中國(guó)院線行業(yè)具有里程碑意義的收購(gòu)事件。在影視劇行業(yè),中國(guó)儒意以其旗下的儒意影業(yè)為主體,進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展。盡管在影視行業(yè)外的知名度并不高,但儒意影業(yè)也參與出品了《致我們終將逝去的青春》《送你一朵小紅花》《獨(dú)行月球》等熱門影片。
萬(wàn)達(dá)電影:實(shí)際控制人
將變更為柯利明,股票復(fù)牌
12月12日晚,萬(wàn)達(dá)電影公告,公司近日接到通知,萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)、北京珩潤(rùn)及王健林先生與儒意投資簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,擬分別將其持有的萬(wàn)達(dá)投資20%、29.8%和1.2%股權(quán)(合計(jì)持有萬(wàn)達(dá)投資51%股權(quán))轉(zhuǎn)讓予儒意投資,轉(zhuǎn)讓價(jià)款共計(jì)21.55 億元。
本次交易后,公司控股股東仍為萬(wàn)達(dá)投資,儒意投資持有萬(wàn)達(dá)投資51%股權(quán)。儒意投資為柯利明全資控股的公司,柯利明通過(guò)儒意投資間接控制萬(wàn)達(dá)電影20%股權(quán),公司實(shí)際控制人將變更為柯利明。公司股票自2023年12月13日(星期三)開(kāi)市起復(fù)牌。
本次交易前,公司控股股東萬(wàn)達(dá)投資持有公司20%股權(quán),萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)、北京珩潤(rùn)、王健林合計(jì)持有萬(wàn)達(dá)投資51%股權(quán)。王健林通過(guò)萬(wàn)達(dá)投資及其一致行動(dòng)人萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)、莘縣融智興業(yè)管理咨詢中心(有限合伙)、林寧間接控制萬(wàn)達(dá)電影30.9%股權(quán),公司實(shí)際控制人為王健林。
柯利明先生持有香港上市公司中國(guó)儒意控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)儒意”)總股本 16.34%的股份,中國(guó)儒意通過(guò)協(xié)議控制的上海儒意影視制作有限公司(以下簡(jiǎn)稱“儒意影視”)持有萬(wàn)達(dá)投資 49%股權(quán)。
本次交易后,公司控股股東仍為萬(wàn)達(dá)投資,儒意投資持有萬(wàn)達(dá)投資51%股權(quán)。儒意投資為柯利明全資控股的公司,柯利明通過(guò)儒意投資間接控制萬(wàn)達(dá)電影20%股權(quán),公司實(shí)際控制人將變更為柯利明。
此外,中國(guó)儒意通過(guò)協(xié)議控制的儒意影視持有萬(wàn)達(dá)投資49%股權(quán),柯利明亦持有中國(guó)儒意總股本16.34%的股份。本次交易后,王健林通過(guò)萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)、莘縣融智興業(yè)管理咨詢中心(有限合伙)、林寧間接控制萬(wàn)達(dá)電影10.9%股權(quán)。
此次51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,可以說(shuō)王健林將其持有的全部萬(wàn)達(dá)投資股權(quán)出清。對(duì)萬(wàn)達(dá)電影來(lái)說(shuō),這無(wú)疑是一個(gè)重大的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
一名萬(wàn)達(dá)電影內(nèi)部員工此前在電話中對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露,今年10月份,中國(guó)儒意方面派出的行政負(fù)責(zé)人和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人率先入駐萬(wàn)達(dá)電影,但其他業(yè)務(wù)目前沒(méi)有明顯變化。“院線作為終端,即使有變動(dòng),也會(huì)有滯后性,或者說(shuō)影響沒(méi)那么大?!?/span>
