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“變中求進、穩(wěn)中求新”——華泰證券舉辦2024年度投資峰會

2023-11-10 13:53:02

變中求進,穩(wěn)中求新。11月8日-9日,華泰證券在北京舉辦2024年度投資峰會。兩天的會程由主論壇及20場行業(yè)分論壇組成,邀請約350家上市公司進行閉門交流,吸引約3700名來自公募、私募、銀行、保險、上市公司的專業(yè)投資者及機構客戶報名參會。2023年進入尾聲,在復雜多變的環(huán)境下,市場更需集思廣益、碰撞交流的契機和平臺,會場座無虛席,氣氛火熱。會議圍繞全球經(jīng)濟的新趨勢和挑戰(zhàn),中國經(jīng)濟發(fā)展的前景,資本市場的機遇與展望等話題展開深入探討。中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長王一鳴,中國社會科學院學部委員高培勇,國家金融與發(fā)展實驗室理事長、中國社會科學院學部委員李揚,中國社會科學院國家全球戰(zhàn)略智庫國際政治研究部主任趙海等嘉賓分享了深刻洞見。

華泰證券機構業(yè)務委員會主席梁紅表示,百年變局的時代背景仍未改變,全球經(jīng)濟周期錯位的擾動仍在延續(xù),美聯(lián)儲持續(xù)加息的沖擊逐步顯現(xiàn),國內(nèi)經(jīng)濟處于新舊動能切換的進程中。梁紅同時指出,一些積極的因素正在出現(xiàn),地方化債等系列政策組合拳出臺,國債萬億增發(fā)起到財政托底的作用,“新房改”有望開啟房地產(chǎn)發(fā)展的新模式,同時美聯(lián)儲可能在2024年啟動降息,外部流動性壓力有望緩解。

華泰研究總量團隊聚焦2024年宏觀經(jīng)濟和市場展望進行了圓桌討論。

華泰證券研究所首席宏觀經(jīng)濟學家易峘表示,預計2024年經(jīng)濟增長將呈現(xiàn)比較平穩(wěn)的狀態(tài),總體來看結構調整還將持續(xù),但積極的政策取向已經(jīng)出現(xiàn),包括可能的保障房相關建設會承托經(jīng)濟下行的壓力。易峘認為,外需挑戰(zhàn)在明年可能會有所增長,2024年發(fā)達經(jīng)濟體的增長在偏緊的金融條件下或出現(xiàn)下降趨勢,可能成為下半年美聯(lián)儲貨幣政策退出緊縮的窗口。

華泰證券研究所副所長、總量研究負責人、固收首席張繼強認為,展望2024年,身處新舊動能切換期仍是債市最大的基本面。政策取向將由緊財政、偏松貨幣轉向寬財政(中央寬、地方平)、貨幣配合、金融強監(jiān)管。反映到債券市場上,銀行配置壓力好轉,非銀更加缺資產(chǎn),2024年利率可能是下行中繼,信用利差保持低位,獲取α的難度增大。

華泰證券研究所金融工程首席林曉明表示,從周期的角度來看資產(chǎn)配置,目前全球風險資產(chǎn)仍處于周期上行通道中,國內(nèi)增長因子上行,A股有望企穩(wěn)回升,港股也存在一定投資機會。在本輪周期運行過程中,海外通脹可能會維持較高水平,對全球資產(chǎn)配置造成關鍵性影響。在高利率+高通脹的環(huán)境下,商品類資產(chǎn)相對更具有投資價值。

華泰證券研究所策略首席分析師王以認為,2024年中國邁入主動補庫存的階段,但地產(chǎn)拉動相對缺失、新舊經(jīng)濟動能轉化下,企業(yè)盈利邏輯或不是行情驅動的關鍵。節(jié)奏上,核心資產(chǎn)可能率先戰(zhàn)術反彈,而后期待市場整體趨勢性行情開啟。美聯(lián)儲明年轉為降息,疊加中美經(jīng)貿(mào)關系或企穩(wěn)可能為外資回流注入積極的因素。從資產(chǎn)方面看,從現(xiàn)在起到12月底關注核心資產(chǎn),2024年年中關注大盤成長。

本次峰會還設有20個行業(yè)分論壇聚焦宏觀經(jīng)濟、大類資產(chǎn)配置、AI產(chǎn)業(yè)、人形機器人、新型工業(yè)化、消費新趨勢、房地產(chǎn)新模式、新能源新技術、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、大宗商品、衍生品與量化投資等熱點,并通過“行知”APP進行直播。

(市場有風險,投資需謹慎)

責編 蒲禎

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