信達(dá)證券給予中國中免買入評(píng)級(jí)，毛利率環(huán)比持續(xù)回升，租金拉低凈利率，關(guān)注后續(xù)盈利彈性及供給側(cè)增量

每經(jīng)AI快訊，信達(dá)證券10月27日發(fā)布研報(bào)稱，給予中國中免（601888.SH，最新價(jià)：93.9元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）中國中免披露三季報(bào)；2）收入端來看，消費(fèi)力下行+打擊代購預(yù)計(jì)使得海南板塊環(huán)比略降，日上周年慶貢獻(xiàn)增量；3）毛利端來看，香化價(jià)格體系回升推動(dòng)毛利率持續(xù)上行；4）凈利端來看，出入境客流回升下日上租金環(huán)比增長、資產(chǎn)減值為凈利增速不及毛利增速的主要原因。風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)，市場競爭加劇，客流及銷售不及預(yù)期等。

AI點(diǎn)評(píng)：中國中免近一個(gè)月獲得16份券商研報(bào)關(guān)注，買入10家，增持3家，平均目標(biāo)價(jià)為123.57元，與最新價(jià)93.9元相比，高29.67元，目標(biāo)均價(jià)漲幅31.59%。

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(記者 蔡鼎)

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