每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-10-20 15:55:58
每經(jīng)記者 曾子建 每經(jīng)編輯 葉峰
歡迎閱讀本期“ETF投資周報(bào)”。
今年的十月行情,A股市場(chǎng)和去年一樣,再次迎來3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)。本周,滬指下跌3.36%,也創(chuàng)下今年以來最大單周跌幅。周五,滬指跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān),在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下,826只ETF產(chǎn)品,僅有33只產(chǎn)品迎來上漲。
3000點(diǎn)之下,A股市場(chǎng)的避風(fēng)港在哪兒?
一周行情回顧:兩類ETF逆勢(shì)走強(qiáng)
或許,絕大多數(shù)人都沒想到,本周的市場(chǎng)會(huì)如此低迷。上周,滬指還在3100點(diǎn)關(guān)口掙扎,而本周,多方毫無抵抗,5個(gè)交易日,僅周二略有反彈,其他交易日全線下跌。雖與北向資金持續(xù)流出有關(guān),但同時(shí)也說明避險(xiǎn)情緒明顯。
在這樣的環(huán)境下,ETF市場(chǎng)同樣表現(xiàn)不佳。統(tǒng)計(jì)顯示,826只ETF產(chǎn)品,僅有33只產(chǎn)品本周實(shí)現(xiàn)正收益。
這些僅存的33位“幸存者”,大概可以分為兩類。
第一類,A股市場(chǎng)不好的時(shí)候,最好的避險(xiǎn)品種還得是黃金。從周漲幅來看,排名前14名的均為各大基金公司旗下的黃金ETF,且漲幅都超過4%。黃金ETF中,規(guī)模最大的是華安黃金ETF(518880),份額規(guī)模28.65億份,此外,博時(shí)黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF份額規(guī)模也超過10億份,國(guó)泰黃金ETF份額規(guī)模4.18億份。其他基金公司的黃金ETF份額均小于1億份。
從黃金ETF的走勢(shì)來看,過去兩周,黃金ETF一度出現(xiàn)明顯的大幅調(diào)整走勢(shì)。但僅用了一周多時(shí)間就收復(fù)失地。
第二類,則是券商類ETF。盡管本周大盤調(diào)整,但布局證券公司的相關(guān)ETF表現(xiàn)出了一定的抗跌能力。其中,表現(xiàn)最好的是證券ETF先鋒(516980),周漲幅超過1%,而其他券商ETF產(chǎn)品漲幅均不足1%。
除了上述兩類產(chǎn)品外,其他能夠?qū)崿F(xiàn)上漲的,就只有華夏基金旗下的豆粕ETF了。
下周市場(chǎng)機(jī)會(huì):尋找攻守兼?zhèn)涞腅TF品種
周五的3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn),最終多方以失敗告終。周五收盤,滬指下跌22.33點(diǎn),以2983.06點(diǎn)報(bào)收,跌幅0.74%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù),深成指跌幅均超過0.8%。
對(duì)于接下來一周的行情,市場(chǎng)觀點(diǎn)分歧較為明顯。有激進(jìn)樂觀的觀點(diǎn)認(rèn)為,本周的下跌,主要還是市場(chǎng)信心不足。目前大盤點(diǎn)位已經(jīng)接近近兩年低點(diǎn),短線反彈一觸即發(fā),因此不必過于悲觀。但也有謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)認(rèn)為,目前成交低迷,雖然指數(shù)不斷調(diào)整,但尚未出現(xiàn)放量殺跌的情況。說明“恐慌盤”仍未出現(xiàn)。大盤要想扭轉(zhuǎn)趨勢(shì),需等恐慌盤出現(xiàn)之后。因此,預(yù)計(jì)后市弱勢(shì)難改。
在這樣的行情下,ETF是否還存在機(jī)會(huì)?
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,短期從安全角度出發(fā),建議關(guān)注進(jìn)可攻退可守的攻守兼?zhèn)涞钠贩N,比如銀行ETF。
上周,匯金公司已經(jīng)出手增持四大國(guó)有銀行,護(hù)盤的意圖非常明顯。匯金公司增持之后,也明確表示,未來6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)增持股票。而經(jīng)過本周的下跌之后,銀行股整體也出現(xiàn)調(diào)整,接下來如果大盤繼續(xù)回落,那么匯金公司再度出手的可能性也將增大。
其次,另一方面,高股息率也是投資銀行股的邏輯之一。2019年以來,上市銀行的現(xiàn)金分紅比例整體在27%左右,國(guó)有大行最高,現(xiàn)金分紅率長(zhǎng)期穩(wěn)定在30%附近,部分銀行將分紅率30%寫進(jìn)了公司章程,銀行分紅比率有望長(zhǎng)期保持較高水平。對(duì)比A股各板塊歷史股息率,銀行股的股息率平均水平位列第二,達(dá)到4.40%,并且一直保持在3%以上的高穩(wěn)定性。以國(guó)有大行為例,六大行平均分紅率為30%,按照市盈率的倒數(shù)乘以30%測(cè)算五大行的股息率,當(dāng)前為6%左右,遠(yuǎn)高于當(dāng)前2.7%的10年期國(guó)債到期收益率,利差處于歷史較高水平。
中證銀行指數(shù)為中證全指二級(jí)行業(yè)指數(shù),反映中證全指指數(shù)樣本中的銀行行業(yè)證券整體表現(xiàn),為投資者提供分析工具。該指數(shù)成分股精準(zhǔn)定位銀行業(yè),市值偏大,估值處于歷史較低水平,股息率高于市場(chǎng)主要寬基指數(shù),具備防御屬性的高股息資產(chǎn)“避風(fēng)港”作用凸顯。
目前,銀行ETF主要追蹤中證銀行指數(shù),相關(guān)的ETF共有9只。其中規(guī)模較大的主要有華寶銀行ETF(512800),最新份額規(guī)模60億份;天弘銀行ETF(515290),最新份額規(guī)模48.84億份。
封面圖片來源:視覺中國(guó)-VCG41N1205476866
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