私募基金監(jiān)管進(jìn)一步增強(qiáng)，堅(jiān)守合規(guī)底線應(yīng)成為行業(yè)共識(shí)

每經(jīng)評(píng)論員 李蕾

12月4日，上海證監(jiān)局、上海金融法院聯(lián)合發(fā)布10件涉私募基金典型案例，嚴(yán)懲私募基金違法違規(guī)的新聞在行業(yè)里刷屏了。

筆者仔細(xì)看了發(fā)布的這10個(gè)案例，發(fā)現(xiàn)了一些規(guī)律。例如，上海證監(jiān)局發(fā)布的是近年來稽查或行政處罰的5件典型行政違法案例，其違法違規(guī)行為涉及侵占挪用基金財(cái)產(chǎn)、未按規(guī)定披露信息、以復(fù)雜交易損害投資者利益、將產(chǎn)品賣給不適格投資者等等，對(duì)私募基金管理人及其責(zé)任人員的違法責(zé)任進(jìn)行了嚴(yán)格追究。

此外，這次除了采用行政處罰、市場(chǎng)禁入等行政手段，上海證監(jiān)局還在加強(qiáng)與司法機(jī)關(guān)的協(xié)作，例如加強(qiáng)案件查辦中行政調(diào)查與刑事司法部門統(tǒng)一部署與緊密協(xié)作等，進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)行業(yè)的監(jiān)管和對(duì)私募違法違規(guī)行為的“零容忍”。上海金融法院發(fā)布的案例情況與此類似，相關(guān)判決也體現(xiàn)了清晰界定私募基金參與主體權(quán)責(zé)等重要意義。

還有一個(gè)熱門事件可以結(jié)合一起來看，那就是曾經(jīng)的“最牛私募”、產(chǎn)品曾創(chuàng)下三年52倍業(yè)績(jī)的建泓時(shí)代及其高管在本月初被深圳證監(jiān)局采取了行政監(jiān)管措施。此前建泓時(shí)代已經(jīng)因?yàn)樾畔⑴恫患皶r(shí)、內(nèi)控管理存在缺陷等原因被中基協(xié)處罰過，并在10月決議解散。

在筆者看來，對(duì)私募基金違法違規(guī)的嚴(yán)懲，并不是單個(gè)的孤立事件。近段時(shí)間來，多家私募機(jī)構(gòu)發(fā)生違約行為導(dǎo)致兌付困難，引發(fā)行業(yè)和投資者廣泛關(guān)注，也有行業(yè)專家提示要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)私募基金的監(jiān)管。我們應(yīng)該結(jié)合這些行業(yè)現(xiàn)象，用一個(gè)更加立體化的縱深視角來看待這套“組合拳”。

今年9月，私募行業(yè)的首部行政法規(guī)《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》實(shí)施，意味著私募基金正式進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代；10月底召開的中央金融工作會(huì)議也強(qiáng)調(diào)，要全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范化解風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)持在市場(chǎng)化法治化軌道上推進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展，推動(dòng)我國(guó)金融高質(zhì)量發(fā)展。

近年來，隨著私募行業(yè)的不斷發(fā)展，圍繞私募基金規(guī)范化運(yùn)作的監(jiān)管和協(xié)會(huì)自律督促都在步入常態(tài)化。在此背景之下，上海證監(jiān)局、上海金融法院聯(lián)合發(fā)布涉私募基金典型案例，是為了貫徹中央金融工作會(huì)議精神，更好地落實(shí)《條例》相關(guān)規(guī)定，促進(jìn)私募基金行業(yè)規(guī)范運(yùn)作和健康發(fā)展。而近期監(jiān)管頻頻開出重量級(jí)罰單，也是一種態(tài)度和力度的傳達(dá)。

另一方面，在行業(yè)內(nèi)部，在一系列風(fēng)險(xiǎn)事件和強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)下，私募行業(yè)生態(tài)也在悄然生變。私募機(jī)構(gòu)正在不斷自律革新，堅(jiān)守合規(guī)底線應(yīng)該成為一項(xiàng)行業(yè)共識(shí)。

筆者認(rèn)為，當(dāng)前私募機(jī)構(gòu)的自律還應(yīng)該從多個(gè)方面發(fā)力。首先要明確，合規(guī)底線是私募基金管理人的生命線，其實(shí)控人和其他高管應(yīng)該持續(xù)學(xué)習(xí)私募法律法規(guī)和自律規(guī)則；其次，進(jìn)一步強(qiáng)化私募機(jī)構(gòu)合規(guī)運(yùn)營(yíng)責(zé)任，加強(qiáng)自律規(guī)則體系建設(shè)，健全內(nèi)控制度，提升管理人內(nèi)部的整體合規(guī)水平；第三，在合規(guī)基礎(chǔ)上不斷提升專業(yè)水平，聚焦投資主業(yè)，平衡短期利益與長(zhǎng)期發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)與收益，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)久穩(wěn)定發(fā)展。

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