深度踐行ESG理念，積極履行社會責任——證券行業(yè)服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 彭水萍　　    

ESG是關于環(huán)境（Environmental）、社會（Social）和治理（Governance）如何協(xié)調(diào)發(fā)展的理念，也是一種基于這三個因素對企業(yè)非財務績效的評估和對公司長期發(fā)展的評價標準。

在證券行業(yè)，《證券行業(yè)文化建設十要素》明確將“堅持可持續(xù)發(fā)展”作為十大要素之一，鼓勵“構建ESG治理架構和治理機制”。近年來，越來越多的證券公司將ESG納入公司管理，并在實際業(yè)務中以ESG為導向，引導資源和資金進入符合可持續(xù)發(fā)展理念的行業(yè)，為服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展貢獻力量。

支持國家“雙碳”目標，服務綠色金融“雙碳”目標的提出，深刻影響了中國經(jīng)濟發(fā)展。近年來，證券行業(yè)不斷深入學習ESG理念，并探索將ESG理念融入各項業(yè)務，以創(chuàng)新方式服務國家“雙碳”目標實現(xiàn)。

在融資端，證券行業(yè)持續(xù)推進可持續(xù)融資發(fā)展建設，深度發(fā)掘和布局“雙碳”政策引導下的產(chǎn)業(yè)價值，以資金配置引導產(chǎn)業(yè)結構、能源結構向綠色低碳轉(zhuǎn)型。

據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會債券承銷業(yè)務專項數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年至2022年，證券公司在滬深交易所承銷或管理綠色公司債券（含資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）規(guī)模分別約為904.65億元、1376.46億元、1716.58億元，復合年增長率約為37.75%。2023年上半年，前述數(shù)據(jù)約為768.74億元。

多家券商在支持綠色金融方面貢獻了典型案例。如近年來，中金公司承銷了多單綠色債券和碳中和債，承銷品類豐富廣泛，服務對象涵蓋中央國有企業(yè)、地方國有企業(yè)、國有大型商業(yè)銀行、政策性銀行以及地方政府等。2022年，中金公司年度境內(nèi)累計承銷綠色債券發(fā)行規(guī)模合計近3400億元，市場排名第一。此外，2023年上半年，中金公司承銷多單境外綠債，如協(xié)助工商銀行多分行多幣種境外碳中和主題綠色債券發(fā)行，協(xié)助建設銀行倫敦分行、建設銀行悉尼分行、中國銀行紐約分行綠色債券發(fā)行等。

東方證券亦積極響應國家戰(zhàn)略，持續(xù)推動政策性銀行主題債、ESG債券和科創(chuàng)票據(jù)的承銷業(yè)務。2023年上半年，公司參與國家開發(fā)銀行發(fā)行的“綠色發(fā)展”“國家助學貸款”“城市基礎設施”等6只主題債券的承銷，并完成承銷ESG債券20只、科創(chuàng)票據(jù)12只，承銷規(guī)模37.92億元。

2023上海國際低碳智慧出行展覽會上，參展企業(yè)展示的綠色金融服務案例 視覺中國圖

推動責任投資理念服務可持續(xù)發(fā)展

“雙碳”的時代背景下，提倡責任投資、弘揚可持續(xù)發(fā)展的ESG投資方法論逐漸受到資本市場重視，并日益被廣大投資者所接受。近年來，證券行業(yè)在促進ESG投資方面，開展了大量工作，取得了豐碩成果。

一方面，不少券商主動將ESG理念運用于公司風險管理和投資決策。

第一創(chuàng)業(yè)指出，2022年第二季度起，公司已在新產(chǎn)品、新業(yè)務、日常業(yè)務風險評估中整合融入ESG評估內(nèi)容，列示ESG章節(jié)。具體展示內(nèi)容方面，以定性分析和重大ESG負面分析為主，分別從環(huán)境、社會、治理三個維度進行風險識別和評估。例如，在股票質(zhì)押項目中，公司應用ESG章節(jié)，關注擔保品標的證券的ESG相關風險。

同時，公司持續(xù)推進將ESG投資策略融合于權益自營業(yè)務投資。如在二級市場股票投資上，公司將ESG策略與入池篩選進一步結合；在一級市場項目篩選上，公司挖掘符合可持續(xù)主題投資策略的優(yōu)質(zhì)標的；在持倉股票的股東大會投票時，若相關議題有悖于ESG可持續(xù)發(fā)展理念，公司將通過積極溝通、投反對票或調(diào)整倉位等方式督促標的上市公司提高ESG績效。目前負責任投資及ESG投資相關政策制定及策略應用已基本覆蓋公司的券商資產(chǎn)管理業(yè)務、固定收益投資交易業(yè)務、公募基金管理業(yè)務、私募股權基金管理業(yè)務和自營投資及交易業(yè)務。

