道指跌超430點(diǎn)，特斯拉市值一夜蒸發(fā)超1100億元！美股為何大跌？耶倫：對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景“非常樂(lè)觀”

每經(jīng)編輯 杜宇

北京時(shí)間10月4日凌晨，三大指數(shù)集體收跌。納指下跌248.3點(diǎn)，跌幅1.87%；標(biāo)普500指數(shù)下跌58.94點(diǎn)，跌幅1.37%；道指下跌430.97點(diǎn)，跌幅1.29%。

大型科技股全線走低，亞馬遜跌超3%，特斯拉、微軟跌超2%，谷歌、臉書(shū)跌超1%，蘋(píng)果、奈飛小幅下跌。

特斯拉市值一夜蒸發(fā)161億美元（約人民幣1176億元）。

銀行股表現(xiàn)疲軟，高盛跌超3%，摩根士丹利、美國(guó)銀行、富國(guó)銀行跌超2%，花旗跌超1%，摩根大通小幅下跌。諾瓦瓦克斯醫(yī)藥漲超8%，此前美國(guó)FDA批準(zhǔn)了適用于12歲及以上人群的更新版諾瓦瓦克斯醫(yī)藥新冠疫苗加強(qiáng)針。

熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌2.24%愛(ài)奇藝、好未來(lái)、攜程網(wǎng)跌超4%，小鵬汽車、富途控股跌超3%，百度、臺(tái)積電、騰訊音樂(lè)、阿里巴巴跌超2%，理想汽車、滿幫跌逾1%，網(wǎng)易、嘩哩嘩哩小幅下跌:霧芯科技、新氧小幅上漲。

“恐慌指數(shù)”VIX盤中一度升破20點(diǎn)關(guān)口，為今年5月份以來(lái)首次。

美國(guó)長(zhǎng)債收益率創(chuàng)2007年來(lái)最高

美債收益率再度齊漲，長(zhǎng)債收益率相對(duì)漲勢(shì)持續(xù)顯著。橋水達(dá)利歐預(yù)言，作為“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”的10年期美債收益率將升至、甚至是升破5%關(guān)口。

對(duì)貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率最高升4個(gè)基點(diǎn)至5.15%，收復(fù)上周三以來(lái)跌幅。10年期基債收益率漲超13個(gè)基點(diǎn)并突破4.80%，與漲15個(gè)基點(diǎn)至4.95%的30年期長(zhǎng)債收益率齊創(chuàng)2007年以來(lái)的十六年最高。

10年與30年期美債收益率兩位數(shù)跳漲，齊創(chuàng)2007年以來(lái)最高

五年期美債收益率升近9個(gè)基點(diǎn)并突破4.80%，同創(chuàng)2007年7月來(lái)最高。衡量實(shí)際利率的美國(guó)30年期通脹保值國(guó)債（TIPS）收益率升破2.5%，創(chuàng)2008年來(lái)新高。兩年/10年期關(guān)鍵美債收益率倒掛幅度縮至35個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)今年3月份以來(lái)最窄。30年期固定按揭貸款平均利率接近8%。

美債收益率“熊市陡峭化”，代表市場(chǎng)預(yù)期高利率維持更長(zhǎng)時(shí)間

有分析指出，除了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的展望升溫，不斷擴(kuò)大的聯(lián)邦預(yù)算赤字將導(dǎo)致債券供應(yīng)超出需求，從而需要更高收益率來(lái)吸引投資者持有債券，都導(dǎo)致美債收益率連日來(lái)居高不下。

歐元區(qū)基準(zhǔn)的10年期德債收益率尾盤漲超4個(gè)基點(diǎn)上逼2.97%，逼近上周四觸及2.98%創(chuàng)下的2011年7月以來(lái)最高；兩年期收益率跌2個(gè)基點(diǎn)至3.21%，7月初觸及3.39%至2008年來(lái)最高。

歐洲負(fù)債較深外圍國(guó)家基準(zhǔn)的10年期意債收益率最高漲超5個(gè)基點(diǎn)上逼4.98%，交投2012年來(lái)最高。同時(shí)，10年期英債收益率漲3個(gè)基點(diǎn)上逼4.60%，兩年期收益率相對(duì)漲幅較小。加拿大10年期國(guó)債收益率自2007年以來(lái)首次觸及4.25%。

