業(yè)績(jī)持續(xù)虧損、創(chuàng)投股東離場(chǎng)……寒武紀(jì)與天才創(chuàng)始人陳天石的“多事之秋”

2023年，大模型與生成式AI大熱，“AI芯片第一股”寒武紀(jì)卻進(jìn)入多事之秋。4月，寒武紀(jì)被傳出裁員消息。9月，創(chuàng)投股東完成清倉(cāng)式減持后，陳天石承諾不減持，卻又陷入“口頭護(hù)盤(pán)”的爭(zhēng)議中。 陳天石帶領(lǐng)的寒武紀(jì)被認(rèn)為是“學(xué)院派”的代表。陳天石出生于1985年，自稱(chēng)“普通科研人員”。寒武紀(jì)上市之前，他在接受采訪(fǎng)時(shí)曾這樣表達(dá)公司的抱負(fù)：“智能時(shí)代將誕生硬件新巨頭，我不諱言寒武紀(jì)想當(dāng)這個(gè)‘將軍’?！保ㄗ?） 哥哥陳云霽對(duì)陳天石的評(píng)價(jià)則是：商業(yè)的事情交給弟弟，他比較慎重，每走一步都會(huì)想好可行性，能規(guī)避產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的“坑”，適合帶領(lǐng)一個(gè)企業(yè)往前沖。（注2） 成長(zhǎng)必然歷經(jīng)千難萬(wàn)險(xiǎn)。從業(yè)績(jī)來(lái)看，盡管AI芯片市場(chǎng)熱度空前，但上半年寒武紀(jì)仍然虧損。國(guó)產(chǎn)AI芯片龍頭挑戰(zhàn)國(guó)際巨頭長(zhǎng)路漫漫。 “我知道大家想看電影，但這場(chǎng)電影很長(zhǎng)很長(zhǎng)。大家不如先關(guān)心另一場(chǎng)上演了幾十年的老電影——Intel和AMD的故事還沒(méi)結(jié)束?！保ㄗ?）陳天石曾表示。 “AI芯片第一股”頻頻出手護(hù)盤(pán) 為了向市場(chǎng)傳遞信心，寒武紀(jì)在過(guò)去一周動(dòng)作頻頻。 9月26日，寒武紀(jì)發(fā)布兩則公告。先是當(dāng)天早間，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理陳天石自愿承諾，其直接持有的公司股份（約1.2億股），自承諾函出具之日起至2024年12月31日，將不以任何方式進(jìn)行減持。 不過(guò)，根據(jù)證監(jiān)會(huì)8月底發(fā)布的減持新規(guī)，陳天石還不符合減持條件。根據(jù)新規(guī)，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。 9月26日盤(pán)后，寒武紀(jì)再度公告，稱(chēng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式首次回購(gòu)股份12.44萬(wàn)股，占公司總股本0.03%，回購(gòu)成交價(jià)格區(qū)間在127.97元/股至129元/股。 此前，寒武紀(jì)創(chuàng)投股東國(guó)投（上海）科技成果轉(zhuǎn)化創(chuàng)業(yè)投資基金企業(yè)（有限合伙）于9月21日通知完成減持計(jì)劃，3月23日至6月29日已經(jīng)累計(jì)減持寒武紀(jì)約739.87萬(wàn)股，占比1.776%，減持總金額約14.82億元，幾乎清倉(cāng)。 對(duì)于這次減持，芯謀高級(jí)分析師張彬磊在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者電話(huà)采訪(fǎng)時(shí)表示，從上市第二年，受大客戶(hù)變動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)帶來(lái)的影響，寒武紀(jì)股價(jià)較上市時(shí)大跌，到今年，AIGC概念爆發(fā)以及相關(guān)產(chǎn)品落地給產(chǎn)業(yè)界帶來(lái)了新的聲音，帶動(dòng)寒武紀(jì)股價(jià)上漲，股東最終追求的就是投資回報(bào)。在一個(gè)好的階段退出，對(duì)他們來(lái)說(shuō)是一個(gè)好的決定。 圍繞寒武紀(jì)的發(fā)展前景，張彬磊則認(rèn)為，對(duì)于一些前沿的技術(shù)，大家在歡迎技術(shù)創(chuàng)新與突破的同時(shí)，也有對(duì)（技術(shù)）落地的擔(dān)憂(yōu)。