人保資本投資研究部負(fù)責(zé)人羅胤：險資可以從四大領(lǐng)域?qū)ふ椅磥硗顿Y的確定性

每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 馬子卿    

12月6日，在每日經(jīng)濟(jì)新聞舉辦的第十四屆中國金融發(fā)展論壇分論壇上，人保資本投資研究部負(fù)責(zé)人羅胤表示，就保險資金而言，低利率環(huán)境確實(shí)給投資端帶來了一些資產(chǎn)負(fù)債匹配的壓力，但這并不意味著沒有確定性的投資方向。從海外的經(jīng)驗(yàn)來看，加強(qiáng)另類投資，尤其是股權(quán)投資，會對提升保險資金的收益起到比較強(qiáng)的積極作用。

羅胤認(rèn)為，保險資金的特性決定了其需要去做長期投資、價值投資和穩(wěn)健投資，所以保險資金追求回報的合理性和確定性。而另類投資本身的投資周期就很長，具有犧牲流動性來獲取更好回報的特性，所以配置另類投資需要去尋找長周期的確定性。

怎么在另類投資上去尋找確定性呢？羅胤認(rèn)為，黨的二十大報告、今年的中央金融工作會議都已經(jīng)給長期的確定性指明了方向，要堅持立足于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。具體來看，險資可以從四大領(lǐng)域?qū)ふ椅磥硗顿Y的確定性。

首先，科技創(chuàng)新領(lǐng)域。科技創(chuàng)新是未來新階段發(fā)展的重要動力，科技自立自強(qiáng)是國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐，國際挑戰(zhàn)的嚴(yán)峻變化更增強(qiáng)了創(chuàng)新發(fā)展的緊迫性。當(dāng)前科技創(chuàng)新已深入到了各個領(lǐng)域，蘊(yùn)含著長期發(fā)展動能，比如人工智能、交通智能等智動化領(lǐng)域，量子計算、細(xì)胞治療等科技進(jìn)步方向，半導(dǎo)體、民用航天航空等方面。“國內(nèi)大市場會給科技創(chuàng)新提供消費(fèi)場景，解決‘卡脖子’問題的核心技術(shù)領(lǐng)域和相應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈必將加速發(fā)展，險資可以圍繞這些硬科技，在具有戰(zhàn)略意義的大體量市場中挖掘投資長周期的確定性。”

其次，綠色發(fā)展領(lǐng)域。“雙碳”目標(biāo)是我們解決資源發(fā)展瓶頸、順應(yīng)技術(shù)進(jìn)步趨勢、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然需要，這里既包括風(fēng)、光電站等新型能源體系建設(shè)，也包括舊能源的清潔高效使用，還包括氫能、新能源汽車等新技術(shù)領(lǐng)域的探索和變革，具有巨大的長期發(fā)展?jié)摿εc空間，必然會貢獻(xiàn)一些確定性的投資機(jī)會。

第三，在人口老齡化背景下，醫(yī)療健康需求有相對比較確定的趨勢。2025年，我國的老齡化人口可達(dá)到3億左右，到2035年將會達(dá)到4億左右。隨著老齡化人口比例的增加，以及居民對健康需求的關(guān)注，為滿足居民的健康和養(yǎng)老消費(fèi)需求，市場上必然會產(chǎn)生一些相應(yīng)的供給。在此領(lǐng)域，險資可以聚焦具有巨大未滿足臨床需求的各關(guān)鍵治療領(lǐng)域，多關(guān)注生命科學(xué)和醫(yī)療健康新技術(shù)對于醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)和變革，包括重大疾病創(chuàng)新療法、平臺型創(chuàng)新藥研發(fā)、高壁壘醫(yī)藥器械的發(fā)展等方向。

第四，現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)也是具有長周期的確定趨勢。雖然，我們目前的基建領(lǐng)域已經(jīng)得到了長足的發(fā)展，但未來在傳統(tǒng)基建補(bǔ)網(wǎng)強(qiáng)鏈以及新的倉儲物流、數(shù)據(jù)中心等新基建領(lǐng)域，還是會存在比較長期的建設(shè)需求。此外，險資也可以挖掘更多的存量資產(chǎn)盤活的機(jī)遇。

“確定性不只是把握投資機(jī)會將資金投出去，還要管得好、收得回。只有安全地將資金和收益收回來，才算是真正實(shí)現(xiàn)有效的確定性。”羅胤表示。