權益類QDII首尾業(yè)績差已超80個百分點！布局越南、印度市場的基金開始嶄露頭角

每經記者 任飛    每經編輯 肖芮冬    

近期，海外權益市場表現(xiàn)亮眼，特別是印度、越南以及部分歐洲國家和地區(qū)的股市上漲明顯，有的已經創(chuàng)出歷史新高。在此背景下，國內QDII基金投資于此的產品也受益，尤其是一些投資印度、越南等新興市場的產品，其凈值最近一周乃至一個月保持增長。

值得注意的是，雖然全年海外權益市場表現(xiàn)不俗，但國內QDII基金的業(yè)績首尾差距依然較大。臨近年底，前述部分投資新興市場股票的基金業(yè)績上升明顯。

權益類QDII業(yè)績首尾差超80個百分點

今年以來，在公募基金凈值表現(xiàn)中，QDII基金的收益率不俗，尤其相較于其他權益類產品，賺錢效應較好。當然，這其中也與具體投資范圍相關，總的來看，平均收益率依然維持正數(shù)。

Wind統(tǒng)計顯示，在所有統(tǒng)計的130只權益類QDII基金（統(tǒng)計初始份額，不含ETF及聯(lián)接基金）當中，截至12月4日收盤，今年以來的業(yè)績平均值為2.46%。盡管均值維持正收益，但首尾差距依然明顯，最高的收益近60%，業(yè)績最差的低至近-25%。

不過，從頭尾兩類業(yè)績表現(xiàn)集中的產品來看，也能反映今年以來的全球權益市場表現(xiàn)。比如，目前收益領先的廣發(fā)全球精選人民幣、易方達標普信息科技A人民幣，這些產品投資全球資本市場，尤其是對美股配置相對較多；而反觀光大陽光香港精選人民幣A、易方達香港恒生綜合小型股A等則業(yè)績靠后。

今年以來，拋開阿根廷的本國貨幣瘋狂貶值不談，納指以35.96%漲幅領漲全球，背后是美國大型科技股的持續(xù)狂奔，英偉達漲兩倍以上、蘋果漲50%；此外，歐洲、日本、韓國等證券市場都取得了不錯的表現(xiàn)，主要指數(shù)漲幅都達到了10%以上。

有分析指出，隨著美聯(lián)儲降息預期升溫，歐美國債收益率下行，全球權益資產配置或再次迎來機遇。諾安基金分析指出，在美國目標利率拐點出現(xiàn)前，美國經濟增長預期和長端利率以及實際利率走勢仍將制衡黃金價格表現(xiàn)。此外，也需關注當前美強歐弱的經濟增長預期分化下對匯率變化的影響。

安信國際的研報分析指出，降息預期下，美股短線有望繼續(xù)走強，加上過去兩年貨幣政策和整體金融環(huán)境大幅收緊，美聯(lián)儲采取的強有力的行動已經將政策利率推進到了限制性的領域。這意味著，緊縮的貨幣政策正在對經濟活動和通脹產生下行壓力。

部分產品收獲越南、印度股市大漲紅利

除了美股走勢強勁，小眾市場QDII也交出亮眼成績單。特別是最近一段時間，印度、越南、歐洲股市的接連上漲，也讓相關公募QDII基金業(yè)績提振明顯。

以宏利印度為例，Wind統(tǒng)計顯示，截至12月4日，基金最近一周凈值漲幅3.628%，近一個月凈值漲幅4.9291%，而該基金今年以來的漲幅為14.9223%。也就是說，該基金最近一個月，甚至是最近一周的凈值漲幅對全年業(yè)績的提振十分明顯。

同樣的案例還有天弘越南市場A，該基金最近一周凈值漲幅2.243%，近一個月凈值漲幅3.8708%，今年以來的漲幅為14.4454%；工銀印度市場人民幣最近一周凈值漲幅2.8129%，近一個月凈值漲幅4.4468%，今年以來的漲幅為12.7423%。

雖然與聚焦美股的其他QDII細分行業(yè)主題等情況不同，小眾市場的QDII選擇非常有限，沒有細分行業(yè)，以股票型和被動指數(shù)型產品為主。但從對業(yè)績提振的效果來看，這些漲幅也在分享相關地區(qū)今年以來股市整體上揚的紅利。

此外，除了主流的寬基類產品，細分的科技、醫(yī)藥、消費行業(yè)產品，大類資產黃金、原油類產品等，也在今年有所表現(xiàn)，為大部分投資者提供了配置的需求。

與此同時，業(yè)內也有觀點從交易機制和政策方面進行分析，以印度股市為例，長期走牛一方面靠消費、服務行業(yè)帶動經濟快速增長；另一方面則得益于政策對投資者的呵護，個人、機構的交易制度差異化執(zhí)行，嚴進寬出的退市機制，讓股市形成良性的賺錢效應，從而吸引更多長期資金入市。

未來，隨著QDII機構的數(shù)量和獲批投資額度不斷上升，相信QDII基金的覆蓋地區(qū)、行業(yè)主題和產品類型也將不斷擴展。在接下來的行情中表現(xiàn)特別突出的小眾市場，也有望成為QDII基金布局的新目標。

封面圖片來源：視覺中國-VCG21409100706