私募基金監(jiān)管進一步增強，堅守合規(guī)底線應成為行業(yè)共識

每經(jīng)評論員 李蕾

12月4日，上海證監(jiān)局、上海金融法院聯(lián)合發(fā)布10件涉私募基金典型案例，嚴懲私募基金違法違規(guī)的新聞在行業(yè)里刷屏了。

筆者仔細看了發(fā)布的這10個案例，發(fā)現(xiàn)了一些規(guī)律。例如，上海證監(jiān)局發(fā)布的是近年來稽查或行政處罰的5件典型行政違法案例，其違法違規(guī)行為涉及侵占挪用基金財產(chǎn)、未按規(guī)定披露信息、以復雜交易損害投資者利益、將產(chǎn)品賣給不適格投資者等等，對私募基金管理人及其責任人員的違法責任進行了嚴格追究。

此外，這次除了采用行政處罰、市場禁入等行政手段，上海證監(jiān)局還在加強與司法機關(guān)的協(xié)作，例如加強案件查辦中行政調(diào)查與刑事司法部門統(tǒng)一部署與緊密協(xié)作等，進一步增強對行業(yè)的監(jiān)管和對私募違法違規(guī)行為的“零容忍”。上海金融法院發(fā)布的案例情況與此類似，相關(guān)判決也體現(xiàn)了清晰界定私募基金參與主體權(quán)責等重要意義。

還有一個熱門事件可以結(jié)合一起來看，那就是曾經(jīng)的“最牛私募”、產(chǎn)品曾創(chuàng)下三年52倍業(yè)績的建泓時代及其高管在本月初被深圳證監(jiān)局采取了行政監(jiān)管措施。此前建泓時代已經(jīng)因為信息披露不及時、內(nèi)控管理存在缺陷等原因被中基協(xié)處罰過，并在10月決議解散。

在筆者看來，對私募基金違法違規(guī)的嚴懲，并不是單個的孤立事件。近段時間來，多家私募機構(gòu)發(fā)生違約行為導致兌付困難，引發(fā)行業(yè)和投資者廣泛關(guān)注，也有行業(yè)專家提示要進一步加強對私募基金的監(jiān)管。我們應該結(jié)合這些行業(yè)現(xiàn)象，用一個更加立體化的縱深視角來看待這套“組合拳”。

今年9月，私募行業(yè)的首部行政法規(guī)《私募投資基金監(jiān)督管理條例》實施，意味著私募基金正式進入強監(jiān)管時代；10月底召開的中央金融工作會議也強調(diào)，要全面加強金融監(jiān)管，防范化解風險，堅持在市場化法治化軌道上推進金融創(chuàng)新發(fā)展，推動我國金融高質(zhì)量發(fā)展。

近年來，隨著私募行業(yè)的不斷發(fā)展，圍繞私募基金規(guī)范化運作的監(jiān)管和協(xié)會自律督促都在步入常態(tài)化。在此背景之下，上海證監(jiān)局、上海金融法院聯(lián)合發(fā)布涉私募基金典型案例，是為了貫徹中央金融工作會議精神，更好地落實《條例》相關(guān)規(guī)定，促進私募基金行業(yè)規(guī)范運作和健康發(fā)展。而近期監(jiān)管頻頻開出重量級罰單，也是一種態(tài)度和力度的傳達。

另一方面，在行業(yè)內(nèi)部，在一系列風險事件和強監(jiān)管態(tài)勢下，私募行業(yè)生態(tài)也在悄然生變。私募機構(gòu)正在不斷自律革新，堅守合規(guī)底線應該成為一項行業(yè)共識。

筆者認為，當前私募機構(gòu)的自律還應該從多個方面發(fā)力。首先要明確，合規(guī)底線是私募基金管理人的生命線，其實控人和其他高管應該持續(xù)學習私募法律法規(guī)和自律規(guī)則；其次，進一步強化私募機構(gòu)合規(guī)運營責任，加強自律規(guī)則體系建設，健全內(nèi)控制度，提升管理人內(nèi)部的整體合規(guī)水平；第三，在合規(guī)基礎(chǔ)上不斷提升專業(yè)水平，聚焦投資主業(yè)，平衡短期利益與長期發(fā)展、風險與收益，實現(xiàn)長久穩(wěn)定發(fā)展。

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