平安證券給予上海新陽推薦評級，半導(dǎo)體材料保持正增長，公司業(yè)務(wù)進(jìn)一步聚焦

每經(jīng)AI快訊，平安證券10月25日發(fā)布研報稱，給予上海新陽（300236.SZ，最新價：35元）推薦評級。評級理由主要包括：1）半導(dǎo)體材料營收保持正增長，涂料業(yè)務(wù)受建筑業(yè)需求偏弱影響而呈負(fù)增長；2）研發(fā)費用提高，主要在于光刻膠等項目投入持續(xù)增加；3）新參與產(chǎn)業(yè)投資基金，把握存儲產(chǎn)業(yè)鏈上下游投資機(jī)會；4）公司業(yè)務(wù)將向更具競爭優(yōu)勢和技術(shù)壁壘的半導(dǎo)體電子化學(xué)品聚焦。風(fēng)險提示：1、終端需求增速不及預(yù)期。若半導(dǎo)體等終端產(chǎn)業(yè)基本面修復(fù)不及預(yù)期，需求難回暖，則公司電子化學(xué)品業(yè)務(wù)增速可能受限。2、市場競爭加劇、產(chǎn)品價格大幅下行的風(fēng)險。若可比公司實現(xiàn)技術(shù)突破、大幅提高產(chǎn)能規(guī)模，則可能造成部分產(chǎn)品產(chǎn)能過剩、市場競爭加劇的風(fēng)險，進(jìn)而導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品價格下行，毛利被大幅壓縮。3、原材料價格大幅波動的風(fēng)險。若基礎(chǔ)化工原料受極端氣候、海外地緣政治等因素影響，廠家開工受阻，供需基本面和庫存結(jié)構(gòu)出現(xiàn)較大變動，則原料價格可能出現(xiàn)較大波動，從而造成公司生產(chǎn)成本的大幅抬升。

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(記者 蔡鼎)

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