AI中場“戰(zhàn)事”：微軟領(lǐng)先、谷歌失速、亞馬遜失色、Meta無力，AI盈利還要多久？

每經(jīng)記者 文巧    每經(jīng)編輯 蘭素英    

自ChatGPT掀起生成式AI浪潮以來，科技巨頭們的財報成績單便成為了外界“檢閱”其AI投資成果的重要途徑。

本周，谷歌、微軟、Meta和亞馬遜相繼公布了最新一季的財務(wù)表現(xiàn)。整體來看，這幾大巨頭的核心業(yè)務(wù)都有所改善，營收均實現(xiàn)兩位數(shù)的同比增幅，但在AI相關(guān)的業(yè)務(wù)方面，表現(xiàn)卻截然不同。

微軟和老對手谷歌再次同日“對陣”，這一次微軟在AI相關(guān)的云業(yè)務(wù)上明顯。另一邊，盡管亞馬遜的云業(yè)務(wù)也表現(xiàn)不俗，但在同行的襯托之下卻稍顯遜色。至于Meta，廣告仍然占營收九成以上，似乎還未找到AI發(fā)力的途徑。

隨著科技巨頭的AI投資不斷增加，投資者也越來越關(guān)心AI是否能轉(zhuǎn)化為實際回報。財報公布后，微軟以其強勁的生成式AI戰(zhàn)略成功搶占市場先機，贏得華爾街的青睞，而谷歌、亞馬遜和Meta均受到一定程度的冷遇。

《華爾街日報》指出，運行高級AI模型的成本或是科技巨頭將AI產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)閷嶋H利潤這一過程的重大障礙。微軟企業(yè)戰(zhàn)略主管Chris Young認為，AI的投資回報還需要更多時間。

“戰(zhàn)”果初顯，微軟笑傲江湖

得益于OpenAI投資帶來的先發(fā)優(yōu)勢，微軟再一次在與谷歌等巨頭的較量中占據(jù)領(lǐng)先地位。

根據(jù)微軟發(fā)布的2024年第一財季（截止到9月30日）財報，該公司營收565.2億美元，同比增長13%。微軟的營收可分為三部分：云業(yè)務(wù)、生產(chǎn)力與商業(yè)流程業(yè)務(wù)和個人電腦業(yè)務(wù)。其中，云業(yè)務(wù)的營收最高，達243億美元，同比增長19%。

圖片來源：微軟財報 

具體來看，微軟的云業(yè)務(wù)包括Azure公共云、GitHub和Windows server等服務(wù)器產(chǎn)品。Azure和其他云服務(wù)的收入增長29%，高于分析師預(yù)期的26%，服務(wù)器產(chǎn)品和云服務(wù)收入增長21%，也較上一季的增速17%增加。這一切都得益于微軟的生成式AI戰(zhàn)略。

另一邊，根據(jù)谷歌母公司Alphabet發(fā)布的2023年第三季度財報，谷歌的營收和盈利均好于預(yù)期——總營收766.9億美元，同比增11%；調(diào)整后每股收益1.55美元，同比增46%。

然而，在云業(yè)務(wù)方面，谷歌業(yè)績卻低于預(yù)期。第三季度，谷歌云的營收為84.1億美元，低于市場預(yù)期的86.4億美元；營業(yè)利潤為2.66億美元，市場預(yù)期4.336億美元。更值得一提的是，當季也是谷歌云11個季度以來增長最慢的一個季度：當季該業(yè)務(wù)板塊的營收增長22.5%，而去年同期增長37.6%，去年四季度增長32%，今年一季度和二季度均增長28%。

面對不同的兩份“成績單”，市場的反應(yīng)也是天壤之別。10月24日美股盤后，微軟股價上漲近4%，Alphabet應(yīng)聲大跌6%；25日收盤，微軟漲超3%；Alphabet股價收跌9.6%，創(chuàng)2020年3月以來最大單日跌幅。

谷歌、微軟近5天股價走勢 圖片來源：谷歌財經(jīng)

 

美國投行Wedbush董事總經(jīng)理、資深股票分析師Daniel Ives告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，谷歌24日盤后股價承壓主要有兩個原因，一是與云收入增長軌跡相關(guān)的不確定性，二是由于第三季度營業(yè)利潤率比市場預(yù)期低約60個基點。

除微軟谷歌外，本周亞馬遜和Meta也交出了2023年第三季度的“成績單”。亞馬遜第三季度營收同比增13%至1431億美元，高于市場預(yù)期的1414億美元。

從AI相關(guān)的云業(yè)務(wù)來看，當季亞馬遜AWS的銷售額接近231億美元，同比增12.3%，增速遠不如競爭對手微軟和谷歌，這也表明亞馬遜在云領(lǐng)域的市場份額正在丟失。26日美股收盤，亞馬遜收跌1.5%。

另一邊，盡管Meta CEO扎克伯格曾表示公司正在探索AI的具體發(fā)展計劃，不過從目前的財報來看，Meta收入中有98.5%以上都來自于廣告，因此公司整體營收基本上等同于廣告業(yè)務(wù)，目前還尚未看到Meta在AI方面的成效。

