中信建投：業(yè)績托底、趨勢向上，開啟銀行板塊估值修復行情

每經AI快訊，中信建投研報表示，預計9M23營收承壓，利潤增速小幅下滑，為全年業(yè)績底。其中國有行基本面更穩(wěn)定，優(yōu)質區(qū)域銀行業(yè)績仍韌性十足。預計貸款保持穩(wěn)定規(guī)模擴張的同時結構優(yōu)化。凈息差筑底期延長，但由于存量按揭利率下調程度小于預期、存款利率下調等因素，息差收窄幅度或優(yōu)于預期。投資收益波動下，非息收入預計承壓。城投和地產兩大重點領域風險預期正在反轉，資產質量保持穩(wěn)健。在穩(wěn)定業(yè)績托底和中特估主線驅動下，國有大行憑借關鍵風險不差、歷史不良干凈、ROE見底三大邏輯支撐，估值水平有望率先修復至0.7倍PB以上，并在比價效應下地板推動天花板，支撐基本面更優(yōu)、成長性更高的優(yōu)質區(qū)域性銀行實現估值突破，全面啟動板塊beta行情。(一財）