王健林曾毫不掩飾地表達(dá)他對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的雄心壯志。多年前,當(dāng)面對(duì)迪士尼樂(lè)園在上海落戶的消息時(shí),他大膽地宣稱,要讓迪士尼在未來(lái)20年都難以實(shí)現(xiàn)盈利。他清楚地認(rèn)識(shí)到,中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)展了20多年,再過(guò)15年—20年,這個(gè)行業(yè)可能會(huì)逐漸萎縮。為了確保萬(wàn)達(dá)的持久發(fā)展,他明白公司必須轉(zhuǎn)向文化、旅游等多元化領(lǐng)域。
圖片來(lái)源:視頻截圖
為了實(shí)現(xiàn)這一轉(zhuǎn)型,萬(wàn)達(dá)早在2012年就實(shí)施了重大的海外并購(gòu)行動(dòng),收購(gòu)了美國(guó)第二大院線AMC娛樂(lè)控股公司,這是中國(guó)電影史上第一例海外并購(gòu)。此后,萬(wàn)達(dá)院線從2015年7月起陸續(xù)推出定增預(yù)案,計(jì)劃收購(gòu)澳洲第二大院線Hoyts100%股權(quán),以及國(guó)內(nèi)的電影數(shù)據(jù)化公司慕威時(shí)尚和重慶世茂影院管理公司100%股權(quán)。
萬(wàn)達(dá)還擁有自己的上市公司萬(wàn)達(dá)電影院線,該公司在國(guó)內(nèi)處于行業(yè)領(lǐng)先地位,被外界視為萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)的重要優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。然而,受近年來(lái)的疫情等因素影響,萬(wàn)達(dá)電影也經(jīng)歷了一些困難。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2019年和2020年,公司分別虧損了47.29億元和66.69億元。雖然在2021年實(shí)現(xiàn)了微弱盈利,但2022年再次陷入虧損,凈利潤(rùn)虧損達(dá)19.23億元。
上述萬(wàn)達(dá)電影內(nèi)部員工對(duì)記者表示,這幾年,萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)的效益不景氣,常常需要商管和文化集團(tuán)給予支持。
如今,王健林揮別了當(dāng)初的影視夢(mèng)。
“疫情前,王健林連續(xù)兩年在年終總結(jié)會(huì)上表示了對(duì)萬(wàn)達(dá)電影的‘不滿’。開(kāi)完聯(lián)歡年會(huì),他會(huì)到我們這一(樓)層,我印象很深,他語(yǔ)氣不好地說(shuō)院線掙得比較少,公司不養(yǎng)閑人。電影行業(yè)一年整體才幾百個(gè)億,幫不上大集團(tuán)什么忙?!痹搯T工回憶起王健林對(duì)影視業(yè)務(wù)的評(píng)價(jià)印象深刻。
柯利明是誰(shuí)?
1983年4月出生的柯利明,算是電影行業(yè)的“門外漢”,他自國(guó)外畢業(yè)后進(jìn)入投行工作。但在金融危機(jī)后,柯利明決定創(chuàng)業(yè),開(kāi)始做起了影視投資。
柯利明 圖片來(lái)源:視覺(jué)中國(guó)
魔幻神曲“《小蘋果》”曾紅極一時(shí),而背后的操盤手就是柯利明,《小蘋果》也是他作為實(shí)控人儒意影業(yè)主投主控的電影《老男孩猛龍過(guò)江》的宣傳曲。
柯利明先生曾經(jīng)以投資者及制作人身份還帶領(lǐng)及投資了《保你平安》《交換人生》《獨(dú)行月球》《你好李煥英》《送你一朵小紅花》《動(dòng)物世界》《縫紉機(jī)樂(lè)隊(duì)》《致青春·原來(lái)你還在這里》《致我們終將逝去的青春》等電影以及《情滿九道彎》《老中醫(yī)》《老酒館》《愛(ài)情的邊疆》《北平無(wú)戰(zhàn)事》《瑯榜》《半月傳》《咱們相愛(ài)吧》等電視劇。其中,保底發(fā)行的《你好,李煥英》,拿下54.14億國(guó)內(nèi)票房,位列影史前三。
今年暑期檔爆款電影《消失的她》,也有儒意影視參與投資,影片票房已達(dá)34.67億元。另外,今年公司主投的電影包括《熱烈》《保你平安》。
圖片來(lái)源:公司官網(wǎng)
目前,柯利明任中國(guó)儒意執(zhí)行董事兼董事長(zhǎng)、Pumpkin Films Limited 執(zhí)行總裁。他所執(zhí)掌的中國(guó)儒意(原名“恒騰網(wǎng)絡(luò)”),前身為馬斯葛集團(tuán),主要從事投資及買賣證券、提供融資、物業(yè)投資及制造及銷售照相產(chǎn)品配件業(yè)務(wù)。