Meta當季營收341.46億美元，較去年同期增長23%；凈利潤同比增長164%至115.83億美元。25日美股盤后，Meta股價漲幅一度超過4%。但26日美股收盤，Meta跌幅達到3.73%。

不過，有一點可以肯定，Meta廣告收入的出彩表現(xiàn)也離不開AI的貢獻。扎克伯格在第二財季財報發(fā)布時曾透露，AI推薦內(nèi)容是Facebook訂閱中增長最快的內(nèi)容項。

“戰(zhàn)”事擴大，高回報還有多遠？

在近一年的AI炒作熱潮中，越來越多的科技公司涌入其中，AI投資正在不斷增加。

近日，微軟發(fā)布了該公司董事長兼 CEO 薩提亞 · 納德拉（Satya Nadella）致股東、同事、客戶和合作伙伴的年度信，在信中，云和 AI被納德拉反復(fù)提及，因為它們是微軟目前和未來的戰(zhàn)略核心。而在今年4月，外媒也曝出微軟已陸續(xù)向OpenAI投資130億美元?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者從財報中發(fā)現(xiàn)，微軟在研發(fā)方面的投入比去年同期略有增加，達到66.6億美元，主要“受云工程等業(yè)務(wù)的推動”。谷歌在AI方面的決心也很堅定，第三季度財報顯示，在AI計算和相關(guān)技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的投資推動下，谷歌資本支出達到了81億美元。另外，據(jù)外媒，谷歌承諾向人工智能初創(chuàng)公司Anthropic提供20億美元的資金支持，谷歌預(yù)先投資了5億美元，并同意隨后增加投資。

盡管Meta還并未找到發(fā)力生成式AI的途徑，但扎克伯格在財報電話會議上重申了公司對于AI的重視，表示在2024年，就工程和計算資源而言，AI將成為Meta最大的投資領(lǐng)域。

除了上述幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭，芯片巨頭高通也在積極布局。10月24日，高通在Snapdragon 峰會上將生成式AI作為一個主旋律，宣布推出為PC打造的Snapdragon X Elite處理器采用新一代Oryon CPU。高通CEO表示，生成式AI已走進PC、手機等核心消費性電子產(chǎn)品，未來更會擴展到XR、車用等領(lǐng)域。

生成式AI成為2023年科技產(chǎn)業(yè)最紅火的關(guān)鍵詞，市場對其仍有著積極的預(yù)測。據(jù)研究公司Insider Intelligence，到2023 年底，美國25%的互聯(lián)網(wǎng)用戶將至少每月使用生成式AI，高于2022年底的8%；到2024年，這一比例將上升至33%。

不過，隨著投資成本的增長，如今投資者更關(guān)心的是AI是否能夠轉(zhuǎn)化為實際回報。從最新的財報來看，只有微軟達到了華爾街的預(yù)期。

有分析指出，微軟的優(yōu)勢在于，現(xiàn)有的大部分業(yè)務(wù)收入都來自于向企業(yè)銷售軟件和云服務(wù)，而企業(yè)更傾向于盡早為技術(shù)付費，因為這些技術(shù)可以幫助企業(yè)實現(xiàn)從編碼、電子表格分析到PPT制作的自動化。

Daniel Ives對《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，“微軟仍處于AI和云業(yè)務(wù)重大機遇的早期階段，這一季度（業(yè)績）對該公司來說是一個重大積極因素，它顯然正在走上正軌，未來將搶占這個市場的很大一部分。”

但對于谷歌來說，問題更為復(fù)雜。該公司一直在積極將AI融入搜索產(chǎn)品，但其搜索業(yè)務(wù)的主要收入來源是廣告，云計算業(yè)務(wù)（包括為企業(yè)客戶提供的基礎(chǔ)架構(gòu)和數(shù)據(jù)分析平臺以及生產(chǎn)力和協(xié)作工具）占總營收的比重一直在10%左右徘徊，與云領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊微軟仍差距不小。

Daniel Ives對記者表示，“我們提高了谷歌第四季度和2024年的廣告預(yù)估，但降低云方面的預(yù)估，等待其中期增長軌跡變得更加清晰。”

《華爾街日報》在本月撰文稱，大型科技公司正在努力應(yīng)對將AI產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)閷嶋H利潤的挑戰(zhàn)，而運行高級AI模型的成本可能是這一過程中的重大障礙。當前的成本挑戰(zhàn)與AI算力有關(guān)，這使得AI服務(wù)的固定費用模式存在風(fēng)險，因為增加客戶使用量可能會增加運營成本并導(dǎo)致公司出現(xiàn)潛在損失。微軟企業(yè)戰(zhàn)略主管Chris Young也認為，AI的投資回報將需要更多時間。

投資者對于ChatGPT熱潮的熱情注定將會逐漸冷靜，未來科技巨頭們?nèi)绾螌I融入產(chǎn)品并轉(zhuǎn)變成實際利潤，才是他們關(guān)注的焦點。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N923766082