古井貢酒89億釀造生產(chǎn)項(xiàng)目已部分投產(chǎn)，稱未來(lái)不存在產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)

每經(jīng)記者 張寶蓮    每經(jīng)編輯 楊夏    

2020年3月，古井貢酒（SZ000596，股價(jià)278.1元，市值1286億元）啟動(dòng)了一項(xiàng)高達(dá)89億元的釀酒生產(chǎn)智能化技術(shù)改造項(xiàng)目，引起市場(chǎng)矚目。

據(jù)今年上半年進(jìn)度報(bào)告，該項(xiàng)目已完成42.29%的工程量，預(yù)計(jì)明年下半年竣工。9月20日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)電話以投資者身份從古井貢酒處獲悉，該園區(qū)釀造板塊已經(jīng)部分投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2024年全面達(dá)產(chǎn)。

根據(jù)計(jì)劃，該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，古井貢酒將擁有年產(chǎn)6.66萬(wàn)噸原酒、28.4萬(wàn)噸基酒儲(chǔ)存、年產(chǎn)13萬(wàn)噸灌裝的能力。

從2023年上半年的數(shù)據(jù)來(lái)看，“年份原漿”系列成為了古井貢酒的銷售主力軍，其生產(chǎn)量為2.85萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.79%，銷售量3.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24.73%，而庫(kù)存量已經(jīng)達(dá)到1.71萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)53.51%。古井貢酒也在嘗試通過(guò)跨界合作來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

古井貢酒：不存在產(chǎn)能過(guò)剩

按照古井貢酒2020年的計(jì)劃，到2024年釀酒生產(chǎn)智能園區(qū)竣工將新增13萬(wàn)噸成品酒產(chǎn)能，加上今年半年報(bào)披露的11.5萬(wàn)噸產(chǎn)能，成品酒未來(lái)總產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到24.5萬(wàn)噸/年。

圖片來(lái)源：古井貢酒2023半年報(bào)

從產(chǎn)能到產(chǎn)量，需要銷售市場(chǎng)消納。但從整個(gè)白酒行業(yè)來(lái)看，產(chǎn)量下降已經(jīng)是無(wú)法改變的趨勢(shì)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年全國(guó)白酒累計(jì)產(chǎn)量同比下滑5.6%，連續(xù)第六年下跌。今年前7個(gè)月，國(guó)內(nèi)規(guī)模以上企業(yè)白酒產(chǎn)量236.7萬(wàn)千升，同比下降13.3%。

今年上半年，古井貢酒“年份原漿”系列收入87.6億元，同比增長(zhǎng)30.67%，“古井貢酒”系列收入11.1億元同比增長(zhǎng)23.26%，“黃鶴樓及其他”系列實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.08億元，同比僅增長(zhǎng)1.63%?？梢钥吹?，“年份原漿”是古井貢酒增長(zhǎng)最快的系列，也是“全國(guó)化、次高端、古20+”的公司戰(zhàn)略體現(xiàn)。在庫(kù)存量上，“古井貢酒”系列今年年初庫(kù)存量8551.86噸，同比增長(zhǎng)197.43%，今年6月末，在去庫(kù)存作用下，“古井貢酒”庫(kù)存量下降了66.04%至3092.37噸，黃鶴樓庫(kù)存量也下降了60.82%至3640.69噸。而“年份原漿”庫(kù)存量較年初大漲53.51%。公司成品酒庫(kù)存量也從去年年底的3.83萬(wàn)噸，下降至2.38萬(wàn)噸。

但成品酒庫(kù)存量減少并沒(méi)有影響到公司存貨金額的提升，公司上半年存貨余額為61.75億元，同比增長(zhǎng)23.2%，這可能是由于公司半成品酒（含基酒）的增長(zhǎng)。截至今年上半年，古井貢酒半成品酒（包含基酒）庫(kù)存量為22.43萬(wàn)噸，相較于去年同期增加了2.64萬(wàn)噸，而明年該智能園項(xiàng)目竣工后，公司的半成品酒產(chǎn)能還將進(jìn)一步擴(kuò)大。隨著新建產(chǎn)能逐步釋放，隨之而來(lái)的就是庫(kù)存壓力的增大。對(duì)于古井貢酒而言，公司絕大部分的銷售都來(lái)自華中地區(qū)，打開(kāi)全國(guó)其他市場(chǎng)也成為了消化新增產(chǎn)能的重要抓手。

