全球變局下，匯市、股市和樓市前景幾何？ 洪灝將出席第十二屆中國(guó)上市公司高峰論壇并發(fā)表主旨演講

每經(jīng)記者 李彪    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 石雨昕    每經(jīng)編輯 陳星    

由每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“2023第十二屆中國(guó)上市公司高峰論壇”系列活動(dòng)將于2023年11月16日至11月18日舉行。17日，主論壇活動(dòng)將啟幕。

據(jù)悉，中國(guó)上市公司高峰論壇是由每日經(jīng)濟(jì)新聞2011年發(fā)起主辦的高端經(jīng)濟(jì)論壇，活動(dòng)密切鏈接資本市場(chǎng)，把握時(shí)代經(jīng)濟(jì)脈搏，目前已在深圳、上海、成都等地舉辦十一屆。中國(guó)上市公司高峰論壇累計(jì)吸引了1200余家企業(yè)參與、邀請(qǐng)了700余位嘉賓代表進(jìn)行主旨演講，會(huì)議總場(chǎng)次近50場(chǎng)，累計(jì)吸引線上線下觀眾共計(jì)350萬(wàn)余名。

本次高峰論壇將圍繞“活躍資本市場(chǎng)提振投資信心”主題，主論壇深入探討中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策展望、中國(guó)資本市場(chǎng)改革的痛點(diǎn)和難點(diǎn)、全球變局下的資產(chǎn)配置等重大話(huà)題。

屆時(shí)，思睿投資集團(tuán)合伙人、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝將發(fā)表主旨演講“全球變局下的資產(chǎn)配置：匯市、股市和樓市”。

洪灝 主辦方供圖

探討全球變局下資產(chǎn)配置

中共中央政治局7月24日召開(kāi)會(huì)議，會(huì)議指出要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。這一要求充分體現(xiàn)了高層對(duì)資本市場(chǎng)的高度重視。當(dāng)前，應(yīng)持續(xù)推進(jìn)資本市場(chǎng)改革，強(qiáng)化投資端建設(shè)，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，更好滿(mǎn)足居民財(cái)富管理需要，更大力度做好投資者保護(hù)，不斷增強(qiáng)投資者對(duì)市場(chǎng)的信任和信心。

本次主論壇邀請(qǐng)洪灝發(fā)表主旨演講“全球變局下的資產(chǎn)配置：匯市、股市和樓市”。在2023年接近尾聲之時(shí)，探討全球變局下的資產(chǎn)配置這一話(huà)題無(wú)疑具有重要意義。

當(dāng)前，世界之變、時(shí)代之變、歷史之變正以前所未有的方式展開(kāi)。記者注意到，日前，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)、國(guó)家外匯局局長(zhǎng)潘功勝在2023金融街論壇年會(huì)上表示，今年以來(lái)，美元利率水平高企，全球避險(xiǎn)情緒上升，推動(dòng)美元指數(shù)升至2003年以來(lái)較高水平，帶動(dòng)非美元貨幣對(duì)美元集體貶值。得益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，人民幣對(duì)一籃子貨幣基本穩(wěn)定，對(duì)非美元貨幣有所升值。下半年以來(lái)，中國(guó)外匯交易中心人民幣匯率指數(shù)上漲2%，人民幣對(duì)美元小幅貶值0.3%，對(duì)歐元、英鎊、日元分別升值1.5%、2.1%、3.7%。國(guó)際市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)此輪加息接近尾聲，美元持續(xù)升值的動(dòng)能減弱。

另一方面，我國(guó)股市現(xiàn)有個(gè)人投資者超過(guò)2.2億人，占全市場(chǎng)投資者的99.76%，其中持股10萬(wàn)元以下以及10萬(wàn)元至50萬(wàn)元的投資者占比分別為87.87%、8.12%。證監(jiān)會(huì)明確落實(shí)“活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心”一攬子政策措施。2個(gè)多月來(lái)，涉及投資端、融資端、交易端一系列改革舉措加快推進(jìn)，助力改善市場(chǎng)投融資生態(tài)，激發(fā)市場(chǎng)活力，部分落地舉措逐漸顯效。

