工銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家程實：2024年全球經(jīng)濟將呈現(xiàn)“三大特征”，消費筑基將成為我國經(jīng)濟增長的主要動能

每經(jīng)記者 劉嘉魁    每經(jīng)編輯 廖丹    

12月6日，由每日經(jīng)濟新聞主辦的第十四屆中國金融發(fā)展論壇暨中國金鼎獎（金融）頒獎禮在京舉行。本屆論壇以“前瞻2024”為主題，匯集各大金融機構(gòu)研究成果，由多名經(jīng)濟學(xué)家就2024宏觀經(jīng)濟金融形勢進行分享，預(yù)見投資趨勢，眺望全球經(jīng)濟。

2024年是全球經(jīng)濟周期的輪動之年。供給沖擊的余震、政策環(huán)境的變化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型等因素將對經(jīng)濟增長和市場表現(xiàn)產(chǎn)生深遠影響。在這樣的背景下，明年全球經(jīng)濟將呈現(xiàn)怎樣的走勢？中國經(jīng)濟又將如何應(yīng)對挑戰(zhàn)，把握機遇？論壇中，工銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家程實發(fā)表了主旨演講，從“全球經(jīng)濟大拐點”和“中國經(jīng)濟新故事”兩個層面，對這些問題進行了深入的分析和展望，講述了“不一樣的中國故事”。

工銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家程實 圖片來源：主辦方供圖

2024年是全球經(jīng)濟周期的輪動之年

程實指出，2024年將是從熵增轉(zhuǎn)向熵減的過渡之年，也是走出“滯脹”的關(guān)鍵一年。全球經(jīng)濟混亂并未徹底消散，仍受供給沖擊的余震壓制，但開放性和競爭力的提升將有助于系統(tǒng)穩(wěn)定，也給經(jīng)濟轉(zhuǎn)型提供契機。

“于政策而言，2024年將是貨幣環(huán)境由緊轉(zhuǎn)松的一年，歐美央行將逐步從加息轉(zhuǎn)向降息，中美利差倒掛則有望緩和。”他分析道，對市場來說，明年將是風(fēng)險偏好漸次回歸的一年，大類資產(chǎn)輪轉(zhuǎn)速度加快，活躍度提升的同時波動性也將明顯放大。對產(chǎn)業(yè)來說，2024年將是“新陳代謝”自然加速的一年，新技術(shù)帶來的產(chǎn)業(yè)革命將更加來勢兇猛。

“我們現(xiàn)在所處的恰恰是過去的終結(jié)和未來的伊始。”他認為，2024年是全球經(jīng)濟周期的輪動之年，全球經(jīng)濟將呈現(xiàn)“緩步增長（滯脹走向衰退）、高度敏感（政策轉(zhuǎn)向加劇資本輪動）、深層轉(zhuǎn)變（后疫情時代全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化與地緣風(fēng)險影響相互疊加）”三大特征。

程實預(yù)計，2024年全球經(jīng)濟整體增速將有所放緩，全球GDP增長速度將從2023年的3%左右小幅降至2.8%，主要受到供給沖擊的疤痕效應(yīng)、全球人口老齡化、持續(xù)加息的累計效應(yīng)、地緣風(fēng)險與貿(mào)易保護等因素的影響。

2024年將是資本市場高度敏感的一年。“需要注意的是，一旦歐美央行由鷹轉(zhuǎn)鴿不及預(yù)期，金融市場勢必將發(fā)生異常波動。”程實強調(diào)。

同時，全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)深層次轉(zhuǎn)型將持續(xù)。程實指出，在疫情、加息和地緣三大風(fēng)險先后沖擊下，全球部分國家債務(wù)結(jié)構(gòu)扭曲加劇，2024年預(yù)計全球超過30%的國家將繼續(xù)面臨債務(wù)風(fēng)險威脅。

“從積極因素來看，數(shù)字經(jīng)濟正在形成新的高質(zhì)量的生產(chǎn)力，綠色經(jīng)濟的加速發(fā)展，包括新能源技術(shù)的加速落地，也會讓人類經(jīng)濟社會的發(fā)展更加可持續(xù)。”

中國數(shù)字經(jīng)濟占GDP的比重有望在2027年達到60%左右

“中國仍然是全球大類資產(chǎn)配置中不容忽視的壓艙石。長線投資中國的基準邏輯在于，中國始終具有超出全球平均水平的潛在經(jīng)濟增長速度，這給投資中國帶來了可觀的長期回報。”程實表示，2024年對于中國而言，是一個新故事的開始。

“雖然市場關(guān)注點更多聚焦于中國消費升級，但我們認為，伴隨著中國式內(nèi)生增長模式的逐步確立，消費筑基將成為更顯著的行業(yè)趨勢，是未來我國經(jīng)濟增長的主要動能，也是長線投資中國的重要領(lǐng)域。”

程實指出，在新務(wù)實主義消費下，衣食住行等基礎(chǔ)性消費在中國仍將作為主導(dǎo)的消費領(lǐng)域，重心下沉的市場與更新?lián)Q代的需求將造就中國消費筑基的投資熱點，體育鞋服和專業(yè)運動、健康飲食、綠色智能家電、綠色住宅、新能源汽車等細分行業(yè)或?qū)⑹芤嬗谛聞?wù)實主義的消費習(xí)慣。同時，服務(wù)消費有望成為內(nèi)需新增長點。“人均服務(wù)消費支出占消費總支出比重到2030年之后有望升至50%或以上。”

“數(shù)字經(jīng)濟不是虛擬的概念，而是實體經(jīng)濟的半壁江山。預(yù)計中國數(shù)字經(jīng)濟占GDP的比重有望在2027年達到60%左右。”他認為，憑借龐大人口基數(shù)、科研儲備和應(yīng)用場景普及等維度的稟賦優(yōu)勢，中國數(shù)字經(jīng)濟有望展現(xiàn)出顯著的發(fā)展加速度，為長期投資創(chuàng)造豐厚的時代紅利。

從中長期的角度看，在儲能技術(shù)成熟的背景下，大力發(fā)展可再生能源是保障能源安全、擺脫能源危機的核心關(guān)鍵。“中國擁有全球最完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，同時也是全球最大的光伏需求國。目前已經(jīng)形成一個不斷自我成長的良性循環(huán)，這獨有的競爭優(yōu)勢是其他國家短期內(nèi)難以復(fù)制的。”程實認為，全球的能源轉(zhuǎn)型將為中國的綠色低碳產(chǎn)業(yè)帶來更多發(fā)展機遇。