另一方面，證券行業(yè)通過創(chuàng)立ESG產(chǎn)品，不斷探索ESG在更多產(chǎn)品領域的應用場景，以吸引更多社會資金投入到綠色低碳項目，服務于建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系。

如中信證券積極開發(fā)符合ESG主題的策略產(chǎn)品，充分運用ESG標準篩選出具有良好信用品質(zhì)、優(yōu)秀管理能力和良好ESG表現(xiàn)的投資標的，在支持經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的同時，為投資者提供參與ESG投資的機會和選擇。

2022年，中信證券子公司華夏基金發(fā)行了新能源汽車交易型開放式指數(shù)基金（ETF基金）、華夏中證新能源ETF基金、華夏中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟主題ETF基金等三只ESG主題ETF基金。此外，中信證券固定收益部與多家專業(yè)指數(shù)公司合作，發(fā)行覆蓋純債類和大類資產(chǎn)配置類的指數(shù)20余條，并配套發(fā)行掛鉤指數(shù)的收益憑證產(chǎn)品約800期。

此外，在資本市場全面深化改革開放的背景下，不少券商意識到，以專業(yè)碳金融助力綠色低碳發(fā)展并非僅僅局限于內(nèi)地市場，而是應充分利用互聯(lián)互通機制，更好服務企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型需求。

2022年，銀河證券在中國香港成立雙碳創(chuàng)新中心，開展“雙碳”行業(yè)研究、低碳管理咨詢（包含CCER/VCS等國內(nèi)外自愿減排量開發(fā)）、碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新、碳金融培訓等業(yè)務。同時，銀河證券充分發(fā)揮境內(nèi)外協(xié)同合力，在綠色金融、可持續(xù)發(fā)展領域不斷助力中國和東盟之間的投資聯(lián)系與資金流動。

2022年，銀河證券新加坡合資公司銀河—聯(lián)昌與南方東英資產(chǎn)管理聯(lián)名推出的南方東英銀河-聯(lián)昌富時亞太低碳指數(shù)ETF在新加坡交易所上市。據(jù)彭博數(shù)據(jù)，該低碳指數(shù)ETF是全球首只覆蓋亞太地區(qū)的低碳ETF，也是新交所有史以來上市募資規(guī)模最大的股權ETF。此外，2023年銀河國際和銀河德睿還聯(lián)合推出“首個應對歐盟碳關稅金融產(chǎn)品——歐盟碳排放權期貨合約跨境收益互換（TRS）”。該產(chǎn)品作為國內(nèi)首個應對歐盟碳關稅的金融產(chǎn)品，幫助境內(nèi)機構客戶直接參與歐盟碳市場交易，為企業(yè)提供規(guī)避歐盟碳關稅風險的手段，以更好應對歐盟碳關稅帶來的風險，有效助推企業(yè)及上下游產(chǎn)業(yè)鏈綠色低碳轉(zhuǎn)型，并有助于中國碳市場對接國際標準，不僅為中國建設面向全球的碳市場提供有益借鑒，還為實現(xiàn)碳達峰碳中和目標發(fā)揮重要作用。

服務鄉(xiāng)村振興與可持續(xù)議題高頻共振

ESG關注可持續(xù)性和社會責任。黨的二十大報告中強調(diào)的生態(tài)文明、鄉(xiāng)村振興、共同富裕、高質(zhì)量發(fā)展等發(fā)展思路與ESG理念的可持續(xù)議題高頻共振。

2021年5月，中證協(xié)向全體會員發(fā)出倡議，號召證券行業(yè)在服務脫貧攻堅國家戰(zhàn)略中所取得成績的基礎上，鞏固拓展“一司一縣”結對幫扶成果，擔當推進鄉(xiāng)村振興新使命。兩年多時間，證券行業(yè)立足自身專業(yè)，肩負起為鄉(xiāng)村引入金融活水重要使命，在持續(xù)探索鄉(xiāng)村振興的過程中不斷增添實踐新樣本。