“但是整個(gè)AI賽道是非常有價(jià)值和前景的，所以這一類(lèi)的公司我認(rèn)為他們做的工作都是有意義的，未來(lái)我還是看好這個(gè)賽道能夠跑出國(guó)內(nèi)頭部芯片公司?！? 針對(duì)創(chuàng)投股東退出、陳天石不減持承諾等相關(guān)話(huà)題，記者也向寒武紀(jì)方面表達(dá)了采訪(fǎng)訴求，但截至發(fā)稿未獲有效回應(yīng)。 寒武紀(jì)成為將軍之前 “我只是個(gè)普通的科研人員，各種機(jī)緣下創(chuàng)辦了一家公司，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)到這樣的大咖檔位。我個(gè)人也沒(méi)什么遠(yuǎn)大目標(biāo)，沒(méi)想過(guò)自己一定要成為一個(gè)多么杰出的人，只想做好本職工作。”（注4）2020年面對(duì)媒體采訪(fǎng)時(shí)，陳天石這樣回顧自己的創(chuàng)業(yè)歷程。 彼時(shí)，這家國(guó)內(nèi)芯片賽道的獨(dú)角獸剛剛擺脫與華為“分手”的陰影?！拔覀兊氖杖朐鲩L(zhǎng)很快，未來(lái)希望有機(jī)會(huì)向大家公開(kāi)披露我們的財(cái)報(bào)?！保ㄗ?）被問(wèn)到與華為分手后的影響時(shí)，陳天石這樣回答。當(dāng)時(shí)的寒武紀(jì)已經(jīng)正式啟動(dòng)IPO，闖關(guān)科創(chuàng)板。從遞交IPO申請(qǐng)到上會(huì)通過(guò)，這家明星公司只花了不到70天。 “普通科研人員”，這是陳天石給自己的標(biāo)簽。寒武紀(jì)招股書(shū)中這樣描述他的定位和作用：“負(fù)責(zé)把控公司整體的技術(shù)方向、業(yè)務(wù)進(jìn)程以及戰(zhàn)略發(fā)展方向，并牽頭開(kāi)展學(xué)術(shù)研究和產(chǎn)業(yè)化工作，奠定了公司迅速躋身人工智能芯片行業(yè)前列的技術(shù)基礎(chǔ)，為公司總體技術(shù)路線(xiàn)的制定和發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)?！? 而在外界的解讀里，陳天石被稱(chēng)為“天才少年”。他考入中科大少年班，二十出頭就博士畢業(yè)，31歲研發(fā)出首款人工智能芯片，在AI芯片研究領(lǐng)域已經(jīng)有超10年經(jīng)驗(yàn)。，31歲“下海”創(chuàng)業(yè)，成立了寒武紀(jì)。 2016年，陳天石與中科院研究所旗下的中科算源共同出資成立寒武紀(jì)。而后很長(zhǎng)一段時(shí)間里，這家明星獨(dú)角獸企業(yè)的成長(zhǎng)近乎一帆風(fēng)順。 回憶創(chuàng)業(yè)伊始時(shí)，陳天石說(shuō)：“我們剛開(kāi)始做人工智能（AI）芯片這個(gè)方向的時(shí)候，AI芯片其實(shí)一點(diǎn)都不熱——首先，AI不熱；給AI做一個(gè)專(zhuān)門(mén)的芯片，就更不熱。”（注6） AI熱很快就來(lái)了。那一年春天，AlphaGo與李世石在人機(jī)大戰(zhàn)的第五場(chǎng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)5個(gè)小時(shí)的搏殺，最終以李世石認(rèn)輸結(jié)束，總比分定格在4:1。而后，人工智能市場(chǎng)也像是被引燃了導(dǎo)火線(xiàn)，開(kāi)始了新一輪爆發(fā)。 “很幸運(yùn)”，在提及創(chuàng)業(yè)與融資過(guò)程中，陳天石不止一次這樣說(shuō)，“聽(tīng)說(shuō)很多AI芯片創(chuàng)業(yè)公司融資時(shí)都被問(wèn)——‘你跟寒武紀(jì)怎么比？’我們?nèi)谫Y確實(shí)不難，這可能是頭部公司的資源聚集效應(yīng)?！保ㄗ?） 2017年，寒武紀(jì)迅速攀上了巨人的肩頭。華為2017年發(fā)布的全球首款手機(jī)AI芯片麒麟970，集成了寒武紀(jì)的A1處理器。2018年6月，寒武紀(jì)在B輪融資過(guò)后估值已經(jīng)達(dá)到25億美元，彼時(shí)，這家公司剛成立兩年。 危機(jī)出現(xiàn)在加速行駛時(shí)。與華為分手是陳天石與寒武紀(jì)面臨的第一次危機(jī)。 