2015年,恒大集團(tuán)和騰訊控股收購(gòu)該集團(tuán)后更名為恒騰網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)。那時(shí)候,公司主要從事互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)等。
2020年10月26日,恒騰網(wǎng)絡(luò)公告稱通過(guò)配發(fā)及發(fā)行股份及認(rèn)購(gòu)股權(quán)方式全資收購(gòu)儒意影業(yè)、南瓜電影全部股權(quán),向互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)全面轉(zhuǎn)型,著力打造流媒體視頻業(yè)務(wù);2021年1月,恒騰網(wǎng)絡(luò)宣布正式完成對(duì)儒意影業(yè)以及南瓜電影全部股份的收購(gòu)。2021年下半年,恒大集團(tuán)出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī),到2021年11月,恒大清空其持有的恒騰網(wǎng)絡(luò)股權(quán)后離場(chǎng),儒意影業(yè)實(shí)控人柯利明成為恒騰網(wǎng)絡(luò)第一大股東;騰訊控股變?yōu)榈诙蠊蓶|。恒大離場(chǎng)后,“恒騰網(wǎng)絡(luò)”也于2022年2月正式更名為“中國(guó)儒意”。
2023年7月4日,中國(guó)儒意公告宣布,公司分別與認(rèn)購(gòu)方訂立股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議,以1.6港元/股的價(jià)格,發(fā)行總計(jì)25億股認(rèn)購(gòu)股份,集資凈額40億港元。參與此次認(rèn)購(gòu)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人包括騰訊、劉學(xué)恒、Cubract Ventures、譽(yù)山、成萬(wàn)發(fā)展。
其中,騰訊將拿出8億港元通過(guò)子公司W(wǎng)ater Lily參與認(rèn)購(gòu),且交易完成后,中國(guó)儒意董事長(zhǎng)柯利明在中國(guó)儒意的持股比例將下降至15.14%,而騰訊通過(guò)Water Lily的持股比例增至20.36%,進(jìn)一步鞏固其大股東的地位。另外,劉學(xué)恒持股比例為4.29%,Cubract Ventures持股4.36%,譽(yù)山、成萬(wàn)發(fā)展分別持股4%。中國(guó)儒意稱,此次獲得的40億港元資金,其中36億港元擬用于集團(tuán)的電影及游戲業(yè)務(wù)發(fā)展及擴(kuò)張,4億港元用于集團(tuán)一般營(yíng)運(yùn)資金用途。
上海儒意為中國(guó)儒意持有100%實(shí)際權(quán)益的受控制結(jié)構(gòu)實(shí)體,其成立于2013年,主要從事廣播電視節(jié)目的制作和運(yùn)營(yíng)及電影發(fā)行業(yè)務(wù)。
萬(wàn)達(dá)380億元對(duì)賭危機(jī)解除
據(jù)大連萬(wàn)達(dá)官網(wǎng)消息,2023年12月12日,太盟投資集團(tuán)(PAG)與大連萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)共同宣布簽署新投資協(xié)議。太盟將聯(lián)合其他投資者,在其2021年的投資贖回期滿時(shí),經(jīng)大連萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)贖回后,對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管再投資?,F(xiàn)有投資人于2021年8月對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管的投資額約為380億人民幣,其中太盟的投資額約為28億美元(約180億人民幣),現(xiàn)有投資人在原投資安排中享有到期贖回權(quán)。
這意味著,在珠海萬(wàn)達(dá)商管赴港上市的最后期限來(lái)臨之前,萬(wàn)達(dá)的上市對(duì)賭壓力已經(jīng)消除。
圖片來(lái)源:大連萬(wàn)達(dá)官網(wǎng)截圖
