探底回升的感覺(jué)，很安心

每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

11月7日，大盤全天探底回升，滬指相對(duì)偏強(qiáng)。

板塊方面，CPO、算力租賃、短劇、光刻機(jī)等板塊漲幅居前，機(jī)場(chǎng)、旅游酒店、貴金屬、鋼鐵等板塊跌幅居前。此外，“龍字輩”概念股繼續(xù)活躍，天龍股份10連板。

總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超2700只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額9930億，較上個(gè)交易日縮量712億。北向資金全天凈賣出45.88億元，此前連續(xù)3日凈買入；其中滬股通凈賣出24.26億元，深股通凈賣出21.61億元。

說(shuō)實(shí)話，今天雖然主要股指大部分時(shí)間都在水下，早盤僅科創(chuàng)50短暫翻紅，但在尾盤V起來(lái)之前，估計(jì)很多人的持倉(cāng)體驗(yàn)也并不差，哪怕浮虧都不是很慌。

理由有三：

一是個(gè)股漲多跌少，小盤股表現(xiàn)較好。細(xì)看黃線（領(lǐng)先指數(shù)），其實(shí)早盤后半段一直到下午尾盤，基本都是紅盤了。

此外，中證2000、中證1000等指數(shù)表現(xiàn)明顯領(lǐng)先。

二是目前為止，本周市場(chǎng)情緒更偏樂(lè)觀。

一個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯——上周市場(chǎng)漲1天、跌3天，最后又漲1天，整體的上行，讓市場(chǎng)相信反彈行情的人更多了。

那么在本周第一天大漲之后，按照“控制變量法”，更好的心態(tài)下，再次調(diào)整的時(shí)長(zhǎng)和程度，理應(yīng)更短、更輕，對(duì)不？

第三點(diǎn)也可以說(shuō)是第二點(diǎn)的補(bǔ)充證據(jù)，那就是今天全市場(chǎng)無(wú)一股跌停。截至收盤，墊底個(gè)股是今天無(wú)限制的C百通，跌幅也不到10%，跌幅超5%的個(gè)股屈指可數(shù)。

這樣的情況比較少見(jiàn)，畢竟跌停在A股就是看空最極致的體現(xiàn)。沒(méi)有跌停，可不就沒(méi)那么悲觀了嘛。

所以對(duì)于后市，筆者還是保持之前的判斷——沒(méi)有大陰線之前，調(diào)整都可以視作入場(chǎng)或加倉(cāng)的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，每個(gè)人因風(fēng)險(xiǎn)承受度不同，應(yīng)該有自己的節(jié)奏和標(biāo)的。

說(shuō)完虛的，接下來(lái)講講實(shí)的。

今天最強(qiáng)勢(shì)的板塊非算力租賃莫屬，新面世的“短劇游戲”概念（其實(shí)就是前兩天的傳媒+游戲）雖然盤中漲幅相近，但成分股偏少，且漲停數(shù)很難望算力的項(xiàng)背。

尾盤異動(dòng)的CPO，即便不考慮“小作文”刺激，全天表現(xiàn)也不夠主動(dòng)。

前兩天還是跟風(fēng)反彈的算力板塊，為何今天強(qiáng)勢(shì)起來(lái)了？

主要有兩方面催化：

一方面，近期有市場(chǎng)消息稱“阿里云A100服務(wù)器業(yè)務(wù)暫停出租”，消息雖未得到證實(shí)，但卻引起市場(chǎng)擔(dān)憂。

今天領(lǐng)漲的算力租賃概念股，就既有偏英偉達(dá)的，也有偏國(guó)產(chǎn)替代（華為算力）的。

有媒體以投資者身份致電中貝通信投資者關(guān)系部，相關(guān)工作人員表示，算力供應(yīng)較為緊張，目前很多渠道都拿不到貨，因此相應(yīng)的價(jià)格也會(huì)慢慢增加，目前正與客戶進(jìn)行談判討論漲價(jià)事宜。

此外，恒潤(rùn)股份投資者關(guān)系部相關(guān)工作人員也表示，從采購(gòu)成本來(lái)看到目前已上漲50%，同時(shí)算力租金價(jià)格也在上漲，整體來(lái)看短期內(nèi)算力資源較為緊缺。