2017年～2019年，寒武紀(jì)的終端智能處理器IP授權(quán)業(yè)務(wù)收入分別為771萬(wàn)元、1.17億元和6877萬(wàn)元，占營(yíng)收比例分別為98.95%、99.69%和15.49%。而其中，華為海思貢獻(xiàn)的銷(xiāo)售金額為771.27萬(wàn)元、1.14億元以及6365.80萬(wàn)元，占比為100.00%、97.94%和92.56%。 華為海思2018年調(diào)轉(zhuǎn)方向，選擇自主研發(fā)人工智能芯片并推出多款產(chǎn)品。2019年，寒武紀(jì)的終端智能處理器IP授權(quán)業(yè)務(wù)收入同比下降41.23%。寒武紀(jì)在招股書(shū)中提到，主要系華為海思選擇自研終端智能芯片，未與公司繼續(xù)合作。由于寒武紀(jì)與華為海思未繼續(xù)達(dá)成新的合作，公司短期內(nèi)難以開(kāi)發(fā)同等業(yè)務(wù)體量的大客戶(hù)，因此2020年公司終端智能處理器IP授權(quán)業(yè)務(wù)收入將繼續(xù)下滑。 危局之下，陳天石選擇將寒武紀(jì)的業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向智能計(jì)算集群系統(tǒng)與云端AI芯片傾斜。 告別華為后，寒武紀(jì)迅速推出智能集群系統(tǒng)，提供云端AI芯片作為算力基礎(chǔ)，同時(shí)提供基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件平臺(tái)，再通過(guò)搭配其他品牌服務(wù)器、存儲(chǔ)設(shè)備等等，構(gòu)成一個(gè)較為完備的云計(jì)算解決方案。2019年起，寒武紀(jì)營(yíng)收主力變成了智能集群系統(tǒng)。 天才少年再次走到十字路口 2022年冬天，陳天石與寒武紀(jì)第二次遭遇挫折。 2022年3月，寒武紀(jì)公告，核心技術(shù)骨干，擔(dān)任CTO，負(fù)責(zé)AI芯片的總體技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)、研發(fā)團(tuán)隊(duì)管理等工作的梁軍“因與公司存在分歧”離職。寒武紀(jì)方面后來(lái)回應(yīng)稱(chēng)，分歧主要集中在公司未來(lái)發(fā)展方面，公司希望“聚焦產(chǎn)品廣泛落地以及搶抓機(jī)遇期，而梁軍想在技術(shù)方面進(jìn)行更多投入和鉆研”。 與梁軍的分歧被視為寒武紀(jì)加速商業(yè)化的標(biāo)志。2022年年報(bào)顯示，寒武紀(jì)當(dāng)前的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自云端產(chǎn)品線(xiàn)、邊緣產(chǎn)品線(xiàn)及智能計(jì)算集群系統(tǒng)業(yè)務(wù)。在云端產(chǎn)品線(xiàn)，寒武紀(jì)已推出四代芯片產(chǎn)品。2022年，寒武紀(jì)的思元290、思元370產(chǎn)品在多家企業(yè)完成產(chǎn)品導(dǎo)入，成為寒武紀(jì)主要?jiǎng)?chuàng)收產(chǎn)品線(xiàn)，帶動(dòng)寒武紀(jì)2022年云端產(chǎn)品線(xiàn)業(yè)務(wù)收入的大幅增長(zhǎng)。 2023年，市場(chǎng)本應(yīng)對(duì)寒武紀(jì)抱有更多期待。在產(chǎn)品落地提速的同時(shí)，ChatGPT及大模型迅速爆火，AI芯片算力需求迅速增加。 機(jī)遇就在眼前，但危機(jī)也再度出現(xiàn)。 2022年12月，寒武紀(jì)等36個(gè)實(shí)體被美國(guó)商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）列入出口管制“實(shí)體清單”。 在2022年的年報(bào)中，寒武紀(jì)稱(chēng)，該事項(xiàng)對(duì)公司研發(fā)造成的影響程度尚在有限范圍內(nèi)，公司的核心技術(shù)來(lái)自寒武紀(jì)的自主研發(fā)，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，不會(huì)對(duì)公司產(chǎn)品研發(fā)及核心競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生重大不利影響。