中國銀河給予環(huán)保公用行業(yè)推薦評級：緩解可再生能源消納壓力，新型電力系統(tǒng)建設逐步完善

每經AI快訊，中國銀河10月09日發(fā)布研報稱：給予環(huán)保公用行業(yè)推薦（維持）評級。

行業(yè)觀點：電力方面，1-8月，全國各電力交易中心累計組織完成市場交易電量37335.3億千瓦時，同比增長8%，占全社會用電量比重為61.4%，同比提高1.6個百分點。其中，全國電力市場中長期電力直接交易電量合計為29484.1億千瓦時，同比增長6.6%。環(huán)保方面，近日，國家發(fā)改委等部門聯(lián)合印發(fā)《關于進一步加強水資源節(jié)約集約利用的意見》，到2025年，全國年用水總量控制在6400億立方米以內，萬元國內生產總值用水量較2020年下降16%左右，農田灌溉水有效利用系數達到0.58以上，萬元工業(yè)增加值用水量較2020年降低16%。投資策略及推薦關注標的：公用：緩解可再生能源消納壓力，新型電力系統(tǒng)建設逐步完善。國家發(fā)改委等六部門印發(fā)《電力需求側管理辦法（2023年版）》。需求側響應是電力市場化改革的重要組成部分，通過提升電力系統(tǒng)靈活性和響應能力，有助于緩解可再生能源消納壓力，促進新型電力系統(tǒng)建設?！豆芾磙k法》提出，全面推進需求側資源參與電能量和輔助服務市場常態(tài)化運行，鼓勵通過市場化手段遴選需求側響應主體提供系統(tǒng)應急備用服務，支持符合要求的需求側響應主體參與容量市場交易或納入容量補償范圍。本次《管理辦法》延續(xù)了此前征求意見稿對需求響應能力的要求。我們預計各地將陸續(xù)出臺相關細則，啟動需求側響應市場建設。建議關注：三峽能源（600905.SH）、龍源電力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太陽能（000591.SZ）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能國際（600011.SH）、國電電力（600795.SH）、大唐發(fā)電（601991.SH）、浙能電力（600023.SH）、江蘇國信（002608.SZ）、皖能電力（000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粵電力A（000539.SZ）、上海電力（600021.SH）、寶新能源（000690.SZ）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九豐能源（605090.SH）、新奧股份（600803.SH）。環(huán)保：多部門出臺意見加強水資源節(jié)約集約利用。近日，國家發(fā)改委等部門聯(lián)合印發(fā)《關于進一步加強水資源節(jié)約集約利用的意見》，《意見》提出到2025年，全國年用水總量控制在6400億立方米以內，萬元國內生產總值用水量較2020年下降16%左右，農田灌溉水有效利用系數達到0.58以上，萬元工業(yè)增加值用水量較2020年降低16%。強化“四水四定”，對推進水資源總量管理、科學配置、全面節(jié)約、循環(huán)利用，深入實施國家節(jié)水行動作出了新的部署。建議關注：龍凈環(huán)保（600388.SH）、景津裝備（603279.SH）、仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環(huán)境（603324.SH）、安車檢測（300572.SZ）、藍曉科技（300487.SZ）、偉明環(huán)保（603568.SH）、高能環(huán)境（603588.SH）、路德環(huán)境（688156.SZ）、瀚藍環(huán)境（600323.SH）、清新環(huán)境（002573.SZ）。

行業(yè)動態(tài)：1、六部門發(fā)布《電力需求側管理辦法(2023年版)》；2、江蘇：國慶期間首次執(zhí)行深谷電價；3、中電聯(lián)：2023年1-8月份全國電力市場交易簡況；4、國家發(fā)展改革委等部門發(fā)布關于進一步加強水資源節(jié)約集約利用的意見；5、長三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)生態(tài)環(huán)境專項規(guī)劃(2021-2035年）；6、北京市減污降碳協(xié)同增效實施方案。

行業(yè)表現：環(huán)保：本周環(huán)保指數（申萬）漲跌幅為0.69%，相對滬深300指數變化2.01%，其中中創(chuàng)環(huán)保、聚光科技、惠城環(huán)保漲幅分別為8.14%、7.92%、7.59%,表現較好；而創(chuàng)業(yè)環(huán)保、上海環(huán)境、福鞍股份跌幅分別為-1.52%、-1.52%、-1.58%，表現較差。目前環(huán)保行業(yè)PE(TTM)17.68倍、PB(LF)1.58倍。公用事業(yè)：本周公用事業(yè)指數（申萬）漲跌幅為-0.39%，相對滬深300指數變化0.93%，其中露笑科技、新疆火炬、東方環(huán)宇漲幅分別為6.47%、6.47%、5.04%,表現較好；而上海電力、寶新能源、大連熱電跌幅分別為-2.42%、-2.53%、-2.91%，表現較差。目前公用事業(yè)行業(yè)PE(TTM)21.40倍、PB(LF)1.73倍。碳市場：本周全國碳市場綜合價格行情為：最高價77.00元/噸，最低價74.17元/噸，收盤價較上周五上漲0.93%。本周掛牌協(xié)議交易成交量2,044,656噸，成交額155,177,649.33元；大宗協(xié)議交易成交量5,469,785噸，成交額364,337,763.07元。本周全國碳排放配額總成交量7,514,441噸，總成交額519,515,412.40元。截至本周，全國碳市場碳排放配額累計成交量289,667,247噸，累計成交額14,241,764,445.29元。

風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險；政策執(zhí)行力度不及預期的風險；行業(yè)競爭加劇的風險；政策調控壓力下煤價大幅下跌的風險。

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(記者 王曉波)

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