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將進(jìn)酒周評丨茅臺產(chǎn)業(yè)基金首投亮相;酒類流通第一股銀基集團(tuán)“退場”;高峰任中糧酒業(yè)董事長

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-12-11 12:27:00

每經(jīng)記者 黃海  熊嘉楠    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

12月4日至12月8日,酒ETF跌了3.30%;有券商分析指出,短期動銷端未出現(xiàn)明顯超預(yù)期情況。公司方面,茅臺產(chǎn)業(yè)基金首投亮相;酒類流通第一股銀基集團(tuán)“退場”。

一、 公司動態(tài)

1、茅臺產(chǎn)業(yè)基金首投亮相,“押寶”成都生物醫(yī)藥企業(yè)

在今年8月完成備案后,近日,公開信息顯示,茅臺金石基金終于迎來“首投”?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞•將進(jìn)酒》記者了解到,茅臺金石基金此次所投資公司為成都泰和偉業(yè)生物科技有限公司(以下簡稱泰和偉業(yè)),主要聚焦于保護(hù)氨基酸及多肽藥物中間體市場。詳見報(bào)道《首投亮相?茅臺產(chǎn)業(yè)基金“押寶”成都生物醫(yī)藥企業(yè)》

此外,12月6日,貴州茅臺2023年第二次臨時股東大會審議通過了《回報(bào)股東特別分紅方案》,《方案》顯示,貴州茅臺擬向全體股東派發(fā)現(xiàn)金紅利240億元。根據(jù)茅臺不久前公告披露的原因,本次特別分紅依然是“提振市場信心,積極回報(bào)股東”。

將進(jìn)酒點(diǎn)評:上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金已經(jīng)成為提升資金收益率、提高產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平的一大重要手段。尤其是2022年至今,各地紛紛設(shè)立百億級乃至千億級產(chǎn)業(yè)基金群,以專項(xiàng)基金扶持特定產(chǎn)業(yè)的模式來培育壯大產(chǎn)業(yè)、完善產(chǎn)業(yè)鏈條。

今年5月,貴州茅臺宣布出資100億元參與設(shè)立茅臺金石基金和茅臺招華基金時,就曾引發(fā)市場廣泛關(guān)注。在貴州茅臺的業(yè)績說明會上,茅臺集團(tuán)董事長丁雄軍對此曾作出回應(yīng),“我們參與設(shè)立基金主要目的就是借助專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢,提升資金的收益率,為全體股東創(chuàng)造價值。”投資范圍包括但不限于新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)等領(lǐng)域的投資機(jī)會。

此外,丁雄軍在8月6日的一場簽約儀式中表示,茅臺堅(jiān)持做好“酒主業(yè)、酒旅康養(yǎng)、綜合金融”三大主業(yè),并依托現(xiàn)代科學(xué)技術(shù),積極探索新領(lǐng)域、新賽道,不斷拓寬茅臺產(chǎn)業(yè)寬度,持續(xù)推進(jìn)茅臺高質(zhì)量發(fā)展、現(xiàn)代化建設(shè)。

特別分紅方面,茅臺對于此次特別分紅的原因解釋有三:一是公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展的需要;二是在保證公司正常經(jīng)營和長期發(fā)展不受影響的前提下,加大現(xiàn)金分紅力度,提振市場信心;三是積極回報(bào)股東,與股東分享公司發(fā)展紅利,增強(qiáng)廣大股東的獲得感。

從整個行業(yè)角度來看,今年證監(jiān)會鼓勵分紅,茅臺作為A股的旗幟型企業(yè),主動分紅背后有著響應(yīng)監(jiān)管號召、引領(lǐng)行業(yè)之意。此外,今年整個白酒行業(yè)的行情都相對低迷,茅臺選擇在此時特別分紅,也有提振行業(yè)信心之意。

圖片來源:視覺中國-VCG41184154345

2、港股上市14年后,酒類流通第一股銀基集團(tuán)“退場”

12月4日上午9時起,中國“酒類流通第一股”銀基集團(tuán)控股有限公司已被取消上市地位。從2022年5月10日開始停牌,到2023年12月4日正式取消上市地位,573天的時間里,銀基集團(tuán)跌落神壇。根據(jù)銀基集團(tuán)2021財(cái)年中期報(bào)告,截至2021年9月30日止的六個月,其收益約為1.01億港元,較上年同期減少約85.1%;公司普通權(quán)益持有人應(yīng)占虧損約1.88億港元,同比止盈轉(zhuǎn)虧。經(jīng)粗略計(jì)算,2018-2021財(cái)年,銀基集團(tuán)累計(jì)虧損約4.75億元。

將進(jìn)酒點(diǎn)評:銀基集團(tuán)曾為五糧液最大經(jīng)銷商,其于2009年4月在港交所掛牌上市,此后,公司多品牌運(yùn)營,相繼拿下茅臺、汾酒、國窖等頭部白酒品牌的銷售,業(yè)績也實(shí)現(xiàn)快速增長。2010財(cái)年~2012財(cái)年,公司營收從13.19億港元增長至29.74億港元。然而,在2013財(cái)年,公司業(yè)績急轉(zhuǎn)直下,虧損11.33億港元。隨后,除2016、2017財(cái)年盈利外,其余財(cái)年公司業(yè)績均為虧損。

