科創(chuàng)板行情回歸？科創(chuàng)板100ETF今日上市

近期，在各項利好因素的持續(xù)催化下，科創(chuàng)板迎來了一波反彈。這其中，科創(chuàng)板100指數(shù)顯得彈性十足。

從8月29日開啟反彈之后10個交易日的表現(xiàn)來看，科創(chuàng)板100漲幅8.63%，同期科創(chuàng)50漲幅3.1%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅0.15%。和其他幾大主流指數(shù)相比，科創(chuàng)板100也超額顯著。

數(shù)據(jù)來源：wind，數(shù)據(jù)區(qū)間2023/8/29-2023/9/11，指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來。 

恰逢其時，首批科創(chuàng)板100ETF于今日上市，將成為投資者把握科創(chuàng)板成長彈性的重要工具。根據(jù)公告顯示，科創(chuàng)板100ETF（588120）募集規(guī)模超14.9億元，有效認(rèn)購總戶數(shù)近3.6萬戶，是首批四只產(chǎn)品中募集戶數(shù)最多的ETF，有望幫助更多投資者分享我國科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的時代紅利。 

市值更小、彈性更大、盈利預(yù)期更高

作為繼科創(chuàng)50后的科創(chuàng)板第二只寬基指數(shù)，聚焦中小市值“硬科技”的科創(chuàng)板100自8月初發(fā)布以來就得到廣泛關(guān)注。

科創(chuàng)板100指數(shù)主要從上交所科創(chuàng)板中選取市值中等且流動性較好的100只證券作為樣本，成份股以中小市值為主，與科創(chuàng)50指數(shù)形成互補(bǔ)，填補(bǔ)了科創(chuàng)板中層市值指數(shù)的空白。具體來看，科創(chuàng)板100指數(shù)中80%的公司市值在50億-200億元，市值均值為173億元，中小盤特征突出。

從行業(yè)分布來看，科創(chuàng)板100指數(shù)持續(xù)向以新一代信息技術(shù)等產(chǎn)業(yè)為核心的中國“硬科技”聚集，其成分股主要分布在新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備和新材料這4大領(lǐng)域，合計權(quán)重超過90%，發(fā)展空間廣闊、增長確定性強(qiáng)。

以申萬一級行業(yè)計算，科創(chuàng)100指數(shù)市值占比最大的行業(yè)主要是醫(yī)藥生物、電子、計算機(jī)等。與科創(chuàng)50指數(shù)相比，行業(yè)分布更加均衡，覆蓋了醫(yī)藥生物、國防軍工行業(yè)，更能代表科創(chuàng)板整體的行業(yè)分布特征。

從歷史表現(xiàn)來看，科創(chuàng)板100指數(shù)漲跌彈性突出?；眨?019年12月31日）以來截至今年6月底，在四次科創(chuàng)板上漲行情中，科創(chuàng)板100平均漲幅36%，科創(chuàng)50平均漲幅21%，科創(chuàng)板100超額顯著。（數(shù)據(jù)來源：wind）

高彈性的背后離不開更強(qiáng)的盈利預(yù)期。以凈利潤增速預(yù)期指標(biāo)來看，2023年和2024年科創(chuàng)板100指數(shù)的凈利潤增速預(yù)期分別是58%和44%，同期科創(chuàng)50指數(shù)的凈利潤增速預(yù)期分別為4%和34%。（數(shù)據(jù)來源：國盛證券）

市值更小、彈性更大、盈利預(yù)期更高，這樣的鮮明特征使得科創(chuàng)板100作為“成長中的成長”備受市場關(guān)注。

全球經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型期，“科技牛”可期

站在當(dāng)下，如何看待科創(chuàng)板100指數(shù)的投資價值？

從時代背景來看，科創(chuàng)板100的“硬科技”屬性或長期受益于全球科技產(chǎn)業(yè)升級。今年以來，人工智能大模型的爆發(fā)開啟了新一輪科技發(fā)展浪潮，科技成長有望成為未來幾年的市場主線。

從市場環(huán)境來看，當(dāng)前流動性或有利于中小市值成長股。近期央行已進(jìn)行兩輪降息，在穩(wěn)增長背景下，后續(xù)貨幣政策或還有更多工具出爐。結(jié)合歷史來看，當(dāng)前內(nèi)部流動性寬松的環(huán)境更有利于中小市值成長板塊，科創(chuàng)100指數(shù)有望受益。

從資金層面來看，機(jī)構(gòu)投資者對科創(chuàng)板100指數(shù)的關(guān)注程度及配置比例也在持續(xù)攀升。財通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2023Q2，科創(chuàng)板100在基金中的持倉占比達(dá)到4%，已超過科創(chuàng)50的3.5%。科創(chuàng)板100的北向持股占比也達(dá)到了1.4%。

伴隨者科創(chuàng)板企業(yè)高速成長，納入滬股通和國際指數(shù)公司的科創(chuàng)板股票越來越多，海外資金配置意愿增強(qiáng)，科創(chuàng)板100中長期投資價值顯著。

從估值來看，經(jīng)過此前一段時間的調(diào)整，科創(chuàng)板估值過高的問題也得到了大幅緩解.考慮到科創(chuàng)板相關(guān)行業(yè)屬性以及未來的業(yè)績增速，當(dāng)前估值已達(dá)合理水平，科創(chuàng)板100ETF處于較好配置窗口期。看好相關(guān)機(jī)會的投資者，不妨借道科創(chuàng)板100ETF（588120）一鍵布局。 

注：觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。我國股市運(yùn)作時間較短，指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

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