著力推進(jìn)金融高水平開放專 家：下一步重點(diǎn)是擴(kuò)大制度型開放

每經(jīng)記者 趙景致    每經(jīng)編輯 陳星    

中央金融工作會議10月30日至31日在北京舉行。會議指出，要著力推進(jìn)金融高水平開放，確保國家金融和經(jīng)濟(jì)安全。堅(jiān)持“引進(jìn)來”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)和長期資本來華展業(yè)興業(yè)。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，通過推動金融業(yè)高水平對外開放，推動我國金融業(yè)深化改革；促進(jìn)長期資本和機(jī)構(gòu)投資者力量不斷壯大，吸引海外機(jī)構(gòu)和投資者，將有助于豐富金融市場參與主體，優(yōu)化金融供給，提升金融市場深廣度，促進(jìn)金融市場資源配置效率不斷提升。

“下一步的重點(diǎn)是擴(kuò)大制度型開放，即在規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等方面擴(kuò)大開放。這是比跨境資金流動更高水平的開放，有助于‘吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)和長期資本來華展業(yè)興業(yè)’，最終目標(biāo)是切實(shí)提升我國金融業(yè)的國際競爭力，進(jìn)而提升其服務(wù)國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示。

會議強(qiáng)調(diào)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。對此，資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽指出，站在金融開放的角度，不管是人民幣走向國際化，還是歡迎外資來華投資，都需要有一個(gè)穩(wěn)定的匯率環(huán)境，所以下階段，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，將是人民銀行和外管局的一項(xiàng)相當(dāng)重要的工作。

擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開放

此次會議強(qiáng)調(diào)，要著力推進(jìn)金融高水平開放，確保國家金融和經(jīng)濟(jì)安全。堅(jiān)持“引進(jìn)來”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)和長期資本來華展業(yè)興業(yè)。增強(qiáng)上海國際金融中心的競爭力和影響力，鞏固提升香港國際金融中心地位。

周茂華表示，近年來，我國金融業(yè)對外開放步伐明顯加快，開放深度、廣度持續(xù)提升，我國金融市場生態(tài)、投資者結(jié)構(gòu)、市場理念等正在發(fā)生深刻變化。

“通過推動金融業(yè)高水平對外開放，推動我國金融業(yè)深化改革；促進(jìn)長期資本和機(jī)構(gòu)投資者力量不斷壯大，吸引海外機(jī)構(gòu)和投資者，將有助于豐富金融市場參與主體，優(yōu)化金融供給，提升金融市場深廣度，促進(jìn)金融市場資源配置效率不斷提升。”周茂華指出，未來我國金融業(yè)開放的大門只會越開越大，開放的領(lǐng)域更廣、層次更深、范圍更大；未來我國將推動金融市場互聯(lián)互通，加強(qiáng)金融市場的國際監(jiān)管溝通合作，積極參與國際金融治理等。

王青指出，會議要求“穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)和長期資本來華展業(yè)興業(yè)”。這意味著2018年以來金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放步伐加快的勢頭將會延續(xù)。

王青指出，歷史表明，“中國制造”在開放競爭中崛起，下一步包括金融業(yè)在內(nèi)的“中國服務(wù)”也要走上一條“開放競爭”之路。這也是推動我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。

記者也注意到，近年來，我國金融市場展現(xiàn)出更為開放的姿態(tài)，外資機(jī)構(gòu)不斷加大在華投入。如啟動滬深港通、滬倫通、內(nèi)地與香港債券通、互換通，中國債券納入全球三大債券指數(shù)，放開外資金融機(jī)構(gòu)在華持股比例限制，大幅擴(kuò)大外資金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍等。

有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)

本次會議強(qiáng)調(diào)，要全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)外匯市場管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

王青指出，在美元指數(shù)高位運(yùn)行的背景下，當(dāng)前人民幣匯率還有一定貶值壓力。為此，需要“加強(qiáng)外匯市場管理”，有效控制羊群效應(yīng)聚集和各類非理性市場行為，用好穩(wěn)匯率政策工具箱。

而“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”，主要是指要讓人民幣匯率與經(jīng)濟(jì)基本面相匹配，而非錨定某個(gè)固定點(diǎn)位，但同時(shí)要有效防范人民幣匯率在短時(shí)間內(nèi)大起大落，引發(fā)市場恐慌。這里的根本是要推動國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，特別是有效改善居民消費(fèi)、民間投資等內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長動能。王青判斷，“中美利差對人民幣匯率的影響不必高估，央行也將繼續(xù)堅(jiān)持‘以我為主’，匯率不會成為未來央行適時(shí)適度降息降準(zhǔn)的掣肘。”

周毅欽表示，中央高度重視人民幣匯率波動所帶來的風(fēng)險(xiǎn)隱患。站在金融開放的角度，不管是人民幣走向國際化，還是歡迎外資來華投資，都需要有一個(gè)穩(wěn)定的匯率環(huán)境，所以下階段，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，將是人民銀行和外管局的一項(xiàng)相當(dāng)重要的工作。監(jiān)管部門后續(xù)將拿出更多的監(jiān)管資源和監(jiān)管工具來維持匯率的基本穩(wěn)定，這對于人民幣匯率市場來說也是一個(gè)積極的信號。

此外，人民幣國際化方面，本次會議指出，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，擴(kuò)大金融高水平開放，服務(wù)好“走出去”和“一帶一路”建設(shè)，穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國際化。

周茂華指出，人民幣國際化是為了便利企業(yè)參與國際分工、合作，降低匯率波動風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)區(qū)域貿(mào)易更加平穩(wěn)、健康發(fā)展。同時(shí)，可以減少發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)與政策外溢影響，提升我國政策的靈活性，更好維護(hù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展安全。此外，人民幣國際化有助于我國參與國際貨幣和金融治理體系，增強(qiáng)國際治理話語權(quán)等。

中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬指出，當(dāng)前階段，內(nèi)外部不確定因素較多，中美貨幣政策持續(xù)分化，導(dǎo)致我國跨境資本流動波動加大，人民幣匯率面臨短期性、階段性貶值壓力。在此背景下，人民幣國際化更加強(qiáng)調(diào)統(tǒng)籌安全和發(fā)展，既要持續(xù)鞏固加強(qiáng)人民幣國際化的成果，又要牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

記者注意到，日前，央行發(fā)布了《2023年人民幣國際化報(bào)告》。報(bào)告指出，人民幣國際化穩(wěn)中有進(jìn)，呈現(xiàn)一系列新進(jìn)展、新變化。

環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）數(shù)據(jù)顯示，2022年末，人民幣在全球貿(mào)易融資中占比為3.91%，同比上升1.9個(gè)百分點(diǎn)，排名第三。2023年9月，人民幣在全球貿(mào)易融資中占比為5.8%，同比上升1.6個(gè)百分點(diǎn)，排名上升至第二。

此外，2022年末，主要離岸市場人民幣存款余額約1.5萬億元，重回歷史高位。

國際清算銀行（BIS）2022年調(diào)查顯示，近三年來人民幣外匯交易在全球市場的份額由4.3%增長至7%，排名由第八位上升至第五位。