全球變局下，匯市、股市和樓市前景幾何？ 洪灝將出席第十二屆中國上市公司高峰論壇并發(fā)表主旨演講

每經(jīng)記者 李彪    每經(jīng)實習記者 石雨昕    每經(jīng)編輯 陳星    

由每日經(jīng)濟新聞主辦的“2023第十二屆中國上市公司高峰論壇”系列活動將于2023年11月16日至11月18日舉行。17日，主論壇活動將啟幕。

據(jù)悉，中國上市公司高峰論壇是由每日經(jīng)濟新聞2011年發(fā)起主辦的高端經(jīng)濟論壇，活動密切鏈接資本市場，把握時代經(jīng)濟脈搏，目前已在深圳、上海、成都等地舉辦十一屆。中國上市公司高峰論壇累計吸引了1200余家企業(yè)參與、邀請了700余位嘉賓代表進行主旨演講，會議總場次近50場，累計吸引線上線下觀眾共計350萬余名。

本次高峰論壇將圍繞“活躍資本市場提振投資信心”主題，主論壇深入探討中國宏觀經(jīng)濟政策展望、中國資本市場改革的痛點和難點、全球變局下的資產(chǎn)配置等重大話題。

屆時，思睿投資集團合伙人、首席經(jīng)濟學家洪灝將發(fā)表主旨演講“全球變局下的資產(chǎn)配置：匯市、股市和樓市”。

洪灝 主辦方供圖

探討全球變局下資產(chǎn)配置

中共中央政治局7月24日召開會議，會議指出要活躍資本市場，提振投資者信心。這一要求充分體現(xiàn)了高層對資本市場的高度重視。當前，應持續(xù)推進資本市場改革，強化投資端建設(shè)，更好發(fā)揮資本市場功能，更好滿足居民財富管理需要，更大力度做好投資者保護，不斷增強投資者對市場的信任和信心。

本次主論壇邀請洪灝發(fā)表主旨演講“全球變局下的資產(chǎn)配置：匯市、股市和樓市”。在2023年接近尾聲之時，探討全球變局下的資產(chǎn)配置這一話題無疑具有重要意義。

當前，世界之變、時代之變、歷史之變正以前所未有的方式展開。記者注意到，日前，中國人民銀行行長、國家外匯局局長潘功勝在2023金融街論壇年會上表示，今年以來，美元利率水平高企，全球避險情緒上升，推動美元指數(shù)升至2003年以來較高水平，帶動非美元貨幣對美元集體貶值。得益于國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)回升向好，人民幣對一籃子貨幣基本穩(wěn)定，對非美元貨幣有所升值。下半年以來，中國外匯交易中心人民幣匯率指數(shù)上漲2%，人民幣對美元小幅貶值0.3%，對歐元、英鎊、日元分別升值1.5%、2.1%、3.7%。國際市場普遍認為美聯(lián)儲此輪加息接近尾聲，美元持續(xù)升值的動能減弱。

另一方面，我國股市現(xiàn)有個人投資者超過2.2億人，占全市場投資者的99.76%，其中持股10萬元以下以及10萬元至50萬元的投資者占比分別為87.87%、8.12%。證監(jiān)會明確落實“活躍資本市場、提振投資者信心”一攬子政策措施。2個多月來，涉及投資端、融資端、交易端一系列改革舉措加快推進，助力改善市場投融資生態(tài)，激發(fā)市場活力，部分落地舉措逐漸顯效。

此外，我國房地產(chǎn)市場經(jīng)過20多年的長周期繁榮，正在進行重大轉(zhuǎn)型并尋找新的均衡點。住房需求的中樞水平、住房市場交易結(jié)構(gòu)以及業(yè)務模式都正在進行深刻變化，呈現(xiàn)出一些新的特征。房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)型帶來了一定挑戰(zhàn)，同時也蘊含了新的發(fā)展機遇。我國城鎮(zhèn)化仍處于發(fā)展階段，新市民規(guī)模較大，剛性和改善性住房需求有很大潛力，房地產(chǎn)市場長期穩(wěn)定發(fā)展具有堅實基礎(chǔ)。

由此可見，當前，在匯市、股市和樓市中，如何配置資產(chǎn)以實現(xiàn)風險分散和資產(chǎn)保值增值，對于每一個投資者而言顯得更有意義。

“中國最精準的策略師”

洪灝是思睿集團首席經(jīng)濟學家，中國首席經(jīng)濟學家論壇理事，中國人民大學金融碩士研究生導師。歷任交銀國際研究部主管，中金公司首席全球策略師，并曾在花旗集團、摩根士丹利等國際金融機構(gòu)的倫敦、紐約、悉尼辦公室工作。

洪灝獲評《亞洲私人銀行家》2022年度最佳經(jīng)濟學家，曾擔任CFA（特許金融分析師）品牌代言人，曾被《亞洲貨幣》雜志機構(gòu)投資者評為宏觀經(jīng)濟和市場策略第一名，彭博“中國最精準的策略師”。

其代表作《預測：經(jīng)濟、周期與市場泡沫》分析和總結(jié)了他20多年來預測市場、經(jīng)濟、周期的理論和實用量化模型，以及如何把經(jīng)濟和金融學的原理運用于預測市場、指導極端波動時期的交易和資產(chǎn)配置。

2019年，洪灝在《展望2020：靜水流深》中指出，在未來的12個月內(nèi)，上證綜指的交易底部區(qū)間很可能約為2700，而上證850天移動均線仍始終不能突破2010年以來的3200點的頂部。股債收益率模型的交易區(qū)間實際預測分布是2500~3500。

值得一提的是，2022年底，洪灝及其團隊是市場上為數(shù)不多的堅定看多的聲音，并預測彼時12個月內(nèi)，上證交易區(qū)間為3000點至3500點，恒指交易于16000點至23000點。在隨后的12個月里，上證實際交易區(qū)間為2924點至3419點，恒指實際交易區(qū)間為15945點至22700點。

在《展望2024：無往不復》中，洪灝指出，2023年的大事當屬大國重啟。中國市場已開始有所修復，雖然修復之路一波三折。

匯率方面，他認為，人民幣實際有效匯率已然觸及周期性低點，且市場開始計入明年美聯(lián)儲的四次降息。故此，人民幣的歷史性弱勢理應開始筑底，而中美利差也應收窄。

此外，鑒于當前的庫存積壓，房地產(chǎn)很可能還需要一段時間方可痊愈。存款余額很難一如既往地系統(tǒng)性配置到房產(chǎn)或股票，進而給市場留下經(jīng)濟看似疲軟乏力的印象。但中國仍有望實現(xiàn)5%的經(jīng)濟增長。

封面圖片來源：主辦方供圖