公司將積極評(píng)估及應(yīng)對(duì)“實(shí)體清單”對(duì)公司在研發(fā)工作、生產(chǎn)環(huán)節(jié)、市場(chǎng)拓展等方面造成的影響，并將此影響控制在可控范圍內(nèi)。 余波蔓延到2023年，寒武紀(jì)智能駕駛芯片子公司“寒武紀(jì)行歌”被曝出裁員等調(diào)整。截至2023年6月末，寒武紀(jì)擁有研發(fā)人員980人，而上年同期研發(fā)人員數(shù)量為1207人，同比減少227人。 陳天石最近一次露面是在寒武紀(jì)的業(yè)績(jī)溝通會(huì)上。面對(duì)投資者，他首次回應(yīng)了這一年來(lái)寒武紀(jì)的困境。 據(jù)鈦媒體報(bào)道，在8月31日的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，陳天石表示，公司被美國(guó)商務(wù)部列入“實(shí)體清單”后，由于供應(yīng)鏈的因素，產(chǎn)品已受到一定影響。公司克服外部困難，寒武紀(jì)及子公司研發(fā)及各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)工作正有序推進(jìn)。“公司及行業(yè)當(dāng)前的發(fā)展顯然受到一些非商業(yè)、非技術(shù)因素的影響，在此眾所周知的背景之下，我們?cè)诖藨┣泻粲趺襟w對(duì)公司和其他同行業(yè)企業(yè)給予更多寬容和支持?！保ㄗ?） 盡管陳天石在業(yè)績(jī)會(huì)上沒(méi)有正面回應(yīng)裁員事件，但他表示，公司及子公司研發(fā)及各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)工作正有序推進(jìn)，主要是公司綜合行業(yè)、市場(chǎng)、供應(yīng)鏈等因素進(jìn)行業(yè)務(wù)規(guī)劃，稱(chēng)會(huì)嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)的要求，依法履行信息披露義務(wù)。 2020年接受采訪(fǎng)時(shí)，陳天石曾說(shuō)：“Intel今年52歲，AMD今年51歲，NVIDIA今年27歲。寒武紀(jì)只有4歲，和行業(yè)前輩比起來(lái)還只是個(gè)孩子。羅馬并非一天建成，前輩標(biāo)桿也都是篳路藍(lán)縷走過(guò)來(lái)的，我們有遠(yuǎn)大的志向，但長(zhǎng)跑才剛剛開(kāi)始。”（注9） 長(zhǎng)跑進(jìn)入第7年，在“悶頭做個(gè)一年半載，掏出一顆芯片來(lái)”的集成電路行業(yè)里，陳天石越來(lái)越“悶”，但行業(yè)依舊對(duì)這家公司抱有期待，等待陳天石如何帶來(lái)它渡過(guò)這場(chǎng)危機(jī)，掏出下一顆“芯片”來(lái)。 封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG41N1188747468 注釋?zhuān)? 1.《甲小姐對(duì)話(huà)陳天石：AI芯片市場(chǎng)廣闊，寒武紀(jì)朋友遍天下|甲子光年》，甲子光年微信公眾號(hào) 2.《為AI裝上中國(guó)芯的“雙子星”——記寒武紀(jì)科技創(chuàng)始人陳云霽、陳天石》，科技日?qǐng)?bào) 3.《甲小姐對(duì)話(huà)陳天石：通往偉大芯片公司的賽程很長(zhǎng)|甲子光年》，甲子光年微信公眾號(hào) 4.《甲小姐對(duì)話(huà)陳天石：通往偉大芯片公司的賽程很長(zhǎng)|甲子光年》，甲子光年微信公眾號(hào) 5.《寒武紀(jì)來(lái)了》，觀(guān)察者網(wǎng) 6.《“創(chuàng)客”陳天石和爆發(fā)的寒武紀(jì)》，中國(guó)科學(xué)報(bào) 7.《甲小姐對(duì)話(huà)陳天石：通往偉大芯片公司的賽程很長(zhǎng)|甲子光年》，甲子光年微信公眾號(hào) 8.《寒武紀(jì)董事長(zhǎng)陳天石：由于美國(guó)“實(shí)體清單”，供應(yīng)鏈?zhǔn)茏枋巩a(chǎn)品受一定影響｜硅基世界》，鈦媒體 9.《甲小姐對(duì)話(huà)陳天石：通往偉大芯片公司的賽程很長(zhǎng)|甲子光年》，甲子光年微信公眾號(hào)