中國(guó)銀河給予建筑材料推薦評(píng)級(jí)：節(jié)前趕工旺季，需求仍有支撐

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河11月13日發(fā)布研報(bào)稱：給予建筑材料推薦（維持）評(píng)級(jí)。

水泥：南方需求較好，價(jià)格繼續(xù)增長(zhǎng)：需求方面，隨著天氣變冷，北方地區(qū)水泥需求陸續(xù)減少，南方地區(qū)目前仍維持旺季狀態(tài)，需求表現(xiàn)穩(wěn)定，本周全國(guó)水泥磨機(jī)開工負(fù)荷均值較上周下降5.90個(gè)百分點(diǎn)，降幅較明顯擴(kuò)大，市場(chǎng)需求呈弱勢(shì)運(yùn)行。供給方面，北方地區(qū)陸續(xù)發(fā)布冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃，本周北方熟料產(chǎn)線停窯條數(shù)增加，南方地區(qū)受益于需求好轉(zhuǎn)，少數(shù)熟料產(chǎn)線恢復(fù)生產(chǎn)，熟料庫(kù)存處于歷史高位。價(jià)格方面，本周水泥價(jià)格繼續(xù)上漲，因近期煤炭?jī)r(jià)格小幅增長(zhǎng)，水泥成本壓力加大，對(duì)水泥價(jià)格有一定支撐。建議關(guān)注節(jié)前趕工需求情況以及熟料產(chǎn)線開停窯情況。

浮法玻璃：企業(yè)去庫(kù)意愿較強(qiáng)，價(jià)格下降：本周浮法玻璃價(jià)格繼續(xù)下跌。需求方面，市場(chǎng)需求表現(xiàn)一般，剛需補(bǔ)貨仍是主流，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，北方地區(qū)需求將逐步轉(zhuǎn)弱，南方市場(chǎng)需求表現(xiàn)平穩(wěn)。供給方面，本周浮法玻璃供給量平穩(wěn)運(yùn)行。當(dāng)前玻璃企業(yè)去庫(kù)意愿較強(qiáng)，企業(yè)加大讓利，市場(chǎng)價(jià)格重心下移，本周浮法玻璃企業(yè)庫(kù)存環(huán)比下降2.12%。短期來看，南方地區(qū)下游加工廠多以剛需補(bǔ)貨為主，對(duì)區(qū)域市場(chǎng)需求有一定支撐；中長(zhǎng)期地產(chǎn)竣工高增速有望維持，浮法玻璃需求有上行預(yù)期。建議關(guān)注受益于竣工端改善的玻璃龍頭企業(yè)。

玻璃纖維：粗紗、電子紗價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行：本周部分主流玻纖廠家粗紗價(jià)格報(bào)價(jià)未有調(diào)整，粗紗整體需求偏弱。本周電子紗價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)需求較穩(wěn)定，多數(shù)廠家出貨一般。當(dāng)前成本水平較高，對(duì)價(jià)格有一定支撐，粗紗庫(kù)存較高，企業(yè)去庫(kù)壓力較大。短期來看，需求偏弱疊加廠家去庫(kù)壓力，價(jià)格或?qū)⒕S持弱勢(shì)運(yùn)行。中長(zhǎng)期來看，玻璃纖維下游需求如風(fēng)電、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)持續(xù)擴(kuò)張，行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。建議關(guān)注玻纖行業(yè)龍頭企業(yè)。

消費(fèi)建材：前三季度業(yè)績(jī)較好，節(jié)前趕工需求有望維持：消費(fèi)建材板塊上市公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年1-9月建筑及裝潢材料類零售額同比下降7.9%，降幅較1-8月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，其中9月單月同比下降8.2%，單月降幅較8月收窄3.2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增加11.72%，消費(fèi)建材單月零售額小幅增長(zhǎng)。消費(fèi)建材作為地產(chǎn)后周期板塊，受益于地產(chǎn)竣工端回暖，需求逐步改善。此外，地產(chǎn)利好政策持續(xù)加碼，帶動(dòng)地產(chǎn)鏈需求的回升，消費(fèi)建材需求有望進(jìn)一步增加。消費(fèi)建材龍頭企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)需求不斷調(diào)整銷售策略及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加速推進(jìn)渠道下沉及零售業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模，企業(yè)市占率有望不斷提升。建議關(guān)注消費(fèi)建材龍頭企業(yè)。

投資建議：消費(fèi)建材：推薦具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)東方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、兔寶寶（002043.SZ）。玻璃纖維：推薦產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張的玻纖龍頭中國(guó)巨石（600176.SH）。水泥：推薦水泥區(qū)域龍頭企業(yè)華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建議關(guān)注高端產(chǎn)品占比提升的旗濱集團(tuán)（601636.SH）、凱盛新能（600876.SH）。新材料：建議關(guān)注工業(yè)膠需求高增長(zhǎng)的硅寶科技（300019.SZ）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；地產(chǎn)政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——數(shù)千人正排隊(duì)等腦機(jī)接口手術(shù)，瘋狂科學(xué)家打開人體試驗(yàn)?zāi)Ш?/a>

(記者 蔡鼎)

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