根據(jù)此前招股書披露的信息,珠海萬(wàn)達(dá)商管的機(jī)構(gòu)投資人包括鄭裕彤家族、碧桂園、中信資本、螞蟻、騰訊、太盟投資集團(tuán)等22家,這些投資人于2021年8月對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管的投資額約為380億人民幣,其中太盟的投資額約為28億美元(約180億人民幣)。按照之前對(duì)賭協(xié)議的內(nèi)容,如果珠海萬(wàn)達(dá)商管在2023年底前未能完成上市工作,萬(wàn)達(dá)商管有義務(wù)向上述投資者回購(gòu)股份。如果珠海萬(wàn)達(dá)商管無(wú)法在今年年底上市,將觸發(fā)回購(gòu)協(xié)議,萬(wàn)達(dá)的現(xiàn)金流可能也會(huì)承壓。
按照新協(xié)議,大連萬(wàn)達(dá)商管持股40%,為單一最大股東,太盟等數(shù)家現(xiàn)有及新進(jìn)投資人股東參與投資,總計(jì)持股60%。而在此前,大連萬(wàn)達(dá)商管直接擁有珠海萬(wàn)達(dá)已發(fā)行股份總數(shù)約69.99%的權(quán)益,并通過(guò)珠海萬(wàn)欣、珠海萬(wàn)贏及銀川萬(wàn)達(dá)間接擁有已發(fā)行股份總數(shù)約8.84%的權(quán)益;22家公司戰(zhàn)投及六位高管持股,持有21.15%股權(quán)。
也就是說(shuō),新協(xié)議簽署后,大連萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)在珠海萬(wàn)達(dá)商管的持股比例至少下降了29.99%,而前述投資人的持股比例上升了38.85%
據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)報(bào)道,珠海萬(wàn)達(dá)商管新引入的戰(zhàn)投以境外投資者為主,原有部分境內(nèi)投資者將退出。另一珠海萬(wàn)達(dá)商管的投資人也表示,目前珠海萬(wàn)達(dá)商管的投資人確實(shí)是境外投資者居多,不過(guò),目前新的投資人名單并未完全確定。對(duì)于珠海萬(wàn)達(dá)商管會(huì)否在投資贖回期滿時(shí)按期贖回,上述投資人表示,“在珠海萬(wàn)達(dá)商管與新的投資人談好后,預(yù)期原有戰(zhàn)投的退出會(huì)有個(gè)過(guò)渡階段,流程較為復(fù)雜,目前各方正在商量。”
另?yè)?jù)中國(guó)證券報(bào),接近萬(wàn)達(dá)人士對(duì)此回應(yīng),本次簽署新協(xié)議,有個(gè)別現(xiàn)有投資人選擇退出投資,但絕大多數(shù)投資人保留了對(duì)萬(wàn)達(dá)的投資,更重要的是有新的投資人進(jìn)入,包括一些境外投資人,體現(xiàn)出投資者對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管增長(zhǎng)潛力的高度肯定,對(duì)其經(jīng)營(yíng)能力的高度認(rèn)可。
珠海萬(wàn)達(dá)商管與投資者簽下對(duì)賭協(xié)議,一是2021年-2023年實(shí)際凈利潤(rùn)不能低于51.9億元、74.3億元、94.6億元,否則萬(wàn)達(dá)商管將以零對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓相關(guān)數(shù)量股份、或支付現(xiàn)金補(bǔ)償;二是最遲在2023年上市,否則萬(wàn)達(dá)商管要向投資者回購(gòu)股份,并額外支付補(bǔ)償。
根據(jù)萬(wàn)達(dá)披露的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù),珠海萬(wàn)達(dá)商管連續(xù)三年超額完成業(yè)績(jī)目標(biāo),2021年稅后收入為235億元,2022年為271億元,2023年(預(yù)估)為293億元,平均年增長(zhǎng)約12%;2021年稅后利潤(rùn)為53億元,2022年為75億元,2023年(預(yù)估)為95億元,年增率達(dá)34%。
根據(jù)萬(wàn)達(dá)商管債券中期報(bào)告(2023年),公司6個(gè)月以內(nèi)的有息債務(wù)合計(jì)158.4億元。也即,萬(wàn)達(dá)商管尚有158.4億元的有息債務(wù)于年內(nèi)到期。上述報(bào)告還顯示,萬(wàn)達(dá)商管于2024年上半年到期的有息債務(wù)規(guī)模為134.17億元。
胡潤(rùn)研究院10月24日發(fā)布的2023胡潤(rùn)百富榜顯示,今年榜單上財(cái)富下降最多的富豪之中,就包括了萬(wàn)達(dá)的王健林家族,其財(cái)富下降約530億元。
編輯|程鵬?杜恒峰 杜波
校對(duì)|段煉
封面圖片來(lái)源:視覺(jué)中國(guó)
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