在全國(guó)化市場(chǎng)開(kāi)拓策略下，2016年4月、2021年1月，古井貢酒相繼將黃鶴樓、明光酒收入麾下，但目前似乎暫未形成較強(qiáng)的業(yè)績(jī)推力。2022年財(cái)報(bào)顯示，“黃鶴樓”系列酒收入增長(zhǎng)11.38%，是公司收入同比增長(zhǎng)率最低的系列酒，今年半年報(bào)顯示，“黃鶴樓及其他”系類酒收入僅同比增長(zhǎng)了1.63%。

從渠道表現(xiàn)來(lái)看，截至今年6月底，古井貢酒經(jīng)銷商數(shù)量為4320家，減少63家；公司合同負(fù)債金額從2022報(bào)告期末的8.27億元增長(zhǎng)至30.25億元。但同期貴州茅臺(tái)（SH600519，股價(jià)1824元，市值22913億元）、五糧液（SZ000858，股價(jià)159.84元，市值6204元）、瀘州老窖（SZ000568，股價(jià)227.15元，市值3344億元）、洋河股份（SZ002304，股價(jià)134.61元，市值2029億元）、山西汾酒（SH600809，股價(jià)248.04元，市值3026億元）等頭部酒企，合同負(fù)債金額則相比今年年初有所下降。

“我們的酒生產(chǎn)出來(lái)之后，是要儲(chǔ)存3到5年之后才能用于產(chǎn)品。白酒是沒(méi)有保質(zhì)期的，而且酒是越陳越香。白酒的屬性不一樣，怎么（會(huì)）存在產(chǎn)能過(guò)剩了？我們根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行布局，不能只看眼前的一年兩年，需要考慮未來(lái)更長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展周期。”當(dāng)記者以投資者身份詢問(wèn)產(chǎn)能是否存在過(guò)剩擔(dān)憂時(shí)，古井貢酒董秘辦一位員工對(duì)此表示了否認(rèn)。

跨界，傳統(tǒng)白酒瞄準(zhǔn)健康

9月19日，古井貢酒宣布與八喜聯(lián)名的冰淇淋上市。近年來(lái)，包括貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、五糧液等多家知名白酒企業(yè)先后跨界做冰淇淋，酒企對(duì)冰淇淋似乎有著獨(dú)特的偏愛(ài)。

市場(chǎng)認(rèn)為，白酒之所以鐘愛(ài)冰淇淋，是傳統(tǒng)白酒走進(jìn)年輕消費(fèi)市場(chǎng)的探索，有助于白酒擴(kuò)大消費(fèi)群體、開(kāi)拓新市場(chǎng)。面對(duì)新的消費(fèi)群體，白酒不僅要喝得好，還要喝得健康。少喝酒，喝好酒，健康是白酒的發(fā)展新邏輯。

去年11月，古井貢酒瞄準(zhǔn)了大健康產(chǎn)業(yè)，與養(yǎng)生天下簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，成立安徽古井健康科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“古井健康”），開(kāi)啟中醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展新征程。

古井集團(tuán)介紹，古井健康是一家以藥食同源功能性酵素生產(chǎn)研發(fā)為產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代中藥大健康企業(yè)，以生物科技賦能現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型。記者注意到，今年古井健康推出了系列飲品如“欣肝保倍植物發(fā)酵飲品”、“欣肝保倍玫瑰蔓越莓酵素飲品”等。

古井健康推出的健康飲品。 圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾?張寶蓮 攝

9月20日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在2023世界制造業(yè)大會(huì)上看到，古井貢酒的展臺(tái)，有約二分之一讓位于大健康賽道的新產(chǎn)品，其中主要系“欣肝保倍”飲品，且是0糖0脂的飲料。上圖從右向左的三種不同類型飲品，工作人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，公開(kāi)售價(jià)從每瓶8元到20元不等。

記者嘗了其中一款，感受到了少許醋味，據(jù)介紹系因植物發(fā)酵產(chǎn)生的口感。從古井集團(tuán)官網(wǎng)一則宣傳視頻來(lái)看，該系列飲品為“天然活性酵素飲品”，主打“護(hù)肝養(yǎng)胃”等功效。

圖片來(lái)源：古井集團(tuán)視頻截圖

通過(guò)大健康產(chǎn)業(yè)的布局，古井貢酒也在尋找業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的“第二極”。未來(lái)幾年，白酒企業(yè)如何在競(jìng)爭(zhēng)中取勝，卷“高端”是一方面，找到對(duì)的方向或許更重要。