降費(fèi)倒計(jì)時(shí)！仍有154只主動(dòng)權(quán)益基金未行動(dòng)，部分產(chǎn)品僅調(diào)降托管費(fèi)

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今年7月8日，證監(jiān)會(huì)公布主動(dòng)權(quán)益基金降費(fèi)措施，新注冊(cè)產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別不超過(guò)1.2%、0.2%，存量產(chǎn)品爭(zhēng)取于2023年底前完成調(diào)降。截至11月21日，記者統(tǒng)計(jì)主動(dòng)權(quán)益類基金（統(tǒng)計(jì)初始份額）相關(guān)費(fèi)率發(fā)現(xiàn)，仍有154只產(chǎn)品未實(shí)施調(diào)降。

其中，部分基金僅對(duì)托管費(fèi)率進(jìn)行調(diào)降，至0.20%上限，但未對(duì)管理費(fèi)率調(diào)降，有的管理費(fèi)高達(dá)3%。此外，在暫未調(diào)降的基金當(dāng)中，不乏像馮明遠(yuǎn)、陸彬、丘棟榮等明星基金經(jīng)理的產(chǎn)品在列，但相關(guān)產(chǎn)品最新統(tǒng)計(jì)的規(guī)模合計(jì)均不足百億。

暫未調(diào)降費(fèi)率基金仍有百余只

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在同身邊一些理財(cái)人士交流時(shí)，大家普遍在反應(yīng)自己手上的基金并沒(méi)有降費(fèi)，并以此前政策導(dǎo)向反問(wèn)此類基金為何不進(jìn)行降費(fèi)。

在政策層面上，今年7月8日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品降費(fèi)舉措，要求基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別不超過(guò)1.2%、0.2%。 同日，以華夏基金為代表的18家公募宣告旗下部分產(chǎn)品將下調(diào)費(fèi)率，拉開(kāi)了公募基金降費(fèi)的帷幕。

不過(guò)，從當(dāng)日政策的相關(guān)說(shuō)明來(lái)看，從7月8日起，降低主動(dòng)權(quán)益類基金費(fèi)率水平雖然具有普適性，如存量產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率將爭(zhēng)取于2023年底前分別降至1.2%、0.2%以下，但并沒(méi)有剛性說(shuō)明截至年底前完成降費(fèi)。

這意味著，確實(shí)有一部分基金仍沒(méi)有實(shí)施降費(fèi)或準(zhǔn)備進(jìn)行費(fèi)率調(diào)降。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月21日，統(tǒng)計(jì)主動(dòng)權(quán)益類基金（普通股票型、混合型基金）時(shí)共有5057只對(duì)應(yīng)產(chǎn)品（統(tǒng)計(jì)初始份額），目前仍有154只基金沒(méi)有完成對(duì)管理費(fèi)率的調(diào)降。

這其中，混合型基金占據(jù)多數(shù)，且參照7月7日及最新的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率數(shù)據(jù)對(duì)比，有的基金出現(xiàn)了僅對(duì)托管費(fèi)率調(diào)降而未對(duì)管理費(fèi)率進(jìn)行調(diào)降的情形。

例如，中郵核心競(jìng)爭(zhēng)力截至11月21日的管理費(fèi)率在3%，與7月7日相同；但托管費(fèi)率已從此前的0.25%降至0.20%，后者符合此前政策提及的上限要求。再如，中歐成長(zhǎng)優(yōu)選回報(bào)的管理費(fèi)率從原先的2.0%降至1.6%，托管費(fèi)率則從0.25%降至0.20%。

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2022年公募基金管理費(fèi)合計(jì)1458億元（其中尾傭413億元），托管費(fèi)307億元、銷售服務(wù)費(fèi)221億元。費(fèi)率調(diào)降亦是讓利于投資者的一大舉措，公開(kāi)信息顯示，證監(jiān)會(huì)已對(duì)后續(xù)改革措施有序安排，未來(lái)費(fèi)率模式不斷優(yōu)化，證監(jiān)會(huì)預(yù)計(jì)2025年主動(dòng)權(quán)益基金管理費(fèi)率將較2022年下降約26%。

未調(diào)降基金中也有明星經(jīng)理產(chǎn)品

在暫未實(shí)施降費(fèi)的基金當(dāng)中，有的基金是業(yè)內(nèi)知名經(jīng)理掌舵產(chǎn)品，其中亦不乏長(zhǎng)期“較貴”的基金，雖然基于外界看待部分基金經(jīng)理業(yè)績(jī)、投研態(tài)度以及風(fēng)格堅(jiān)守能力出眾，愿意給予高價(jià)，但從政策的角度來(lái)看，這部分基金或也有調(diào)降費(fèi)率的需求。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，像曹名長(zhǎng)、馮明遠(yuǎn)、陸彬、丘棟榮等明星基金經(jīng)理所打理的部分基金產(chǎn)品暫未實(shí)施費(fèi)率調(diào)降。以丘棟榮為例，其管理的5只主動(dòng)權(quán)益類基金當(dāng)中，目前僅剩2只沒(méi)有進(jìn)行管理費(fèi)率調(diào)整，包括中庚小盤價(jià)值、中庚價(jià)值領(lǐng)航，均維持管理費(fèi)率1.50%水平。

馮明遠(yuǎn)管理的4只基金則既沒(méi)有對(duì)管理費(fèi)率進(jìn)行調(diào)降，同時(shí)也沒(méi)有對(duì)托管費(fèi)率進(jìn)行調(diào)降，均分別維持1.50%、0.25%水平。

值得關(guān)注的是，在未進(jìn)行費(fèi)率調(diào)降的基金當(dāng)中，規(guī)模差異比較大，一部分是規(guī)模迷你的基金，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在這154只未進(jìn)行費(fèi)率調(diào)降的基金當(dāng)中，有10只合計(jì)規(guī)模不足5000萬(wàn)元（統(tǒng)計(jì)三季度末數(shù)據(jù)）；另一部分則規(guī)模較大，當(dāng)然這部分基金也是前述明星經(jīng)理管理的產(chǎn)品居多。

不過(guò)記者發(fā)現(xiàn)，即便是明星經(jīng)理的產(chǎn)品，在未調(diào)降費(fèi)率的產(chǎn)品當(dāng)中，規(guī)模最大的也不足百億——丘棟榮旗下的中庚價(jià)值領(lǐng)航，三季度末數(shù)據(jù)顯示，基金規(guī)模合計(jì)99.5580億元。

有分析指出，公募基金實(shí)施費(fèi)率改革之后，基金公司的運(yùn)維成本占比或?qū)⒃龃螅瑥幕鹨?guī)模的角度來(lái)看，要想維持原來(lái)固有的成本開(kāi)支，行業(yè)的“盈虧平衡線”或?qū)⑿枰嵘谫M(fèi)率調(diào)降的背景下，基金公司的管理規(guī)模只有提升至更高水平才能達(dá)成這一目標(biāo)。

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