在《每日經(jīng)濟(jì)新聞•將進(jìn)酒》看來,經(jīng)過了行業(yè)高速增長,當(dāng)下所有白酒企業(yè)都在圍繞C端開展?fàn)I銷,對傳統(tǒng)經(jīng)銷渠道的依賴正逐漸弱化,這也是銀基集團(tuán)近年發(fā)展不盡如人意的重要原因之一。依靠大酒企獨(dú)家授權(quán)“躺贏”的時代已經(jīng)過去,雖然公司也曾做過嘗試,縮減產(chǎn)品銷售鏈的流通環(huán)節(jié),以此降低成本,但卻以失敗告終。當(dāng)前,國內(nèi)酒類流通領(lǐng)域上市公司只剩華致酒行一家。而銀基集團(tuán)的衰落對酒類流通渠道或許是一個警示,酒商應(yīng)發(fā)展自身核心競爭力,優(yōu)化團(tuán)隊(duì)模式,深入了解市場才是關(guān)鍵。

圖片來源:每經(jīng)記者 張建 攝

3、瀏陽河酒獄中董事長與資方大戰(zhàn)“搶公章”

日前發(fā)生的一場“搶公章”風(fēng)波,讓沉寂已久的白酒品牌“瀏陽河”重回公眾視線。此次“搶公章”爭奪控制權(quán)涉及到兩方面核心人物,一方是此前負(fù)責(zé)公司日常經(jīng)營的副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)劉偉文,另一方代表著工商登記上的法定代表人彭潮。劉偉文是其中一個投資方的實(shí)際控制人,彭潮則早已被抓。詳見報(bào)道《獄中董事長與資方大戰(zhàn)“搶公章”!誰的瀏陽河酒?》

將進(jìn)酒點(diǎn)評:因贊助選秀節(jié)目《超級女聲》,瀏陽河酒一度在國內(nèi)幾乎家喻戶曉,后續(xù)也發(fā)展成為了國內(nèi)知名的二線白酒品牌。但近年來,瀏陽河酒卻在與一眾白酒品牌的競爭中逐漸掉隊(duì),在此次因“搶公章”風(fēng)波引發(fā)廣泛關(guān)注之前,公司沉寂已久。

盡管搶公章雙方目前仍各執(zhí)一詞,但可以清楚地看到,在“搶公章”風(fēng)波背后,實(shí)際上是公司的控制權(quán)爭奪。正如律師所言,兩方之爭背后,既有《公司法》不完善的原因,也有公司章程不健全的因素。雙方后續(xù)或?qū)⑼ㄟ^司法途徑來解決爭端。

此次控制權(quán)爭奪已經(jīng)影響到了公司的正常經(jīng)營。目前,瀏陽河酒將走向何方仍不明朗,瀏陽河酒要想實(shí)現(xiàn)品牌復(fù)興也注定是一條漫長而艱辛的道路。希望如受訪者所言,管理層能對企業(yè)進(jìn)行科學(xué)規(guī)范管理,同時引入監(jiān)督機(jī)制,讓股東能全程監(jiān)督公司的日常經(jīng)營管理。只有雙方盡快解決好糾紛,才能讓品牌更好地發(fā)展。

4、高峰任中糧酒業(yè)黨委書記、董事長

12月9日,在酒鬼酒于長沙舉辦2023酒鬼酒馥郁大會上,高峰以中糧酒業(yè)投資有限公司黨委書記、董事長的身份亮相并致辭。高峰是接替王浩出任該職務(wù)。此前,王浩還任職酒鬼酒董事長。

二、A股市場

12月4日至8日,鵬華中證白酒指數(shù)(512690)大幅下挫,區(qū)間跌幅3.30%。12月11日,釀酒板塊個股開盤走弱,瀘州老窖跌超3%,五糧液、山西汾酒、洋河股份跌超2%。受盤面影響酒ETF跌逾2%,創(chuàng)年內(nèi)新低。

此外有券商在研報(bào)中分析稱,短期動銷端未出現(xiàn)明顯超預(yù)期情況,作為順周期板塊在明年經(jīng)營環(huán)境不明朗的前提下市場偏好趨謹(jǐn)慎。整體而言,明年板塊增長重點(diǎn)仍在于消費(fèi)信心恢復(fù)與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況。短期情緒面上仍需繼續(xù)觀察估值切換節(jié)奏與春節(jié)開門紅動銷情況,長期注重消費(fèi)力復(fù)蘇與商務(wù)場景恢復(fù)。

國金證券:白酒板塊分化仍將延續(xù),強(qiáng)勢酒企可持續(xù)突圍

國金證券指出,2023年行業(yè)動銷節(jié)奏先高走,后走弱,到雙節(jié)企穩(wěn)回暖,需求端中檔酒>高端酒>次高端。在行業(yè)弱復(fù)蘇的態(tài)勢下,酒企營銷更內(nèi)卷,先搶回款再搶動銷,掃碼紅包、BC 聯(lián)動成標(biāo)配,但執(zhí)行力、品牌底蘊(yùn)、量價策略差異加劇行業(yè)分化。行業(yè)內(nèi)卷中,渠道和終端倒更理性,合理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)>高盈利,賣得快與能賺一些錢才是首選,庫存仍處合理可控區(qū)間。

招商證券:回歸真實(shí)動銷,把握競爭優(yōu)勢擴(kuò)大企業(yè)

招商證券指出,當(dāng)下市場對明年白酒業(yè)績表現(xiàn)擔(dān)憂主要有3點(diǎn):庫存過大、宴席場景高基數(shù)、資金面波動。白酒庫存增加量整體可控,還原年初至今庫存變化看,白酒各品牌真實(shí)增長并不弱;需求展望,商務(wù)需求整體跟隨經(jīng)濟(jì)溫和恢復(fù),宴席場景由回補(bǔ)過渡到自然增長;當(dāng)下資金主動流入意愿較低,但改善趨勢確立。短期來看,白酒各個細(xì)分價格帶競爭都在加劇。

封面圖片來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝

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