有分析稱，這主要是由于面對(duì)居高不下的通脹，歐美央行政策制定者繼續(xù)排除降息的可能，但衰退擔(dān)憂仍令市場(chǎng)計(jì)價(jià)歐洲央行明年7月首次降息。北歐銀行Nordea認(rèn)為，長(zhǎng)債收益率顯著上升，歐美國(guó)債收益率曲線呈現(xiàn)“熊市陡峭化”，表明市場(chǎng)認(rèn)為利率將在更長(zhǎng)期維持高水平。

獨(dú)立顧問(wèn)聯(lián)盟的首席投資官克里斯·扎卡雷利表示，股市面臨的威脅更多來(lái)自利率方面，“在股市觸底之前，我們需要度過(guò)這次債券拋售的危機(jī)。”NorthEnd Private Wealth首席投資官Alex McGrath認(rèn)為，上升的國(guó)債收益率對(duì)股市構(gòu)成了“主要阻力”。

在長(zhǎng)期美債收益率飆漲停不下來(lái)之際，前美聯(lián)儲(chǔ)主席、現(xiàn)美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫表示，利率在更高水平維持更長(zhǎng)時(shí)間的情景“絕不是必然的”。

美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫表示，中期內(nèi)利率將回歸更加正常的水平，長(zhǎng)期利率可能會(huì)比預(yù)期更高，低利率背后的結(jié)構(gòu)性因素“依然存在且良好”。

耶倫還表示，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景“非常樂(lè)觀”，對(duì)財(cái)政穩(wěn)定狀況感到擔(dān)憂是出于本職，美國(guó)正走上財(cái)政可持續(xù)發(fā)展的道路，實(shí)際凈利息支付與GDP處于“正常”水平；未來(lái)十年債務(wù)服務(wù)成本將GDP的1%，并假設(shè)赤字將減少。

加息預(yù)期

亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)拉斐爾·博斯蒂克表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該“長(zhǎng)時(shí)間”將利率維持在較高水平，以使通脹回落至2%的目標(biāo)水平。博斯蒂克周二在亞特蘭大的一次活動(dòng)中表示：“不急于再次加息，但也不急于降息并發(fā)出政策寬松的過(guò)早信號(hào)。”

他稱：“如果我們過(guò)早削減，或者發(fā)出我們沒(méi)有解決問(wèn)題的信號(hào)，我們就不會(huì)達(dá)到2%，而我們必須達(dá)到2%。這是沒(méi)有商量余地的。所以，我希望我們能堅(jiān)持下去。我認(rèn)為在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，這樣做是合適的。”

克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特表示，油價(jià)上漲可能會(huì)阻礙降低通脹的進(jìn)程，美聯(lián)儲(chǔ)今年可能不得不再次加息，然后在一段時(shí)間內(nèi)保持高利率。

梅斯特在克利夫蘭的演講中表示，盡管自2022年以來(lái)物價(jià)漲幅大幅放緩，但“通脹仍然過(guò)高”。她表示，更重要的是，油價(jià)上漲可能會(huì)阻礙降低通脹的進(jìn)一步進(jìn)展。由于家庭每周必須給汽車或卡車加油一兩次，汽油價(jià)格上漲可能會(huì)開(kāi)始讓消費(fèi)者認(rèn)為通貨膨脹將再次上升。

“如果是這樣，更高的通脹可能會(huì)根植于人們對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法中，并以與價(jià)格穩(wěn)定不一致的方式影響他們的行為，”她繼續(xù)補(bǔ)充道。

不過(guò)，梅斯特也表示，最終決定將取決于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并指出，美國(guó)汽車工人聯(lián)合會(huì)（UAW）成員可能延長(zhǎng)罷工時(shí)間，以及政府可能關(guān)門等因素，都是通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合中國(guó)基金報(bào)、財(cái)聯(lián)社、華爾街見(jiàn)聞、市場(chǎng)公開(kāi)資料

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