此外，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)20多年的長(zhǎng)周期繁榮，正在進(jìn)行重大轉(zhuǎn)型并尋找新的均衡點(diǎn)。住房需求的中樞水平、住房市場(chǎng)交易結(jié)構(gòu)以及業(yè)務(wù)模式都正在進(jìn)行深刻變化，呈現(xiàn)出一些新的特征。房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型帶來(lái)了一定挑戰(zhàn)，同時(shí)也蘊(yùn)含了新的發(fā)展機(jī)遇。我國(guó)城鎮(zhèn)化仍處于發(fā)展階段，新市民規(guī)模較大，剛性和改善性住房需求有很大潛力，房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

由此可見(jiàn)，當(dāng)前，在匯市、股市和樓市中，如何配置資產(chǎn)以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散和資產(chǎn)保值增值，對(duì)于每一個(gè)投資者而言顯得更有意義。

“中國(guó)最精準(zhǔn)的策略師”

洪灝是思睿集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事，中國(guó)人民大學(xué)金融碩士研究生導(dǎo)師。歷任交銀國(guó)際研究部主管，中金公司首席全球策略師，并曾在花旗集團(tuán)、摩根士丹利等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的倫敦、紐約、悉尼辦公室工作。

洪灝獲評(píng)《亞洲私人銀行家》2022年度最佳經(jīng)濟(jì)學(xué)家，曾擔(dān)任CFA（特許金融分析師）品牌代言人，曾被《亞洲貨幣》雜志機(jī)構(gòu)投資者評(píng)為宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)策略第一名，彭博“中國(guó)最精準(zhǔn)的策略師”。

其代表作《預(yù)測(cè)：經(jīng)濟(jì)、周期與市場(chǎng)泡沫》分析和總結(jié)了他20多年來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)、周期的理論和實(shí)用量化模型，以及如何把經(jīng)濟(jì)和金融學(xué)的原理運(yùn)用于預(yù)測(cè)市場(chǎng)、指導(dǎo)極端波動(dòng)時(shí)期的交易和資產(chǎn)配置。

2019年，洪灝在《展望2020：靜水流深》中指出，在未來(lái)的12個(gè)月內(nèi)，上證綜指的交易底部區(qū)間很可能約為2700，而上證850天移動(dòng)均線仍始終不能突破2010年以來(lái)的3200點(diǎn)的頂部。股債收益率模型的交易區(qū)間實(shí)際預(yù)測(cè)分布是2500~3500。

值得一提的是，2022年底，洪灝及其團(tuán)隊(duì)是市場(chǎng)上為數(shù)不多的堅(jiān)定看多的聲音，并預(yù)測(cè)彼時(shí)12個(gè)月內(nèi)，上證交易區(qū)間為3000點(diǎn)至3500點(diǎn)，恒指交易于16000點(diǎn)至23000點(diǎn)。在隨后的12個(gè)月里，上證實(shí)際交易區(qū)間為2924點(diǎn)至3419點(diǎn)，恒指實(shí)際交易區(qū)間為15945點(diǎn)至22700點(diǎn)。

在《展望2024：無(wú)往不復(fù)》中，洪灝指出，2023年的大事當(dāng)屬大國(guó)重啟。中國(guó)市場(chǎng)已開(kāi)始有所修復(fù)，雖然修復(fù)之路一波三折。

匯率方面，他認(rèn)為，人民幣實(shí)際有效匯率已然觸及周期性低點(diǎn)，且市場(chǎng)開(kāi)始計(jì)入明年美聯(lián)儲(chǔ)的四次降息。故此，人民幣的歷史性弱勢(shì)理應(yīng)開(kāi)始筑底，而中美利差也應(yīng)收窄。

此外，鑒于當(dāng)前的庫(kù)存積壓，房地產(chǎn)很可能還需要一段時(shí)間方可痊愈。存款余額很難一如既往地系統(tǒng)性配置到房產(chǎn)或股票，進(jìn)而給市場(chǎng)留下經(jīng)濟(jì)看似疲軟乏力的印象。但中國(guó)仍有望實(shí)現(xiàn)5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

封面圖片來(lái)源：主辦方供圖