如長江證券近年來充分發(fā)揮金融中介力量，積極響應關于全面推進鄉(xiāng)村振興的決策部署，以推進縣域經(jīng)濟整體轉(zhuǎn)型升級、企業(yè)做大做強、群眾創(chuàng)產(chǎn)增收為目標，落實“文化引領，金融賦能，產(chǎn)業(yè)驅(qū)動”三大舉措。

長江證券堅持把產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為鄉(xiāng)村振興的關鍵一環(huán)，依托各地鄉(xiāng)村特色資源稟賦，在發(fā)揮金融專業(yè)優(yōu)勢的同時融合公司品牌理念，打造具有“長江辨識度”的年輕化幫扶產(chǎn)品。2022年8月底，長江證券創(chuàng)新推出公司獨立設計的原創(chuàng)茶葉文創(chuàng)產(chǎn)品“長飲·長盈”，由幫扶地區(qū)湖北五峰的茶企生產(chǎn)。該項目巧妙地將茶文化與行業(yè)倡導的“長期投資”理念相結合，采用年輕化的包裝設計風格，成為行業(yè)里的新晉“流量”文創(chuàng)產(chǎn)品。該項目不僅積極助力當?shù)夭枞~企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，同時也從以往“一次性”的消費幫扶轉(zhuǎn)向“持續(xù)性”的合作幫扶，為縣域幫扶模式打開了新思路。

另外，長江證券還積極聯(lián)動幫扶區(qū)域當?shù)叵嚓P部門，借助公司優(yōu)勢業(yè)務的專業(yè)力量為幫扶地區(qū)發(fā)展建言獻策。2023年6月，公司與恩施州金融局共同舉辦資本市場推進恩施州高質(zhì)量發(fā)展研討會。公司首席經(jīng)濟學家伍戈，農(nóng)林牧漁、文旅等多個行業(yè)研究員在會上作主題報告，聚焦湖北恩施區(qū)位特點，深挖資源優(yōu)勢、探索轉(zhuǎn)化路徑，為當?shù)貥嫿ǘ嘣a(chǎn)業(yè)發(fā)展格局貢獻研究力量。

值得一提的是，證券公司幫扶脫貧縣經(jīng)濟條件相對欠發(fā)達，中小微企業(yè)、民營企業(yè)“融資難、融資貴”問題格外突出。針對此等難題，證券行業(yè)通過發(fā)揮資本市場配置資源的樞紐作用，引導金融資源更多投向重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，取得積極成效。

如中信建投在2023年上半年協(xié)助位于曾是國家扶貧開發(fā)工作重點縣、深度貧困縣涼山州木里藏族自治縣的發(fā)行人四川黃金完成了首次公開發(fā)行股票項目，募集資金3.902億元。公司還攜手中信銀行協(xié)助麗水市國有資本運營有限公司完成2023年度第一期中期票據(jù)（鄉(xiāng)村振興/革命老區(qū)）。該中期票據(jù)為浙江省首單鄉(xiāng)村振興、革命老區(qū)雙貼標債務融資工具，募集資金主要用于發(fā)行人下屬子公司麗水山耕夢工場農(nóng)業(yè)科技有限公司購買農(nóng)戶農(nóng)副產(chǎn)品，引導社會資本流向鄉(xiāng)村振興重點領域。

國金證券也發(fā)揮行業(yè)優(yōu)勢和專業(yè)技能，為鞏固脫貧成果、實現(xiàn)脫貧攻堅與鄉(xiāng)村振興有效銜接引入“金融活水”。2023年上半年，公司承銷了2只鄉(xiāng)村振興債券，承銷金額11.92億元；1只低碳轉(zhuǎn)型掛鉤公司債券，承銷規(guī)模6億元。截至2023年6月30日，國金證券投行在新疆地區(qū)已完成15只債券的發(fā)行，累計募資93.1億元，國金證券主承銷金額75.8億元，為當?shù)剜l(xiāng)村振興提供了資金支持，推動形成良好的金融生態(tài)。

由此可以看出，作為資本市場中介機構，證券行業(yè)踐行ESG，對內(nèi)可將ESG理念融入公司治理或管理運作，助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；對外則可通過相關ESG業(yè)務開展，引導市場資源不斷流向可持續(xù)發(fā)展領域，為實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型提質(zhì)增效。通過數(shù)年深度理解并踐行ESG理念，證券行業(yè)服務實體經(jīng)濟能力不斷增強，社會美譽度也不斷提高。

封面圖片來源：視覺中國