國(guó)盛證券日前一篇名為《算力租賃的三個(gè)變化》的研報(bào)指出：

1.搶貨潮下，顯卡價(jià)格快速上漲。短期內(nèi)算力供需兩側(cè)將出現(xiàn)階段性失衡，部分先發(fā)優(yōu)勢(shì)的公司已有一定規(guī)模的算力儲(chǔ)備，在手算力的價(jià)值有望因稀缺性提升。

2.市場(chǎng)開(kāi)始尋求算力的國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)。

3.新標(biāo)的正在加入算力生態(tài)鏈。算力行業(yè)正處于茁壯成長(zhǎng)期，眾多企業(yè)“各顯神通”參與其中。

另一方面是，北京時(shí)間今天凌晨，美國(guó)人工智能公司OpenAI舉行了首屆開(kāi)發(fā)者大會(huì)。大會(huì)上，OpenAI的首席執(zhí)行官宣布了GPT-4、ChatGPT的重磅更新，大會(huì)吸引了來(lái)自世界各地的數(shù)百位開(kāi)發(fā)者。據(jù)了解，ChatGPT的周活用戶數(shù)達(dá)到1億人，已經(jīng)有200萬(wàn)開(kāi)發(fā)者正在使用OpenAI的API（應(yīng)用程序接口），92%的財(cái)富500強(qiáng)公司正在使用OpenAI的產(chǎn)品搭建服務(wù)。

就產(chǎn)品本身來(lái)說(shuō)，OpenAI推出的名為GPT-4 Turbo的模型，最受關(guān)注的三點(diǎn)升級(jí)是加量、提速、降價(jià)。

對(duì)AI略知一二的投資者都應(yīng)該了解，大模型的強(qiáng)，總是離不開(kāi)算力支持，而“賣鏟人”無(wú)疑成了受益者。昨天英偉達(dá)延續(xù)漲勢(shì)，也表示市場(chǎng)認(rèn)可這層邏輯。

國(guó)盛證券最新的研報(bào)指出，GPT商業(yè)化的加速發(fā)展，對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式正循環(huán)意義重大，模型能力的提升、應(yīng)用的大規(guī)模落地，對(duì)算力將帶來(lái)持續(xù)的需求升級(jí)，同時(shí)降成本訴求下，產(chǎn)業(yè)需求將向單位算力更高的產(chǎn)品切換，相應(yīng)的調(diào)優(yōu)層面需求也將進(jìn)一步突顯。

有機(jī)構(gòu)表示，展望未來(lái)，年底前還有SC23、CAIT2023、廣州國(guó)際人工智能展覽會(huì)等多個(gè)關(guān)于AI行業(yè)的會(huì)議即將開(kāi)幕。此外，具備多模態(tài)能力的GPT5有望在年底或明年初發(fā)布，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步加速AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動(dòng)AI應(yīng)用有望加速落地。

另?yè)?jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶，今年算力租賃概念股的機(jī)構(gòu)關(guān)注度也比較高，年內(nèi)9股的機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)超過(guò)百家，中際旭創(chuàng)、潤(rùn)建股份、潤(rùn)澤科技分別獲得693家、476家、279家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

截至三季度末，20余只算力租賃概念股獲得超10家機(jī)構(gòu)持股，其中中際旭創(chuàng)、新易盛、浪潮信息、中科曙光等股均獲得超百家機(jī)構(gòu)持股。

不過(guò)前面講這么多，并不是在吹票，也不斷言算力租賃未來(lái)幾天一定繼續(xù)領(lǐng)漲。

只是說(shuō)，算力板塊還有上漲的邏輯和需求。如果A股繼續(xù)保持震蕩上行的態(tài)勢(shì)，那么該板塊很可能在與汽車、醫(yī)藥、半導(dǎo)體的輪動(dòng)中，走得更高更遠(yuǎn)。

從今天的走勢(shì)和整體量能來(lái)看，市場(chǎng)還是很健康的。而且，比起一路到頂，“退二進(jìn)三”的節(jié)奏可能也適合更多投資者。

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